9月10日、オーストラリア証券取引所からの通知が黒鉛市場に冷風を吹き込んだ。シラー・リソーシズ（ASX:SYR）は、黒鉛価格の急落に対処するため「即時措置」を講じる予定であり、黒鉛価格は今年後半にさらに下落する可能性があると述べた。
これまで、オーストラリアの上場グラファイト企業は、経済環境の変化により、生産量の削減、在庫の整理、コスト削減といった「冬季モード」に突入せざるを得なかった。
シラー社は前会計年度に赤字に転落した。しかし、市場環境が再び悪化したため、同社は2019年第4四半期にモザンビークのバラマ鉱山における黒鉛生産量を、当初の月間1万5000トンから約5000トンへと大幅に削減せざるを得なくなった。
同社はまた、今週後半に発表される中間決算報告書において、プロジェクトの帳簿価額を6,000万ドルから7,000万ドル削減し、「バラマ社および会社全体のさらなる構造的コスト削減策を直ちに検討する」予定だ。
シラー社は2020年の事業計画を見直し、支出削減の意向を示したため、今回の生産削減が最後になるという保証はない。
グラファイトは、スマートフォン、ノートパソコン、電気自動車などの電子機器に搭載されるリチウムイオン電池の負極材として使用できるほか、電力網のエネルギー貯蔵装置にも使用されている。
グラファイト価格の高騰は、中国国外の新規プロジェクトへの資金流入を促している。ここ数年、新たな需要の高まりがグラファイト価格の急騰を招き、オーストラリア企業にとって国内外の多くのプロジェクト機会が開かれた。
（１）シラ・リソーシズは、火災問題による５週間の停電を乗り越え、２０１９年１月にモザンビークのバラマ黒鉛鉱山で商業生産を開始し、１０月期には粗黒鉛と微粉黒鉛を３万３０００トン出荷した。
（２）パースに拠点を置くGrapex Miningは昨年、タンザニアのChilalo黒鉛プロジェクトを推進するためにCastlelakeから8500万ドル（1億2100万豪ドル）の融資を受けた。
（３）ミネラル・リソーシズはヘイザー・グループと提携し、西オーストラリア州クウィナナに合成黒鉛生産工場を設立した。
それにもかかわらず、中国は黒鉛生産の主要国であり続けるだろう。球状黒鉛は強酸やその他の試薬を使用するため製造コストが高く、商業生産は中国に限られている。中国国外の一部の企業は、より環境に優しいアプローチを採用する可能性のある新しい球状黒鉛サプライチェーンの開発を試みているが、商業生産が中国と競争力を持つことは証明されていない。
今回の発表によると、シラー社はグラファイト市場の動向を完全に読み違えていたようだ。
Syrah社が2015年に発表した実現可能性調査では、鉱山の操業期間中、黒鉛価格は平均1トンあたり1,000ドルと想定されている。この実現可能性調査の中で、同社は外部の価格調査を引用し、2015年から2019年の間に黒鉛価格は1トンあたり1,000ドルから1,600ドルの間になる可能性があると述べている。
シラー氏は今年1月にも投資家に対し、2019年の最初の数ヶ月間は黒鉛価格が1トン当たり500ドルから600ドルになると予想しており、価格は「上昇する」と付け加えた。
シラー氏によると、グラファイト価格は6月30日以降、平均で1トン当たり400ドルとなっており、過去3ヶ月間の価格（1トン当たり457ドル）や2019年の最初の数ヶ月間の価格（1トン当たり469ドル）を下回っている。
バラマにおけるシラーの単位生産コスト（輸送費や管理費などの追加費用を除く）は、上半期で1トン当たり567ドルでした。これは、現在の価格と生産コストの間に1トン当たり100ドル以上の差があることを意味します。
最近、中国のリチウム電池産業チェーンの上場企業数社が2019年上半期の業績報告を発表した。統計によると、81社のうち45社が前年同期比で純利益を減少させた。上流の材料企業17社のうち、前年同期比で純利益が増加したのはわずか3社で、14社は純利益が前年同期比で減少し、減少率は15%を超えた。中でも盛宇鉱業の純利益は8390.00%減少した。
新エネルギー産業の下流市場において、電気自動車用バッテリーの需要は低迷している。新エネルギー車への補助金の影響を受け、多くの自動車メーカーが下半期にバッテリーの発注量を削減した。
一部の市場アナリストは、市場競争の激化と産業チェーンの統合加速に伴い、2020年までに中国には20社から30社のパワーバッテリー企業しか残らず、80%以上の企業が淘汰されるリスクに直面すると予測していると指摘した。
急成長に別れを告げ、リチウムイオン産業の株式市場時代への幕がゆっくりと開きつつあり、業界も苦境に立たされている。しかし、市場は徐々に成熟期、あるいは停滞期へと移行していく中で、その真価が問われる時が来るだろう。
投稿日時：2019年9月18日