10 вересня повідомлення Австралійської фондової біржі внесло холодний вітер на ринок графіту. Syrah Resources (ASX:SYR) заявила, що планує вжити «негайних заходів» для боротьби з раптовим падінням цін на графіт, і додала, що ціни на графіт можуть впасти ще пізніше цього року.
Дотепер австралійські графітові компанії, що котируються на біржі, змушені переходити на «зимовий режим» через зміни в економічному середовищі: скорочення виробництва, розпродаж запасів та скорочення витрат.
Syrah зазнала збитків у минулому фінансовому році. Однак ринкова ситуація знову погіршилася, що змусило компанію значно скоротити виробництво графіту на шахті Балама в Мозамбіку в четвертому кварталі 2019 року з початкових 15 000 тонн на місяць до приблизно 5 000 тонн.
Компанія також зменшить балансову вартість своїх проектів на 60–70 мільйонів доларів у проміжній річній фінансовій звітності, опублікованій пізніше цього тижня, та «негайно розгляне подальше структурне скорочення витрат для Балами та всієї компанії».
Syrah переглянула свій операційний план на 2020 рік і висловила бажання скоротити витрати, тому немає гарантії, що це скорочення виробництва буде останнім.
Графіт може використовуватися як матеріал для анодів у літій-іонних акумуляторах смартфонів, ноутбуків, електромобілів та інших електронних пристроїв, а також використовується в мережевих накопичувачах енергії.
Високі ціни на графіт стимулювали приплив капіталу в нові проекти за межами Китаю. За останні кілька років зростаючий попит спричинив різке зростання цін на графіт і відкрив кілька внутрішніх та міжнародних проектів для австралійських компаній.
(1) Компанія Syrah Resources розпочала промислове виробництво на графітовому руднику Балама в Мозамбіку в січні 2019 року, подолавши п'ятитижневе знеболення через пожежі та поставивши 33 000 тонн грубого та дрібного графіту в грудневому кварталі.
(2) Пертська компанія Grapex Mining минулого року отримала позику у розмірі 85 мільйонів доларів (121 мільйон австралійських доларів) від Castlelake для просування свого графітового проекту Chilalo в Танзанії.
(3) Компанія Mineral Resources у партнерстві з Hazer Group створила завод з виробництва синтетичного графіту в Квінані, Західна Австралія.
Незважаючи на це, Китай залишатиметься основною країною з виробництва графіту. Оскільки виробництво сферичного графіту є дорогим, з використанням сильних кислот та інших реагентів, комерційне виробництво графіту обмежене Китаєм. Деякі компанії за межами Китаю намагаються розробити новий ланцюг поставок сферичного графіту, який може застосувати більш екологічний підхід, але поки що не доведено, що комерційне виробництво є конкурентоспроможним з Китаєм.
Остання заява показує, що Syrah, схоже, повністю неправильно оцінила тенденцію ринку графіту.
У техніко-економічному обґрунтуванні, опублікованому Syrah у 2015 році, припускається, що середня ціна на графіт становитиме 1000 доларів США за тонну протягом терміну служби шахти. У цьому техніко-економічному обґрунтуванні компанія цитувала зовнішнє цінове дослідження, в якому зазначалося, що графіт може коштувати від 1000 до 1600 доларів США за тонну в період з 2015 по 2019 рік.
Тільки в січні цього року Сіра також повідомила інвесторам, що ціни на графіт, як очікується, становитимуть від 500 до 600 доларів за тонну в перші кілька місяців 2019 року, додавши, що ціни «зростатимуть».
Сіра зазначила, що з 30 червня середні ціни на графіт становили 400 доларів за тонну, що нижче, ніж за попередні три місяці (457 доларів за тонну) та ціни перших кількох місяців 2019 року (469 доларів за тонну).
Виробничі витрати компанії Syrah на одиницю продукції в Баламі (без урахування додаткових витрат, таких як фрахт та управління) у першому півріччі становили 567 доларів за тонну, що означає розрив між поточними цінами та виробничими витратами понад 100 доларів за тонну.
Нещодавно низка китайських компаній, що котируються на біржі, з виробництва літієвих акумуляторів опублікували звіт про свої результати за перше півріччя 2019 року. Згідно зі статистикою, серед 81 компанії чистий прибуток 45 компаній знизився у річному обчисленні. Серед 17 компаній, що займаються видобувними матеріалами, лише 3 досягли зростання чистого прибутку у річному обчисленні, чистий прибуток 14 компаній знизився у річному обчисленні, і падіння перевищило 15%. Серед них чистий прибуток Shengyu Mining знизився на 8390,00%.
На ринку переробки в галузі нової енергетики попит на акумулятори для електромобілів є слабким. Через субсидії на транспортні засоби на нових джерелах енергії багато автомобільних компаній скоротили замовлення на акумулятори у другій половині року.
Деякі ринкові аналітики зазначили, що з посиленням ринкової конкуренції та прискореною інтеграцією галузевого ланцюга, за оцінками, до 2020 року в Китаї залишиться лише від 20 до 30 компаній з виробництва акумуляторів, і понад 80% підприємств зіткнуться з ризиком ліквідації.
Прощаючись зі швидкісним зростанням, завіса літій-іонної індустрії, яка вступає в еру акцій, повільно відкривається, і галузь також страждає. Однак ринок поступово перейде до зрілості або стагнації, і настане час для перевірки.
Час публікації: 18 вересня 2019 р.