L'obbligazione non poteva essere rivenduta a scopo di lucro e il mercato azionario di classe A era di nuovo in subbuglio.
Il 19 novembre, Dongxu Optoelectronics ha annunciato l'insolvenza sul debito.
Il 19, sia Dongxu Optoelectronics che Dongxu Blue Sky hanno sospeso le negoziazioni. Secondo quanto annunciato dalla società, Dongxu Optoelectronics Investment Co., Ltd., azionista di controllo del soggetto che detiene il controllo effettivo della società, intende trasferire la partecipazione del 51,46% in Dongxu Group detenuta da Shijiazhuang SASAC, operazione che potrebbe comportare cambiamenti nella struttura di controllo della società.
Nel terzo trimestre, Dongxu Optoelectronics ha registrato una disponibilità di fondi pari a 18,3 miliardi di yuan, ma ha anche rilevato una contrazione di 1,87 miliardi di yuan nelle emissioni obbligazionarie. Qual è il problema?
Esplosione fotoelettrica di Dongxu
1,77 miliardi di yuan nella vendita del biglietto in default
△ Video della rubrica “Finanza Positiva” di CCTV Finance
Il 19 novembre, Dongxu Optoelectronics ha annunciato che, a causa di difficoltà di liquidità a breve termine, i due titoli obbligazionari a medio termine non sono riusciti a coprire gli interessi passivi e i relativi proventi di vendita come previsto. I dati mostrano che Dongxu Optoelectronics ha attualmente in circolazione tre obbligazioni con scadenza a un anno, per un valore complessivo di 4,7 miliardi di yuan.
Secondo il rapporto del terzo trimestre del 2019, alla fine di settembre, Dongxu Optoelectronics vantava un totale di attività pari a 72,44 miliardi di yuan, un totale di debiti pari a 38,16 miliardi di yuan e un rapporto attività/passività del 52,68%. Nei primi tre trimestri del 2019, il fatturato della società è stato di 12,566 miliardi di yuan e l'utile netto di 1,186 miliardi di yuan.
Yin Guohong, direttore della ricerca presso Shenzhen Yuanrong Fangde Investment Management Co., Ltd.: Questa esplosione di Dongxu Optoelectronics è davvero sorprendente. Il suo conto in banca ammonta a 18,3 miliardi di yuan, ma le obbligazioni da 1,8 miliardi non possono essere rimborsate. È una cosa molto inaspettata. Ci sono altri problemi, o frodi o altre questioni correlate che meritano di essere approfondite?
Nel maggio 2019, la Borsa di Shenzhen ha inoltre consultato Dongxu Optoelectronics in merito al saldo dei fondi monetari. Alla fine del 2018, il saldo dei fondi monetari ammontava a 19,807 miliardi di yuan, mentre il saldo delle passività fruttifere era pari a 20,431 miliardi di yuan. La Borsa di Shenzhen ha richiesto chiarimenti in merito alla gestione valutaria della società, nonché alla necessità e alla razionalità del mantenimento di ingenti passività fruttifere e dell'assunzione di elevate spese finanziarie a fronte di saldi di fondi elevati.
Dongxu Optoelectronics ha risposto che il settore dei display optoelettronici in cui opera l'azienda è un settore altamente tecnico e ad alta intensità di capitale. Oltre al finanziamento azionario, l'azienda ha bisogno di ottenere i fondi necessari per la continua ricerca e sviluppo e per le proprie attività operative anche attraverso passività fruttifere.
Yin Guohong, direttore della ricerca presso Shenzhen Yuanrong Fangde Investment Management Co., Ltd.: La crescita di una delle sue entrate non è accompagnata dalla crescita dei fondi monetari. Allo stesso tempo, vediamo che i principali azionisti hanno così tanti fondi nei conti, ma appare. L'alta percentuale di pegni, questi aspetti sono alcune delle contraddizioni nel passato processo aziendale della società.
Dongxu Optoelectronics è specializzata nella produzione, ricerca e sviluppo tecnologico, produzione e vendita di apparecchiature per substrati in vetro LCD, con una capitalizzazione di mercato totale di 27 miliardi di yuan. Il 19 novembre, Dongxu Optoelectronics ha annunciato la sospensione temporanea delle negoziazioni a causa dell'impossibilità di rimborsare le obbligazioni.
Secondo quanto annunciato dalla società, Dongxu Optoelectronics Investment Co., Ltd., azionista di controllo del soggetto che detiene il controllo effettivo della società, intende trasferire la partecipazione del 51,46% in Dongxu Group detenuta da Shijiazhuang SASAC, operazione che potrebbe comportare cambiamenti nell'assetto di controllo della società.
(Screenshot dal sito web ufficiale della Borsa di Shenzhen)
Il giornalista ha osservato che il sito web della Shijiazhuang SASAC al momento non menziona la questione e che la Shijiazhuang SASAC intende entrare a far parte del Gruppo Dongxu. Al momento, si tratta solo di un annuncio ufficiale unilaterale del Gruppo Dongxu.
Contemporaneamente all'insolvenza sull'obbligazione, il gruppo sembra aver omesso anche il pagamento degli stipendi. Sina Finance ha appreso dai dipendenti delle filiali di Dongxu Optoelectronics che è stato comunicato il rinvio dell'emissione degli stipendi di ottobre, che avrebbero dovuto essere pagati negli ultimi due giorni. La data precisa per l'emissione non è ancora stata comunicata dal gruppo.
Secondo il sito web ufficiale del Gruppo Dongxu, la società è stata fondata nel 1997 e ha sede a Pechino. Possiede tre società quotate in borsa: Dongxu Optoelectronics (000413.SZ), Dongxu Lantian (000040.SZ) e Jialinjie (002486.SZ). Oltre 400 società interamente controllate e holding operano in più di 20 province, municipalità e regioni autonome di Pechino, Shanghai, Guangdong e Tibet.
Secondo i dati, il Gruppo Dongxu, partito dalla produzione di apparecchiature, si è poi espanso in diversi settori industriali, tra cui materiali per display fotoelettrici, produzione di apparecchiature di fascia alta, veicoli a energia pulita, applicazioni industriali del grafene, energie rinnovabili e ambiente, immobili e parchi industriali. Alla fine del 2018, il Gruppo vantava un patrimonio totale di oltre 200 miliardi di yuan e più di 16.000 dipendenti.
Fonte di questo articolo: CCTV Finance, Sina Finance e altri media
Data di pubblicazione: 22 novembre 2019