Den 10. september blæste en meddelelse fra den australske børs en kølig vind over grafitmarkedet. Syrah Resources (ASX:SYR) meddelte, at de planlægger at tage "øjeblikkelig handling" for at håndtere det pludselige fald i grafitpriserne, og at grafitpriserne kan falde yderligere senere på året.
Indtil videre har børsnoterede australske grafitvirksomheder været nødt til at gå i "vintertilstand" på grund af ændringer i det økonomiske miljø: reduktion af produktion, lagernedbringelse og omkostningsbesparelser.
Syrah har haft tab i det seneste regnskabsår. Markedsmiljøet forværredes dog igen, hvilket tvang virksomheden til at reducere grafitproduktionen i Balama-minen i Mozambique betydeligt i fjerde kvartal af 2019, fra de oprindelige 15.000 tons om måneden til omkring 5.000 tons.
Virksomheden vil også reducere den bogførte værdi af sine projekter med 60 millioner dollars til 70 millioner dollars i det foreløbige årsregnskab, der offentliggøres senere på ugen, og "øjeblikkeligt gennemgå yderligere strukturelle omkostningsreduktioner for Balama og hele virksomheden".
Syrah gennemgik sin driftsplan for 2020 og udtrykte et ønske om at reducere udgifterne, så der er ingen garanti for, at denne produktionsnedskæring bliver den sidste.
Grafit kan bruges som materiale til anoder i lithium-ion-batterier i smartphones, bærbare computere, elbiler og andre elektroniske enheder, og bruges også i energilagringsenheder til elnettet.
Høje grafitpriser har tilskyndet kapital til at strømme til nye projekter uden for Kina. I de seneste år har den stigende efterspørgsel ansporet en kraftig stigning i grafitpriserne og åbnet op for adskillige indenlandske og internationale projekter for australske virksomheder.
(1) Syrah Resources begyndte kommerciel produktion i Balama-grafitminen i Mozambique i januar 2019, hvor de overvandt et fem ugers strømafbrydelse på grund af brandproblemer og leverede 33.000 tons grov grafit og fin grafit i decemberkvartalet.
(2) Grapex Mining, der har hovedsæde i Perth, modtog sidste år et lån på 85 millioner dollars (121 millioner australske dollars) fra Castlelake for at fremme sit Chilalo-grafitprojekt i Tanzania.
(3) Mineral Resources indgik et partnerskab med Hazer Group om at etablere et anlæg til produktion af syntetisk grafit i Kwinana, Western Australia.
På trods af dette vil Kina fortsat være det primære land for grafitproduktion. Fordi sfærisk grafit er dyrt at producere, da det bruger stærke syrer og andre reagenser, er den kommercielle produktion af grafit begrænset til Kina. Nogle virksomheder uden for Kina forsøger at udvikle en ny forsyningskæde for sfærisk grafit, der muligvis anvender en mere miljøvenlig tilgang, men det er ikke blevet bevist, at kommerciel produktion er konkurrencedygtig med Kina.
Den seneste meddelelse afslører, at Syrah tilsyneladende fuldstændig har fejlvurderet tendensen på grafitmarkedet.
Den forundersøgelse, der blev offentliggjort af Syrah i 2015, antager, at grafitpriserne i gennemsnit ligger på 1.000 dollars pr. ton i minens levetid. I denne forundersøgelse citerede virksomheden en ekstern prisundersøgelse, der sagde, at grafit kunne koste mellem 1.000 og 1.600 dollars pr. ton mellem 2015 og 2019.
Så sent som i januar i år fortalte Syrah også investorer, at grafitpriserne forventes at ligge mellem $500 og $600 pr. ton i de første par måneder af 2019, og tilføjede, at priserne vil "stige".
Syrah sagde, at grafitpriserne i gennemsnit har ligget på 400 dollars pr. ton siden 30. juni, hvilket er et fald fra de foregående tre måneder (457 dollars pr. ton) og priserne i de første par måneder af 2019 (469 dollars pr. ton).
Syrahs enhedsproduktionsomkostninger i Balama (eksklusive ekstraomkostninger såsom fragt og administration) var 567 dollars pr. ton i første halvdel af året, hvilket betyder, at der er en forskel på mere end 100 dollars pr. ton mellem de nuværende priser og produktionsomkostningerne.
For nylig offentliggjorde en række børsnoterede kinesiske lithiumbatteri-industrikæder deres præstationsrapport for første halvår af 2019. Ifølge statistikker faldt nettoresultatet for 45 virksomheder blandt de 81 virksomheder i forhold til året før. Blandt de 17 upstream-materialevirksomheder opnåede kun 3 en nettoresultatvækst i forhold til året før, 14 virksomheders nettoresultat faldt i forhold til året før, og faldet var over 15 %. Blandt dem faldt Shengyu Minings nettoresultat med 8390,00 %.
I downstream-markedet for den nye energiindustri er efterspørgslen efter batterier til elbiler svag. Påvirket af subsidieringen af nye energibiler reducerede mange bilproducenter deres batteriordrer i andet halvår.
Nogle markedsanalytikere påpegede, at det med den intensiverede markedskonkurrence og den accelererede integration af industrikæden anslås, at Kina i 2020 kun vil have 20 til 30 batterivirksomheder, og at mere end 80 % af virksomhederne vil risikere at blive elimineret.
Vi siger farvel til hurtig vækst, og tæppet for lithium-ion-industrien, der træder ind i aktieæraen, åbner sig langsomt, og industrien lider også. Markedet vil dog gradvist vende mod modenhed eller stagnation, og det vil være tid til at verificere.
Opslagstidspunkt: 18. september 2019