לא ניתן היה למכור מחדש את האג"ח תמורת ריבית, ושוק המניות A שוב רעם.
ב-19 בנובמבר, דונגקסו אופטואלקטרוניקה הודיעה על חדלות פירעון בחוב.
ב-19, דונגקסו אופטואלקטרוניקה ודונגקסו בלו סקיי הושעו שתיהן. על פי הודעת החברה, דונגקסו אופטואלקטרוניקה השקעות בע"מ, בעלת השליטה בפועל בחברה, מתכוונת להעביר את 51.46% ממניות דונגקסו גרופ המוחזקות על ידי שיג'יאג'ואנג SASAC, דבר שעשוי להוביל לשינויים בשליטת החברה.
חברת דונגשו אופטואלקטרוניקה החזיקה גם היא 18.3 מיליארד קרנות כספיות בדוח הרבעוני השלישי, אך נרשמה התכווצות של 1.87 מיליארד יואן במכירות אג"ח. מה הבעיה?
פיצוץ פוטואלקטרי של דונגשו
1.77 מיליארד יואן במכירת ברירת המחדל של הכרטיס
△ סרטון טור "מימון חיובי" בנושא CCTV Finance
חברת דונגשו אופטואלקטרוניקה הודיעה ב-19 בנובמבר כי עקב קשיי נזילות לטווח קצר של קרנות החברה, שני איגרות החוב לטווח בינוני לא עמדו בריבית לתשלום ובתמורה הנלווית למכירתן כמתוכנן. הנתונים מראים כי לדונגשו אופטואלקטרוניקה יש כיום שלוש איגרות חוב בסך הכל בתוך שנה אחת, בסכום כולל של 4.7 מיליארד יואן.
על פי הדוח הרבעוני השלישי של 2019, נכון לסוף ספטמבר, לסך הנכסים של Dongxu Optoelectronics היו 72.44 מיליארד יואן, חוב כולל של 38.16 מיליארד יואן ויחס נכסים-התחייבויות של 52.68%. הכנסותיה העסקיות של החברה בשלושת הרבעונים הראשונים של 2019 היו 12.566 מיליארד יואן והרווח הנקי שלה היה 1.186 מיליארד יואן.
יין גואוהונג, מנהל מחקר של חברת ניהול ההשקעות שנזן יואנרונג פאנגדה בע"מ: הפיצוץ הזה של חברת האופטואלקטרוניקה דונגשו הוא די מדהים. שווי החשבון שלה 18.3 מיליארד יואן, אבל אי אפשר להחזיר את האג"ח בסך 1.8 מיליארד. זה דבר מפתיע מאוד. האם יש בעיה נוספת בכך, או שיש לבדוק את ההונאה והסוגיות האחרות.
במאי 2019, הבורסה לניירות ערך של שנזן התייעצה גם עם Dongxu Optoelectronics בנוגע ליתרת קרנות המימון. נכון לסוף 2018, יתרת קרנות המימון שלה עמדה על 19.807 מיליארד יואן, ויתרת ההתחייבויות הנושאות ריבית עמדה על 20.431 מיליארד יואן. בורסת שנזן דרשה ממנה להסביר את המטבע של החברה. את הצורך והרציונליות של שמירה על התחייבויות נושאות ריבית בקנה מידה גדול ולקחת על עצמן הוצאות מימון גבוהות במקרה של יתרות קרנות גבוהות.
דונגשו אופטואלקטרוניקה הגיבה כי תעשיית הצגים האופטואלקטרוניים של החברה היא תעשייה טכנית מאוד ודוחקת הון. בנוסף למימון הון עצמי, החברה צריכה גם להשיג את המימון הדרוש למחקר, פיתוח ותפעול מתמשכים של החברה באמצעות התחייבויות נושאות ריבית.
יין גואוהונג, מנהל מחקר של חברת ניהול ההשקעות שנזן יואנרונג פאנגדה בע"מ: הצמיחה בהכנסות של אחת מהחברות אינה תואמת את הצמיחה של קרנות כספיות. יחד עם זאת, אנו רואים שלבעלי המניות העיקריים יש כל כך הרבה קרנות בחשבונות, אך הן מופיעות. שיעור ההתחייבויות הגבוה, היבטים אלה, הם חלק מהסתירות בתהליך העסקי הקודם של החברה.
חברת דונגשו אופטואלקטרוניקה (Dongxu Optoelectronics) מתמחה בייצור ציוד למצעי זכוכית LCD, מחקר ופיתוח טכנולוגי, ייצור ומכירות, עם שווי שוק כולל של 27 מיליארד יואן. חברת דונגשו אופטואלקטרוניקה הודיעה על השעיה זמנית של המסחר ב-19 בנובמבר עקב חוסר יכולת לפרוע את האג"ח.
על פי הודעת החברה, חברת Dongxu Optoelectronics Investment Co., Ltd., בעלת השליטה האמיתית בחברה, מתכוונת להעביר את 51.46% ממניות Dongxu Group המוחזקות על ידי Shijiazhuang SASAC, דבר שעשוי להביא לשינויים בשליטת החברה.
(צילום מסך מהאתר הרשמי של בורסת שנג'ן)
הכתב ציין כי אתר האינטרנט של SASAC בשיג'יאג'ואנג אינו מזכיר את העניין כרגע, וכי SASAC בשיג'יאג'ואנג מתכוונת להיכנס לקבוצת דונגשו. נכון לעכשיו, מדובר רק בהודעה רשמית חד-צדדית של קבוצת דונגשו.
במקביל לחדלות פירעון האג"ח, נראה כי הקבוצה לא שילמה שכר. סינא פייננס נודע מעובדי חברות הבת של דונגשו אופטואלקטרוניקה כי משכורת אוקטובר, שהייתה אמורה להשתלם ביומיים האחרונים, קיבלה הודעה לדחות את ההנפקה. מועד ההנפקה המדויק טרם נמסר על ידי הקבוצה.
על פי האתר הרשמי של קבוצת דונגשו, החברה נוסדה בשנת 1997 ובסיסה בבייג'ינג. היא מחזיקה בשלוש חברות רשומות: Dongxu Optoelectronics (000413.SZ), Dongxu Lantian (000040.SZ) ו-Jialinjie (002486.SZ). יותר מ-400 חברות בבעלות מלאה וחברות אחזקה פועלות ביותר מ-20 מחוזות, עיריות ואזורים אוטונומיים בבייג'ינג, שנגחאי, גואנגדונג וטיבט.
על פי הנתונים, קבוצת דונגשו התחילה את דרכה בייצור ציוד ובנתה מגוון מגזרים תעשייתיים כגון חומרי תצוגה פוטואלקטריים, ייצור ציוד מתקדם, כלי רכב לאנרגיה חדשה, יישומים תעשייתיים של גרפן, אנרגיה חדשה וסביבה אקולוגית, נדל"ן ופארקים תעשייתיים. עד סוף 2018, לקבוצה היו נכסים כוללים של למעלה מ-200 מיליארד יואן ויותר מ-16,000 עובדים.
מקור המאמר: CCTV Finance, Sina Finance ומדיה אחרת
זמן פרסום: 22 בנובמבר 2019