1. розвиток сталеливарної промисловості стимулює зростання світового попиту на графітові електроди
1.1 короткий вступ до графітового електрода
Графітовий електрод- це різновид графітового провідного матеріалу, стійкого до високих температур. Це різновид високотемпературного графітового провідного матеріалу, який виготовляється шляхом кальцинації сировини, подрібнення порошку, дозування, змішування, формування, випікання, просочення, графітизації та механічної обробки, що називається штучним графітовим електродом (графітовий електрод) для відмінності від використання небесного. Однак графіт - це природний графітовий електрод, отриманий із сировини. Графітові електроди можуть проводити струм та генерувати електроенергію, таким чином плавлячи залізний брухт або іншу сировину в доменній печі для виробництва сталі та інших металевих виробів, що використовуються переважно у виробництві сталі. Графітовий електрод - це матеріал з низьким питомим опором та стійкістю до температурного градієнта в дуговій печі. Основними характеристиками виробництва графітових електродів є тривалий виробничий цикл (зазвичай триває від трьох до п'яти місяців), велике енергоспоживання та складний виробничий процес.
Сировиною, що знаходиться вище за течією у ланцюжку виробництва графітових електродів, є переважно нафтовий кокс та голчастий кокс, і ця сировина становить значну частку собівартості графітових електродів, що становить понад 65%. Оскільки між технологією виробництва голчастого коксу в Китаї та технологією в США та Японії все ще існує великий розрив, якість вітчизняного голчастого коксу важко гарантувати, тому Китай все ще має високу залежність від імпорту високоякісного голчастого коксу. У 2018 році загальний обсяг поставок голчастого коксу на китайський ринок становив 418 000 тонн, а імпорт голчастого коксу в Китаї досяг 218 000 тонн, що становить понад 50%; основним застосуванням графітових електродів нижче за течією є виробництво сталі в електродугових печах.
Загальна класифікація графітових електродів базується на фізичних та хімічних властивостях готової продукції. Згідно з цим класифікаційним стандартом, графітові електроди можна розділити на графітові електроди звичайної потужності, графітові електроди високої потужності та графітові електроди надвисокої потужності. Графітові електроди різної потужності відрізняються сировиною, питомим опором електрода, модулем пружності, міцністю на згин, коефіцієнтом теплового розширення, допустимою густиною струму та галузями застосування.
1.2. Огляд історії розвитку графітових електродів у Китаї
Графітові електроди в основному використовуються у виплавці чавуну та сталі. Розвиток промисловості графітових електродів у Китаї в основному відповідає процесу модернізації чорної металургії Китаю. Виробництво графітових електродів у Китаї розпочалося у 1950-х роках і з моменту свого виникнення пройшло три етапи.
Очікується, що ринок графітових електродів зміниться у 2021 році. У першій половині 2020 року, під впливом епідемічної ситуації, внутрішній попит різко знизився, іноземні замовлення затрималися, а велика кількість джерел товарів вплинула на внутрішній ринок. У лютому 2020 року ціна на графітові електроди ненадовго зросла, але незабаром цінова війна посилилася. Очікується, що з відновленням внутрішнього та зовнішнього ринків та зростанням виплавки електропечей в рамках політики внутрішньої вуглецевої нейтральності, ринок графітових електродів, як очікується, зміниться. З 2020 року, зі зниженням ціни на графітові електроди та тенденцією до стабільності, внутрішній попит на графітові електроди для виробництва сталі в електродвічі постійно зростає, а обсяг експорту надвисокопотужних графітових електродів поступово збільшується, концентрація ринку графітових електродів у Китаї постійно зростатиме, а галузь поступово розвиватиметься.
2. очікується, що схема попиту та пропозиції графітових електродів зміниться на протилежну
2.1. світові коливання цін на графітові електроди є відносно значними
З 2014 по 2016 рік, через ослаблення попиту на нижчому ринку, світовий ринок графітових електродів скоротився, а ціна на графітові електроди залишалася низькою. Ціна на голчастий кокс, як основну сировину для графітових електродів, у 2016 році впала до 562,2 доларів США за тонну. Оскільки Китай є чистим імпортером голчастого коксу, попит у Китаї має великий вплив на ціну на голчастий кокс за межами Китаю. Зі зниженням потужностей виробників графітових електродів нижче рівня собівартості у 2016 році, суспільні запаси досягли найнижчої точки. У 2017 році в результаті політики скасування середньочастотної печі сталі Di Tiao, внаслідок чого велика кількість залізного брухту потрапила до печі сталеливарного заводу, що призвело до раптового зростання попиту на графітові електроди в Китаї у другій половині 2017 року. Збільшення попиту на графітові електроди призвело до різкого зростання ціни на голчастий кокс у 2017 році, яка досягла 3769,9 доларів США за тонну у 2019 році, що в 5,7 раза більше, ніж у 2016 році.
В останні роки внутрішня політика підтримувала та спрямовувала виробництво сталі методом короткочасного електродугового залишку замість конвертерної сталі, що сприяло зростанню попиту на графітові електроди в сталеливарній промисловості Китаю. З 2017 року світовий ринок сталі для електродугового залишку відновився, що призвело до дефіциту світових поставок графітових електродів. Попит на графітові електроди за межами Китаю різко зріс у 2017 році, а ціна досягла найвищого рівня. Відтоді через надмірні інвестиції, виробництво та закупівлі на ринку накопичилося забагато запасів, і середня ціна на графітові електроди різко впала у 2019 році. У 2019 році ціна на графітові електроди високої міцності (UHHP) стабільно становила 8824,0 доларів США за тонну, але залишалася вищою за історичну ціну до 2016 року.
У першій половині 2020 року COVID-19 призвів до подальшого зниження середньої ціни продажу графітових електродів, а внутрішня ціна на голчастий кокс знизилася з 8000 юанів/тонна до 4500 юанів/тонна на кінець серпня, або на 43,75%. Виробнича вартість голчастого коксу в Китаї становить 5000-6000 юанів/тонна, і більшість виробників знаходяться нижче точки балансу прибутку та збитків. Зі зростанням економіки виробництво та маркетинг графітових електродів у Китаї покращилися з серпня, початковий рівень виробництва сталі в електропечах залишається на рівні 65%, ентузіазм сталеливарних заводів щодо закупівлі графітових електродів зріс, а перелік запитів на експортний ринок поступово збільшується. Ціна на графітові електроди також зростає з вересня 2020 року. Ціна на графітові електроди загалом зросла на 500-1500 юанів/тонна, а експортна ціна значно зросла.
З 2021 року, через епідемічну ситуацію в провінції Хебей, більшість заводів з виробництва графітових електродів були закриті, а транспортні засоби суворо контролюються, і місцеві графітові електроди не можуть нормально торгуватися. Ціна на звичайну та потужну продукцію на внутрішньому ринку графітових електродів зросла. Основна ціна на специфікацію uhp450mm з 30% вмістом голчастого коксу на ринку становить 15-15500 юанів/тонна, а основна ціна на специфікацію uhp600mm становить 185-19500 юанів/тонна, порівняно з 500-2000 юанів/тонна. Зростання цін на сировину також підтримує ціну на графітові електроди. Наразі ціна на голчастий кокс у вітчизняному вугільному сегменті становить близько 7000 юанів, нафтового сегмента - близько 7800, а імпортна ціна - близько 1500 доларів США. За інформацією Bachuan, деякі основні виробники замовили продукцію у лютому. Через централізоване обслуговування основних постачальників сировини в країні та за кордоном у квітні очікується, що ціни на графітові електроди 2021 року все ще матимуть потенціал для зростання в першій половині року. Однак зі зростанням вартості попит у нижчих частинах електропечної плавки буде слабким, а ціна на графітові електроди у другій половині року, як очікується, залишиться стабільною.
2.2. простір для зростання вітчизняних високоякісних та надвисокопотужних графітових електродів великий
Виробництво графітових електродів за кордоном скоротилося, а виробничі потужності в основному складають графітові електроди надвисокої потужності. З 2014 по 2019 рік світове виробництво графітових електродів (крім Китаю) зменшилося з 800 000 тонн до 710 000 тонн, із сукупним річним темпом зростання –2,4%. Через знесення малопотужних заводів, довгострокове екологічне виправлення та реконструкцію, потужності та виробництво за межами Китаю продовжують зменшуватися, а розрив між виробництвом та споживанням заповнюється графітовими електродами, що експортуються Китаєм. У структурі продукції виробництво графітових електродів надвисокої потужності за кордон становить близько 90% від загального виробництва всіх графітових електродів (крім Китаю). Високоякісні та надвисокопотужні графітові електроди в основному використовуються у виробництві нержавіючої та спеціальної сталі. Виробник вимагає високих фізико-хімічних показників, таких як щільність, питомий опір та зольність таких електродів.
Виробництво графітових електродів у Китаї продовжує зростати, а виробничі потужності високоякісних та надвисокопотужних графітових електродів обмежені. Виробництво графітових електродів у Китаї зменшилося з 570 000 тонн у 2014 році до 500 000 тонн у 2016 році. Виробництво в Китаї відновилося з 2017 року та досягло 800 000 тонн у 2019 році. Порівняно зі світовим ринком графітових електродів, вітчизняні виробники мають відносно низькі виробничі потужності надвисокопотужних графітових електродів, але для високоякісного та надвисокопотужного графіту вітчизняні виробничі потужності дуже обмежені. У 2019 році виробництво високоякісних надвисокопотужних графітових електродів у Китаї становило лише 86 000 тонн, що становить близько 10% від загального обсягу виробництва, що суттєво відрізняється від структури імпортної продукції графітових електродів.
З точки зору попиту, споживання графітових електродів у світі (крім Китаю) у 2014-2019 роках завжди перевищувало виробництво, а після 2017 року споживання зростає з року в рік. У 2019 році споживання графітових електродів у світі (крім Китаю) становило 890 000 тонн. З 2014 по 2015 рік споживання графітових електродів у Китаї зменшилося з 390 000 тонн до 360 000 тонн, а виробництво високоякісних та надпотужних графітових електродів знизилося з 23 800 тонн до 20 300 тонн. З 2016 по 2017 рік, завдяки поступовому відновленню потужності ринку сталі в Китаї, частка виробництва сталі в електродверних печах зростає. Тим часом, кількість високоякісних електродверних печей, що використовуються виробниками сталі, збільшується. Попит на високоякісні графітові електроди надвисокої потужності зріс до 580 000 тонн у 2019 році, з яких попит на високоякісні графітові електроди надвисокої потужності досягає 66 300 тонн, а середньорічний темп зростання (CAGR) у 2017-2019 роках досягає 68%. Очікується, що графітові електроди (особливо графітові електроди високої потужності) задовольнять резонанс попиту, зумовлений захистом навколишнього середовища та обмеженим виробництвом з боку постачальника, а також проникністю пічної сталі з боку попиту.
3. Зростання короткочасної плавки стимулює розвиток графітових електродів
3.1. Попит на нову електричну піч для випалювання графітового електрода
Сталеливарна промисловість є однією з основоположних галузей соціального розвитку та прогресу. В останні роки світове виробництво сирої сталі демонструє стабільне зростання. Сталь широко використовується в автомобільній, будівельній, пакувальній та залізничній промисловості, а світове споживання сталі також неухильно зростає. Водночас якість сталевої продукції покращується, а норми охорони навколишнього середовища посилюються. Деякі виробники сталі переходять на виробництво сталі в дугових печах, хоча графітові електроди є дуже важливими для дугових печей, що покращує вимоги до якості графітових електродів. Виплавка чавуну та сталі є основною сферою застосування графітових електродів, на яку припадає близько 80% від загального споживання графітових електродів. У виплавці чавуну та сталі електросталеплавильне виробництво становить близько 50% від загального споживання графітових електродів, а рафінування поза печі становить понад 25% від загального споживання графітових електродів. У світі у 2015 році частка загального обсягу виробництва сирої сталі у світі становила 25,2%, 62,7%, 39,4% та 22,9% відповідно у Сполучених Штатах, 27 країнах Європейського Союзу та Японії, тоді як у 2015 році виробництво сирої сталі в електропечах у Китаї становило 5,9%, що значно нижче за світовий рівень. У довгостроковій перспективі технологія короткочасного виробництва має очевидні переваги над довгочасним виробництвом. Очікується, що виробництво спеціальної сталі з використанням електродугової печі (ДП) як основного виробничого обладнання буде швидко розвиватися. Ресурси сировини для ДП сталі матимуть великий простір для розвитку в майбутньому. Тому очікується, що виробництво сталі в ДП буде швидко розвиватися, що призведе до зростання попиту на графітові електроди. З технічної точки зору, ДП є основним обладнанням для виробництва сталі в короткочасному процесі. Технологія виробництва сталі в короткочасному процесі має очевидні переваги в ефективності виробництва, захисті навколишнього середовища, капітальних інвестиціях та гнучкості процесу; з нижчої частини виробництва близько 70% спеціальної сталі та 100% високолегованої сталі в Китаї виробляється за допомогою дугових печей. У 2016 році виробництво спеціальної сталі в Китаї становило лише 1/5 від обсягу виробництва в Японії, а високоякісна продукція зі спеціальної сталі виробляється лише в Японії. Частка від загального обсягу виробництва становить лише 1/8 від загального обсягу виробництва в Японії. Майбутній розвиток високоякісної спеціальної сталі в Китаї стимулюватиме розвиток графітових електродів для електросталеплавильних печей та електропечей; тому запаси сталевих ресурсів та споживання металобрухту в Китаї мають великий простір для розвитку, а ресурсна база для короткострокового виробництва сталі в майбутньому є сильною.
Виробництво графітових електродів відповідає тенденції зміни виробництва електросталеплавильної сталі. Збільшення виробництва пічної сталі стимулюватиме попит на графітові електроди в майбутньому. Згідно з даними Всесвітньої асоціації заліза та сталі та Китайської асоціації вуглецевої промисловості, виробництво електросталеплавильної сталі в Китаї у 2019 році склало 127,4 мільйона тонн, а виробництво графітових електродів – 7421000 тонн. Виробництво та темпи зростання графітових електродів у Китаї тісно пов'язані з виробництвом та темпами зростання виробництва електросталеплавильної сталі в Китаї. З точки зору виробництва, виробництво електросталеплавильної сталі у 2011 році досягло свого піку, потім рік за роком знижувалося, а виробництво графітових електродів у Китаї також скорочувалося рік за роком після 2011 року. У 2016 році Міністерство промисловості та інформаційних технологій ввело в експлуатацію близько 205 електропечей сталеплавильних підприємств з виробництвом 45 мільйонів тонн, що становить 6,72% національного виробництва сирої сталі у поточному році. У 2017 році було додано 127 нових заводів з виробництвом 75 мільйонів тонн, що становить 9,32% від загального виробництва сирої сталі за той самий рік; у 2018 році було додано 34 нових заводи з виробництвом 100 мільйонів тонн, що становить 11% від загального виробництва сирої сталі за поточний рік; у 2019 році електропечі з виробництвом менше 50 тонн були ліквідовані, а новозбудованих та експлуатованих електропечей у Китаї було понад 355, що становило 12,8%. Частка виробництва сталі в електропечах у Китаї все ще нижча за середньосвітовий показник, але розрив починає поступово зменшуватися. Виробництво графітових електродів демонструє тенденцію до коливань та зниження темпів зростання. У 2015 році тенденція до зниження виробництва сталі в електропечах послабилася, а виробництво графітових електродів зменшується. Частка виробництва сталі в майбутньому буде більшою, що сприятиме майбутньому попиту на графітові електроди для електропечей.
Згідно з політикою коригування сталеливарної промисловості, виданою Міністерством промисловості та інформаційних технологій, чітко пропонується «заохочувати просування короткотермінового процесу виробництва сталі та використання обладнання з використанням сталевого брухту як сировини. До 2025 року частка сталеливарного брухту на китайських сталеливарних підприємствах має становити не менше 30%. З розробкою 14-го п'ятирічного плану в різних галузях очікується, що частка короткотермінового процесу ще більше підвищить попит на графітові електроди, ключовий матеріал у видобутку та переробці».
Окрім Китаю, основні країни-виробники сталі у світі, такі як Сполучені Штати, Японія та Південна Корея, в основному виробляють сталь в електропечах, що вимагає більше графітових електродів, тоді як потужності Китаю з виробництва графітових електродів становлять понад 50% світових потужностей, що робить Китай чистим експортером графітових електродів. У 2018 році обсяг експорту графітових електродів з Китаю досяг 287 000 тонн, що на 21,11% більше, ніж у попередньому році, зберігаючи тенденцію до зростання та значне збільшення протягом трьох років поспіль. Очікується, що обсяг експорту графітових електродів до Китаю зросте до 398 000 тонн до 2023 року, зі сукупним річним темпом зростання 5,5%. Завдяки підвищенню технічного рівня галузі, продукція китайських графітових електродів поступово отримує визнання та прийняття закордонними покупцями, а дохід китайських підприємств з виробництва графітових електродів від закордонних продажів значно зріс. Взявши за приклад провідну галузь графітових електродів у Китаї, компанія Fangda Carbon, яка загалом покращила свою галузь завдяки відносно високій конкурентоспроможності своєї продукції, значно збільшила закордонні доходи бізнесу з виробництва графітових електродів за останні два роки. Закордонні продажі зросли з 430 мільйонів юанів у період низького рівня в галузі графітових електродів у 2016 році до 2018 року. Закордонні доходи бізнесу з графітових електродів становили понад 30% від загального доходу компанії, а ступінь інтернаціоналізації зростав. Завдяки постійному підвищенню технічного рівня та конкурентоспроможності продукції китайської галузі графітових електродів, китайські графітові електроди будуть визнані та користуватимуться довірою закордонних клієнтів. Очікується, що обсяг експорту графітових електродів зросте ще більше, що стане ключовим фактором для сприяння розвитку виробництва графітових електродів у Китаї.
3.2. Вплив політики охорони навколишнього середовища на епідемічну ситуацію призводить до обмежених поставок графітових електродів.
Викиди вуглецю внаслідок тривалого процесу короткочасного виробництва сталі в електропечі зменшуються. Згідно з 13-м п'ятирічним планом розвитку сталеливарної промисловості з відходів, порівняно з виробництвом залізної руди, викиди 1,6 тонни вуглекислого газу та 3 тонни твердих відходів можна зменшити, використовуючи 1 тонну сталеливарної сталі з відходів. У чорній металургії задіяний ряд процесів. Кожен процес зазнає низки хімічних та фізичних змін. Водночас, під час виробництва необхідної продукції утворюються різні види залишків та відходів. Розрахунками можна виявити, що при однаковому виробництві 1 тонни сляба/заготовки тривалий процес, що включає процес спікання, викидає більше забруднюючих речовин, що є другим за величиною серед тривалих процесів виробництва окатишів, тоді як викиди забруднюючих речовин, що викидаються короткочасним процесом виробництва сталі, значно нижчі, ніж при тривалому процесі зі спіканням та тривалому процесі з окатишами, що свідчить про більш екологічну чистоту виробництва сталі. Щоб виграти битву за захист блакитного неба, багато провінцій Китаю опублікували повідомлення про пікове поетапне виробництво взимку та навесні, а також запровадили поетапні виробничі заходи для ключових підприємств, пов'язаних з газом, таких як сталеливарна, кольорова металургія, коксівна, хімічна промисловість, будівельні матеріали та ливарна промисловість. Серед них, якщо споживання енергії, охорона навколишнього середовища та безпека вуглецевих та феросплавних підприємств, до яких належать графітові електроди, не відповідають відповідним вимогам, деякі провінції чітко запропонували запровадити обмеження виробництва або зупинку виробництва відповідно до фактичної ситуації.
3.3. структура попиту та пропозиції графітових електродів поступово змінюється
Нова коронавірусна пневмонія, спричинена уповільненням світової економіки та деяким протекціоністським впливом у першій половині 2020 року, призвела до зниження попиту та цін на графітові електроди як на внутрішньому, так і на зовнішньому ринках, а підприємства галузі, що виробляють графітові електроди, скоротили виробництво, зупинили виробництво та зазнали збитків. У короткостроковій та середньостроковій перспективі, окрім очікувань Китаю щодо покращення попиту на графітові електроди, можливості закордонного виробництва графітових електродів можуть бути обмежені під впливом епідемії, що ще більше погіршить ситуацію з обмеженими поставками графітових електродів.
З четвертого кварталу 2020 року запаси графітових електродів постійно скорочуються, а рівень запуску підприємств зростає. З 2019 року загальна пропозиція графітових електродів у Китаї була відносно надмірною, і підприємства з виробництва графітових електродів також ефективно контролюють стартапи. Незважаючи на світовий економічний спад у 2020 році, вплив іноземних сталеливарних заводів, що постраждали від COVID-19, загалом залишається незначним, але виробництво сирої сталі в Китаї залишається стабільним. Однак, ціни на ринку графітових електродів більше залежать від ринкової пропозиції, і ціна продовжує знижуватися, а підприємства з виробництва графітових електродів зазнали значних збитків. Деякі з великих підприємств з виробництва графітових електродів у Китаї значно спожили запаси у квітні та травні 2020 року. Наразі попит і пропозиція на надвисокому та великому ринку близькі до точки балансу попиту та пропозиції. Навіть якщо попит залишиться незмінним, незабаром настане день більш інтенсивного попиту та пропозиції.
Швидке зростання споживання сталевого брухту сприяє попиту. Споживання сталевого брухту зросло з 88,29 млн тонн у 2014 році до 18 781 млн тонн у 2018 році, а середньорічний темп зростання досяг 20,8%. З початком національної політики щодо імпорту сталевого брухту та збільшенням частки електропечної плавки очікується, що споживання сталевого брухту продовжуватиме швидко зростати. З іншого боку, оскільки на ціну на сталевий брухт головним чином впливає закордонний попит, ціна на закордонний брухт значно зросла у другій половині 2020 року через вплив початку імпорту брухту Китаєм. Наразі ціна на сталевий брухт перебуває на високому рівні, і з 2021 року вона почала знижуватися. Очікується, що зниження попиту, спричинене епідемічною ситуацією за кордоном, продовжить впливати на зниження цін на сталевий брухт. Очікується, що ціна на сталевий брухт продовжуватиме коливатися в першій половині 2021 року. Решітка буде коливатися та спрямована вниз, що також сприяє покращенню швидкості запуску печі та попиту на графітові електроди.
Загальний світовий попит на електропечну та непечну сталь у 2019 та 2020 роках становив 1376,8 тис. тонн та 147,23 тис. тонн відповідно. Прогнозується, що світовий загальний попит ще більше зросте протягом наступних п'яти років і досягне 2,144,4 тис. тонн у 2025 році. Попит на електропечну сталь становить більшу частину загального обсягу. За оцінками, попит досягне 1,899,5 тис. тонн у 2025 році.
Світовий попит на графітові електроди у 2019 та 2020 роках становив 1376,8 тис. тонн та 14,723 млн тонн відповідно. Прогнозується, що загальний світовий попит ще більше зросте протягом наступних п'яти років і, як очікується, досягне 2,144,4 млн тонн у 2025 році. Тим часом у 2021 та 2022 роках світові поставки графітових електродів становили понад 267 та 16 000 тонн відповідно. Після 2023 року спостерігатиметься дефіцит поставок, який становитиме -17 9 тис. тонн, 39 000 тонн та -24 000 тонн.
У 2019 та 2020 роках світовий попит на графітові електроди надвисокої міцності становив 9087 000 тонн та 986 400 тонн відповідно. Прогнозується, що загальний світовий попит ще більше зросте протягом наступних п'яти років і досягне приблизно 1,608 мільйона тонн у 2025 році. Тим часом у 2021 та 2022 роках світові поставки графітових електродів становили понад 775 та 61 500 тонн відповідно. Після 2023 року спостерігатиметься дефіцит поставок з розривом у -08 000 тонн, 26 300 тонн та -67 300 тонн.
З другої половини 2020 року по січень 2021 року світова ціна на графітові електроди надвисокої потужності знизилася з 27000/т до 24000/т. За оцінками, головне підприємство все ще може отримати прибуток у розмірі 1922-2067 юанів/т за поточної ціни. У 2021 році світовий попит на графітові електроди надвисокої потужності ще більше зросте, особливо очікується, що експортне опалення продовжить стимулювати попит на графіт надвисокої потужності, а темпи початку виробництва графітових електродів продовжуватимуть зростати. Очікується, що ціна на графітові електроди надвисокої потужності у 2021 році зросте до 26000/т до другої половини року, а прибуток зросте до 3922-4067 юанів/т. Зі постійним зростанням загального попиту на графітові електроди надвисокої потужності в майбутньому, простір для прибутку ще більше збільшиться.
З січня 2021 року світова ціна на графітовий електрод звичайної потужності становить 11500-12500 юанів/тонна. Згідно з поточною собівартістю та ринковою ціною, прибуток від звичайного графітового електрода оцінюється в -264-1404 юанів/тонна, що все ще є збитковим. Поточна ціна на графітовий електрод звичайної потужності зросла з 10000 юанів/тонна у третьому кварталі 2020 року до 12500 юанів/тонна. З поступовим відновленням світової економіки, особливо в рамках політики нейтралізації вуглецю, попит на пічні сталі швидко зростає, а споживання сталевого брухту продовжує зростати, а попит на звичайні графітові електроди також значно зросте. Очікується, що ціна на графітовий електрод звичайної потужності перевищить собівартість у третьому кварталі 2021 року, і буде отримано прибуток. Зі зростанням світового попиту на графітові електроди загальної потужності в майбутньому, простір для прибутку поступово розширюватиметься.
4. Конкуренція в галузі графітових електродів у Китаї
Середній сегмент промисловості графітових електродів займають виробники графітових електродів, в яких беруть участь приватні підприємства. Виробництво графітових електродів у Китаї становить близько 50% світового обсягу виробництва графітових електродів. Як провідне підприємство в галузі графітових електродів Китаю, частка ринку квадратних вуглецевих графітових електродів у Китаї становить понад 20%, а потужність графітових електродів є третьою у світі. За якістю продукції провідні підприємства в галузі графітових електродів у Китаї мають сильну міжнародну конкурентоспроможність, а технічні характеристики продукції в основному досягають рівня аналогічної продукції іноземних конкурентів. На ринку графітових електродів спостерігається розшарування. Ринок надпотужних графітових електродів в основному зайнятий провідними підприємствами галузі, а чотири провідні підприємства займають понад 80% частки ринку надпотужних графітових електродів, а концентрація галузі є досить очевидною.
На ринку графітових електродів надвисокої потужності великі підприємства з виробництва графітових електродів у середній течії мають сильну переговорну силу з нижчими сегментами сталеливарної промисловості та вимагають від клієнтів нижчої течії оплати за доставку товарів без надання розрахункового періоду. Графітові електроди високої та звичайної потужності мають відносно низький технічний поріг, жорстку ринкову конкуренцію та виражену цінову конкуренцію. На ринку графітових електродів високої та звичайної потужності, стикаючись із високою концентрацією нижчих сегментів сталеливарної промисловості, малі та середні підприємства з виробництва графітових електродів мають слабку переговорну силу з нижчими сегментами, що дозволяє їм надавати клієнтам розрахунковий період або навіть знижувати ціни, щоб конкурувати за ринок. Крім того, через фактори посилення екологічної політики потужності середніх сегментів значно обмежені, а загальний коефіцієнт використання потужностей галузі становить менше 70%. Деяким підприємствам навіть наказують зупинити виробництво на невизначений термін. Якщо процвітання плавильної промисловості сталі, жовтого фосфору та іншої промислової сировини нижче за течією графітових електродів зменшиться, попит на ринок графітових електродів буде обмеженим, а ціна на графітові електроди суттєво не зросте, збільшення експлуатаційних витрат призведе до виживання малих та середніх підприємств без основної конкурентоспроможності, які поступово вийдуть з ринку або будуть поглинуті великими підприємствами з виробництва графітових електродів або сталі.
Після 2017 року, зі швидким зростанням прибутків у виплавці сталі в електропечах, попит і ціна на графітові електроди як витратні матеріали для виробництва сталі в електропечах також швидко зросли. Валовий прибуток галузі графітових електродів значно збільшився. Підприємства галузі розширили масштаби свого виробництва. Деякі підприємства, які залишили ринок, поступово вводилися в експлуатацію. Концентрація галузі в загальному обсязі виробництва графітових електродів знизилася. Взявши за приклад провідний квадратний вуглецевий графітовий електрод, його загальна частка ринку знизилася з приблизно 30% у 2016 році до приблизно 25% у 2018 році. Однак, що стосується конкретної класифікації продукції графітових електродів, конкуренція на ринку галузі була диференційованою. Через високі технічні вимоги до графітових електродів надвисокої потужності, частка ринку продукції надвисокої потужності ще більше покращилася за рахунок вивільнення виробничих потужностей провідних підприємств галузі з відповідним технічним потенціалом, і чотири провідні підприємства займають понад 80% частки ринку продукції надвисокої потужності. Щодо графітових електродів загальної та високої потужності з низькими технічними вимогами, конкуренція на ринку поступово загострюється через повторне приєднання малих та середніх підприємств зі слабким технічним потенціалом та розширення виробництва.
Після десятиліть розвитку, завдяки впровадженню технології виробництва графітових електродів, великі підприємства з виробництва графітових електродів у Китаї опанували основну технологію виробництва графітових електродів. Технологія виробництва та рівень технологій графітових електродів порівнянні з зарубіжними конкурентами, а завдяки перевагам високої собівартості, китайські підприємства з виробництва графітових електродів відіграють дедалі важливішу роль у світовій ринковій конкуренції.
5. інвестиційні пропозиції
З боку пропозиції, концентрація графітових електродних електродів все ще має потенціал для покращення, охорона навколишнього середовища та обмеження виробництва збільшують частку електросталеплавильного виробництва, а загальний розвиток графітових електродних електродів є сприятливим. З боку попиту, заради підвищення продуктивності та зниження споживання енергії, майбутній розвиток надвисокопродуктивних електродних печей потужністю 100-150 тонн є основним напрямком розвитку, а розвиток надвисокопродуктивних електродних печей є загальною тенденцією. Як один з основних матеріалів для надвисокопродуктивних електродних печей, очікується подальше зростання попиту на великомасштабні надвисокопродуктивні графітові електроди.
Процвітання галузі графітових електродів знизилося за останні два роки. Показники діяльності провідних вітчизняних компаній з виробництва графітових електродів значно знизилися у 2020 році. Загалом галузь перебуває на стадії низьких очікувань та недооцінки. Однак ми вважаємо, що з покращенням основних аспектів галузі та поступовим поверненням ціни на графітові електроди до розумного рівня, показники діяльності провідних підприємств галузі повною мірою виграють від відновлення ринку графітових електродів. У майбутньому Китай має великий простір для розвитку короткотехнологічного виробництва сталі, що сприятиме розвитку графітових електродів для короткотехнологічної електродверної печі. Рекомендується зосередити увагу на провідних підприємствах у галузі графітових електродів.
6. поради щодо ризиків
Частка електросталеплавильної промисловості в Китаї не така, як очікувалося, а ціна на сировину для графітових електродів сильно коливається.
Час публікації: 13 квітня 2021 р.