ניטרול פחמן צפוי להניע את ההתאוששות התחתונה של שוק אלקטרודות הגרפיט

1. פיתוח תעשיית הפלדה מניע את צמיחת הביקוש העולמי לאלקטרודות גרפיט

1.1 מבוא קצר של אלקטרודת גרפיט

אלקטרודת גרפיטהוא סוג של חומר מוליך גרפיט עמיד בפני טמפרטורה גבוהה. זהו סוג של חומר מוליך גרפיט עמיד לטמפרטורה גבוהה, המיוצר על ידי חימום חומרי גלם, ריסוק אבקת טחינה, עיבוד, ערבוב, עיצוב, אפייה, הספגה, גרפיטיזציה ועיבוד מכני, המכונה אלקטרודת גרפיט מלאכותית (אלקטרודת גרפיט) להבדיל משימוש בשמי. עם זאת, גרפיט הוא אלקטרודת גרפיט טבעית המוכנה מחומרי גלם. אלקטרודות גרפיט יכולות להוליך זרם ולייצר חשמל, ובכך להמיס גרוטאות ברזל או חומרי גלם אחרים בכבשן התכה לייצור פלדה ומוצרי מתכת אחרים, המשמשים בעיקר לייצור פלדה. אלקטרודת גרפיט היא סוג של חומר בעל התנגדות נמוכה ועמידות לשיפוע תרמי בכבשן קשת. המאפיינים העיקריים של ייצור אלקטרודות גרפיט הם מחזור ייצור ארוך (בדרך כלל שלושה עד חמישה חודשים), צריכת חשמל גבוהה ותהליך ייצור מורכב.

חומרי הגלם במעלה שרשרת תעשיית אלקטרודות הגרפיט הם בעיקר קוק נפט וקוק מחט, וחומרי הגלם מהווים חלק גדול מעלות הייצור של אלקטרודת הגרפיט, המהווים יותר מ-65%. מכיוון שעדיין קיים פער גדול בין טכנולוגיית ייצור קוק המחט של סין לבין הטכנולוגיה בהשוואה לארצות הברית ויפן, קשה להבטיח את איכות קוק המחט המקומי, ולכן לסין עדיין יש תלות גבוהה ביבוא קוק מחט איכותי. בשנת 2018, סך ההיצע של שוק קוק המחט בסין עמד על 418,000 טון, וייבוא קוק המחט לסין הגיע ל-218,000 טון, המהווים יותר מ-50%; היישום העיקרי במורד הזרם של אלקטרודת גרפיט הוא ייצור פלדה בתנור קשת חשמלי.

הסיווג הנפוץ של אלקטרודת גרפיט מבוסס על התכונות הפיזיקליות והכימיות של המוצרים המוגמרים. על פי תקן סיווג זה, ניתן לחלק את אלקטרודת הגרפיט לאלקטרודת גרפיט רגילה, אלקטרודת גרפיט בעלת הספק גבוה ואלקטרודת גרפיט בעלת הספק גבוה במיוחד. אלקטרודות הגרפיט בעלות הספק שונה נבדלות בחומרי גלם, התנגדות האלקטרודה, מודול האלסטיות, חוזק הכיפוף, מקדם ההתפשטות התרמית, צפיפות הזרם המותרת ותחומי היישום.

1.2. סקירת היסטוריית הפיתוח של אלקטרודת גרפיט בסין

אלקטרודת גרפיט משמשת בעיקר בהתכת ברזל ופלדה. התפתחות תעשיית אלקטרודות הגרפיט בסין עולה בקנה אחד עם תהליך המודרניזציה של תעשיית הברזל והפלדה הסינית. אלקטרודת הגרפיט בסין החלה בשנות ה-50, ועברה שלושה שלבים מאז לידתה.

שוק אלקטרודות הגרפיט צפוי להתהפך בשנת 2021. במחצית הראשונה של 2020, בהשפעת מצב המגפה, הביקוש המקומי ירד בחדות, הזמנות מחו"ל התעכבו, ומספר רב של מקורות סחורות השפיעו על השוק המקומי. בפברואר 2020, מחיר אלקטרודת הגרפיט עלה לזמן קצר, אך עד מהרה מלחמת המחירים התעצמה. צפוי שעם התאוששות השווקים המקומיים והזרים וצמיחת התכת תנורים חשמליים במסגרת מדיניות ניטרליות פחמן מקומית, שוק אלקטרודות הגרפיט צפוי להתהפך. מאז 2020, עם ירידה במחיר אלקטרודת הגרפיט ונטייה ליציבות, הביקוש המקומי לאלקטרודת גרפיט לייצור פלדה EAF עולה בהתמדה, ונפח היצוא של אלקטרודת גרפיט בעלת הספק גבוה במיוחד עולה בהדרגה, ריכוז השוק של תעשיית אלקטרודות הגרפיט בסין יגדל בהתמדה, והתעשייה תתבגר בהדרגה.

2. דפוס ההיצע והביקוש של אלקטרודת גרפיט צפוי להתהפך

2.1. תנודת המחירים העולמית של אלקטרודת גרפיט גדולה יחסית

בין השנים 2014 ל-2016, עקב היחלשות הביקוש במורד הזרם, שוק אלקטרודות הגרפיט העולמי ירד, ומחיר אלקטרודת הגרפיט נותר נמוך. כחומר הגלם העיקרי של אלקטרודת גרפיט, מחיר קוק המחט ירד ל-562.2 דולר לטון בשנת 2016. מכיוון שסין היא יבואנית נטו של קוק מחט, לביקוש של סין יש השפעה רבה על מחיר קוק המחט מחוץ לסין. עם ירידה של כושר הייצור של יצרני אלקטרודות הגרפיט מתחת לקו עלות הייצור בשנת 2016, המלאי החברתי הגיע לשפל. בשנת 2017, ביטלה המדיניות את תנור התדר הבינוני של פלדת די טיאו, וכמות גדולה של גרוטאות ברזל זרמה לתנור של מפעל הפלדה, מה שהביא לעלייה פתאומית בביקוש לתעשיית אלקטרודות הגרפיט בסין במחצית השנייה של 2017. העלייה בביקוש לאלקטרודות גרפיט גרמה לעלייה חדה במחיר קוק המחט בשנת 2017, והגיע ל-3769.9 דולר לטון בשנת 2019, עלייה פי 5.7 בהשוואה לשנת 2016.

בשנים האחרונות, הצד המדיניות הפנימית תמך והנחה את ייצור הפלדה בתהליך קצר של EAF במקום פלדת המרה, מה שקדם לעלייה בביקוש לאלקטרודות גרפיט בתעשיית הפלדה הסינית. מאז 2017, שוק פלדת ה-EAF העולמי התאושש, מה שהוביל למחסור באספקת אלקטרודות גרפיט עולמית. הביקוש לאלקטרודות גרפיט מחוץ לסין עלה בחדות בשנת 2017 והמחיר הגיע לרמתו הגבוהה ביותר. מאז, עקב השקעות, ייצור ורכישה מוגזמים, יש בשוק מלאי רב מדי, והמחיר הממוצע של אלקטרודות גרפיט צנח בשנת 2019. בשנת 2019, מחיר אלקטרודות הגרפיט uhhp היה יציב על 8824.0 דולר לטון, אך הוא נותר גבוה מהמחיר ההיסטורי לפני 2016.

במחצית הראשונה של 2020, מגפת הקורונה הובילה לירידה נוספת במחיר המכירה הממוצע של אלקטרודות גרפיט, ומחיר קוק המחט המקומי ירד מ-8000 יואן/טון ל-4500 יואן/טון בסוף אוגוסט, שהם 43.75%. עלות הייצור של קוק המחט בסין היא 5000-6000 יואן/טון, ורוב היצרנים נמצאים מתחת לנקודת האיזון של רווח והפסד. עם ההתאוששות הכלכלית, הייצור והשיווק של אלקטרודות גרפיט בסין השתפרו מאז אוגוסט, קצב ההתחלתי של פלדת תנור חשמלי נשמר על 65%, ההתלהבות של מפעלי פלדה לרכוש אלקטרודות גרפיט עלתה, ורשימת הפניות לשוק הייצוא עלתה בהדרגה. גם מחיר אלקטרודת הגרפיט עלה מאז ספטמבר 2020. מחיר אלקטרודת הגרפיט עלה בדרך כלל ב-500-1500 יואן/טון, ומחיר הייצוא עלה באופן משמעותי.

מאז 2021, בעקבות המגפה במחוז הביי, רוב מפעלי אלקטרודות הגרפיט נסגרו וכלי רכב תחבורה נמצאים תחת פיקוח קפדני, ולא ניתן לסחור באלקטרודות הגרפיט המקומיות כרגיל. מחירם של מוצרים רגילים ובעלי הספק גבוה בשוק אלקטרודות הגרפיט המקומי עולה. מחיר המיינסטרים של uhp450mm עם תכולת קוק מחט של 30% בשוק הוא 15-15500 יואן/טון, ומחיר המיינסטרים של uhp600mm עם תכולת קוק מחט הוא 185-19500 יואן/טון, עלייה מ-500-2000 יואן/טון. עליית מחירי חומרי הגלם תומכת גם במחיר אלקטרודות הגרפיט. נכון לעכשיו, מחיר קוק המחט בסדרת הפחם המקומית הוא כ-7000 יואן, סדרת הנפט הוא כ-7800, ומחיר היבוא הוא כ-1500 דולר אמריקאי. על פי מידע מבאצ'ואן, חלק מהיצרנים המרכזיים הזמינו את הסחורה בפברואר. עקב תחזוקה מרכזית של ספקי חומרי גלם עיקריים בארץ ובחו"ל באפריל, צפוי כי מחירי אלקטרודות הגרפיט בשנת 2021 עדיין יהיו בעלי פוטנציאל לעלייה במחצית הראשונה של השנה. עם זאת, עם עליית העלות, הביקוש להתכת תנורים חשמליים במורד הזרם יהיה חלש, ומחיר אלקטרודות הגרפיט במחצית השנייה של השנה צפוי להישאר יציב.

2.2. מרחב הצמיחה של אלקטרודות גרפיט ביתיות באיכות גבוהה ובעוצמה גבוהה במיוחד הוא גדול

תפוקת אלקטרודות הגרפיט בחו"ל מצטמצמת, ויכולת הייצור היא בעיקר אלקטרודות גרפיט בעלות הספק גבוה במיוחד. בין השנים 2014 ל-2019, ייצור אלקטרודות הגרפיט העולמי (למעט סין) ירד מ-800,000 טון ל-710,000 טון, עם קצב צמיחה שנתי מצטבר של -2.4%. עקב הריסת מפעלים בעלי קיבולת נמוכה, תיקון סביבתי לטווח ארוך ושחזור, הקיבולת והתפוקה מחוץ לסין ממשיכות לרדת, והפער בין התפוקה לצריכה מתמלא על ידי אלקטרודות גרפיט המיוצאות על ידי סין. ממבנה המוצר, תפוקת אלקטרודות הגרפיט בעלות הספק גבוה במיוחד בחו"ל מהווה כ-90% מסך התפוקה של כל אלקטרודות הגרפיט (למעט סין). אלקטרודות גרפיט איכותיות והספק גבוה במיוחד משמשות בעיקר בייצור נירוסטה ופלדה מיוחדת. היצרן דורש מדדים פיזיקליים וכימיים גבוהים כגון צפיפות, התנגדות ותכולת אפר של אלקטרודות כאלה.

תפוקת אלקטרודות הגרפיט בסין המשיכה לעלות, ויכולת הייצור של אלקטרודות גרפיט איכותיות ובעלות הספק גבוה במיוחד מוגבלת. תפוקת אלקטרודות הגרפיט בסין ירדה מ-570,000 טון בשנת 2014 ל-500,000 טון בשנת 2016. תפוקת סין התאוששה מאז 2017 והגיעה ל-800,000 טון בשנת 2019. בהשוואה לשוק אלקטרודות הגרפיט העולמי, ליצרנים מקומיים יש כושר ייצור נמוך יחסית של אלקטרודות גרפיט בעלות הספק גבוה במיוחד, אך עבור גרפיט איכותי ובעל הספק גבוה במיוחד, כושר הייצור המקומי מוגבל מאוד. בשנת 2019, תפוקת אלקטרודות הגרפיט בעלות ההספק הגבוה במיוחד של סין הייתה רק 86,000 טון, המהווים כ-10% מהתפוקה הכוללת, דבר השונה משמעותית ממבנה מוצרי אלקטרודות הגרפיט הזרים.

מנקודת מבט של ביקוש, צריכת אלקטרודות גרפיט בעולם (למעט סין) בשנים 2014-2019 תמיד גדולה מהתפוקה, ולאחר 2017 הצריכה עולה משנה לשנה. בשנת 2019 צריכת אלקטרודות גרפיט בעולם (למעט סין) הייתה 890,000 טון. בין השנים 2014 ל-2015 צריכת אלקטרודות גרפיט בסין ירדה מ-390,000 טון ל-360,000 טון, ותפוקת אלקטרודות גרפיט איכותיות ובעלות הספק גבוה במיוחד ירדה מ-23,800 טון ל-20,300 טון. בין השנים 2016 ל-2017, עקב ההתאוששות ההדרגתית של כושר ייצור הפלדה בסין, שיעור ייצור הפלדה EAF גדל. בינתיים, מספר ה-EAFs היוקרתיים בהם משתמשות יצרני פלדה גדל. הביקוש לאלקטרודות גרפיט באיכות גבוהה בעלות הספק גבוה במיוחד גדל ל-580,000 טון בשנת 2019, מתוכם הביקוש לאלקטרודות גרפיט באיכות גבוהה בעלות הספק גבוה במיוחד הגיע ל-66,300 טון, וקצב הצמיחה השנתי הממוצע (CAGR) בשנים 2017-2019 הגיע ל-68%. אלקטרודת גרפיט (במיוחד אלקטרודת גרפיט בעלת הספק גבוה) צפויה לענות על הביקוש המונע על ידי הגנת הסביבה וייצור מוגבל בצד האספקה וחדירות פלדת התנור בצד הביקוש.

3. צמיחת ההתכה בתהליך קצר מניעה את פיתוח אלקטרודות הגרפיט

3.1. ביקוש לתנור חשמלי חדש להנעת אלקטרודת גרפיט

תעשיית הפלדה היא אחת מעמודי התווך של הפיתוח והקידמה החברתית. בשנים האחרונות, ייצור הפלדה הגולמית העולמי שמר על צמיחה יציבה. פלדה נמצאת בשימוש נרחב בתעשיית הרכב, הבנייה, האריזה והרכבות, וגם הצריכה העולמית של פלדה גדלה בהתמדה. במקביל, איכות מוצרי הפלדה השתפרה ותקנות הגנת הסביבה מתחזקות. חלק מיצרני הפלדה פונים לייצור פלדה בתנור קשת, בעוד שאלקטרודת גרפיט חשובה מאוד לתנור קשת, ובכך משפרת את דרישות האיכות של אלקטרודת הגרפיט. התכת ברזל ופלדה היא תחום היישום העיקרי של אלקטרודת גרפיט, המהווה כ-80% מכלל הצריכה של אלקטרודת גרפיט. בהתכת ברזל ופלדה, ייצור פלדה בתנור חשמלי מהווה כ-50% מכלל הצריכה של אלקטרודת גרפיט, וזיקוק מחוץ לתנור מהווה יותר מ-25% מכלל הצריכה של אלקטרודת גרפיט. בעולם, בשנת 2015, אחוז התפוקה הכוללת של פלדה גולמית בעולם היה 25.2%, 62.7%, 39.4% ו-22.9% בהתאמה בארצות הברית, 27 מדינות האיחוד האירופי ויפן, בעוד שבשנת 2015, ייצור הפלדה הגולמית מתנור חשמלי בסין היווה 5.9%, נמוך בהרבה מהרמה העולמית. בטווח הארוך, לטכנולוגיית תהליך קצר יש יתרונות ברורים על פני תהליכים ארוכים. תעשיית הפלדה המיוחדת, כאשר EAF הוא ציוד הייצור העיקרי, צפויה להתפתח במהירות. למשאבי גרוטאות של חומרי גלם של פלדת EAF יהיה מרחב פיתוח עתידי גדול. לכן, ייצור פלדה EAF צפוי להתפתח במהירות, ובכך להגביר את הביקוש לאלקטרודות גרפיט. מנקודת מבט טכנית, EAF הוא הציוד הליבה של ייצור פלדה בתהליך קצר. לטכנולוגיית ייצור פלדה בתהליך קצר יש יתרונות ברורים ביעילות הייצור, הגנת הסביבה, עלות השקעות הון וגמישות התהליך; במורד הזרם, כ-70% מהפלדה המיוחדת ו-100% מפלדת הסגסוגת הגבוהה בסין מיוצרות על ידי תנור קשת. בשנת 2016, תפוקת הפלדה המיוחדת בסין הייתה רק 1/5 מזו של יפן, ומוצרי פלדה מיוחדים יוקרתיים מיוצרים רק ביפן. חלקם הכולל הוא רק 1/8 מזה של יפן. הפיתוח העתידי של פלדה מיוחדת יוקרתית בסין יניע את פיתוח אלקטרודות גרפיט עבור פלדת תנור חשמלי ותנור חשמלי; לכן, לאחסון משאבי פלדה וצריכת גרוטאות בסין יש מרחב פיתוח גדול, ובסיס המשאבים של ייצור פלדה לטווח קצר בעתיד חזק.

תפוקת אלקטרודות הגרפיט עולה בקנה אחד עם מגמת השינוי בתפוקת פלדת התנור החשמלי. העלייה בתפוקת פלדת התנור תניע את הביקוש לאלקטרודות גרפיט בעתיד. על פי נתוני איגוד הברזל והפלדה העולמי ואיגוד תעשיית הפחמן של סין, תפוקת פלדת התנור החשמלי בסין בשנת 2019 הייתה 127.4 מיליון טון, ותפוקת אלקטרודות הגרפיט היא 7,421,000 טון. תפוקת וקצב הצמיחה של אלקטרודות הגרפיט בסין קשורים קשר הדוק לתפוקה ולקצב הצמיחה של פלדת התנור החשמלי בסין. מנקודת מבט של ייצור, תפוקת פלדת התנור החשמלי בשנת 2011 הגיעה לשיאה, לאחר מכן ירדה משנה לשנה, ותפוקת אלקטרודות הגרפיט בסין גם היא הצטמצמה משנה לשנה לאחר 2011. בשנת 2016, משרד התעשייה וטכנולוגיית המידע הכניס כ-205 תנורים חשמליים של מפעלי ייצור פלדה, עם ייצור של 45 מיליון טון, המהווים 6.72% מהייצור הלאומי של פלדת גולמי בשנה הנוכחית. בשנת 2017 נוספו 127 תנורים חדשים, עם ייצור של 75 מיליון טון, המהווים 9.32% מסך ייצור הפלדה הגולמית באותה שנה; בשנת 2018 נוספו 34 תנורים חדשים, עם ייצור של 100 מיליון טון, המהווים 11% מסך תפוקת הפלדה הגולמית בשנה הנוכחית; בשנת 2019 בוטלו תנורים חשמליים עם פחות מ-50 טון, ותנורי החשמל החדשים שנבנו והימצאו בייצור בסין עמד על יותר מ-355, המהווים חלקם 12.8%. חלקם של ייצור פלדה בתנורים חשמליים בסין עדיין נמוך מהממוצע העולמי, אך הפער מתחיל להצטמצם בהדרגה. מקצב הצמיחה, תפוקת אלקטרודות הגרפיט מראה מגמת תנודות וירידה. בשנת 2015, מגמת הירידה בייצור הפלדה של תנורים חשמליים נחלשת, ותפוקת אלקטרודות הגרפיט יורדת. חלקם של תפוקת הפלדה בעתיד יהיה גדול יותר, מה שיניע את מרחב הביקוש העתידי לאלקטרודות גרפיט לתנורים חשמליים.

על פי מדיניות ההתאמה של תעשיית הפלדה שפורסמה על ידי משרד התעשייה וטכנולוגיית המידע, מוצע בבירור "לעודד את קידום תהליכי ייצור פלדה קצרי תהליכים ושימוש בציוד עם גרוטאות פלדה כחומר גלם. עד שנת 2025, יחס גרוטאות ייצור הפלדה של מפעלי פלדה סיניים לא יפחת מ-30%. עם פיתוח תוכנית החומש ה-14 בתחומים שונים, צפוי ששיעור הגרוטאות הקצרות ישפר עוד יותר את הביקוש לאלקטרודות גרפיט, החומר המרכזי במעלה הזרם."

מלבד סין, מדינות ייצור הפלדה העיקריות בעולם, כמו ארצות הברית, יפן ודרום קוריאה, הן בעיקר ייצור פלדה מתנור חשמלי, הדורש יותר אלקטרודות גרפיט, בעוד שקיבולת אלקטרודות הגרפיט של סין מהווה יותר מ-50% מהקיבולת העולמית, מה שהופך את סין ליצואנית נטו של אלקטרודות גרפיט. בשנת 2018, נפח יצוא אלקטרודות הגרפיט של סין הגיע ל-287,000 טון, עלייה של 21.11% משנה לשנה, תוך שמירה על מגמת הצמיחה, ועלייה משמעותית במשך שלוש שנים רצופות. הצפי הוא שנפח יצוא אלקטרודות הגרפיט מסין יגדל ל-398,000 טון עד 2023, עם קצב צמיחה שנתי מצטבר של 5.5%. הודות לשיפור הרמה הטכנית של התעשייה, מוצרי אלקטרודות הגרפיט מסין זכו בהדרגה להכרה ולקבלה על ידי לקוחות בחו"ל, והכנסות המכירות בחו"ל של מפעלי אלקטרודות הגרפיט הסיניים גדלו משמעותית. אם ניקח לדוגמה את תעשיית אלקטרודות הגרפיט המובילה בסין, עם השיפור הכללי של תעשיית אלקטרודות הגרפיט, הודות לתחרותיות המוצרים החזקה יחסית שלה, Fangda Carbon הגדילה מאוד את הכנסות עסקי אלקטרודות הגרפיט מחו"ל בשנתיים האחרונות. המכירות בחו"ל עלו מ-430 מיליון יואן בתקופת השפל של תעשיית אלקטרודות הגרפיט בשנת 2016 ל-2018, הכנסות עסקי אלקטרודות הגרפיט בחו"ל היוו יותר מ-30% מסך הכנסות החברה, ומידת הבינלאומיות שלה הלכה וגדלה. עם השיפור המתמיד ברמה הטכנית ובתחרותיות המוצר של תעשיית אלקטרודות הגרפיט הסינית, אלקטרודת הגרפיט של סין תזכה להכרה ולאמינות מצד לקוחות בחו"ל. היקף היצוא של אלקטרודות הגרפיט צפוי לעלות עוד יותר, מה שיהפוך לגורם מפתח לקידום עיכול הייצור של אלקטרודות גרפיט בסין.

3.2. השפעת מדיניות הגנת הסביבה על מצב המגיפה גורמת לאספקת אלקטרודות גרפיט להיות מוגבלת

פליטת הפחמן בתהליך ארוך של ייצור פלדה קצר בתנור חשמלי מצטמצמת. על פי תוכנית החומש ה-13 של תעשיית הפלדה המבוססות על פסולת, בהשוואה לייצור פלדה עפרת ברזל, ניתן להפחית פליטות של 1.6 טון פחמן דו-חמצני ו-3 טון פסולת מוצקה על ידי שימוש בטון אחד של פלדת פסולת לייצור פלדה. תעשיית הברזל והפלדה מעורבת בסדרה של תהליכים. כל תהליך יעבור סדרה של שינויים כימיים ופיזיקליים. במקביל, סוגים שונים של שאריות ופסולת ייפלטו בזמן ייצור המוצרים הדרושים. באמצעות חישוב, אנו יכולים לגלות שכאשר ייצור של טון אחד של לוח/בילט, תהליך ארוך המכיל סינטור יפלוט יותר מזהמים, וזהו השני בתהליך הארוך של תהליך גלולות, בעוד שהמזהמים הנפלטים מייצור פלדה קצר טווח נמוכים משמעותית מאלה של תהליך ארוך עם תהליך סינטור ותהליך ארוך המכיל גלולות, דבר המצביע על כך שייצור פלדה קצר טווח ידידותי יותר לסביבה. על מנת לנצח בקרב על הגנת השמיים הכחולים, מחוזות רבים בסין פרסמו הודעה על שיא ייצור מדורג בחורף ובאביב, ויצרו הסדרי ייצור מדורג עבור מפעלים מרכזיים הקשורים לגז כגון פלדה, ייצור ברזל, תעשיית קוקס, תעשיית הכימיקלים, חומרי בניין ויציקה. ביניהם, אם צריכת האנרגיה, הגנת הסביבה ובטיחותם של מפעלי פחמן וסגסוגות ברזל שאליהם שייכת אלקטרודת הגרפיט לא יעמדו בדרישות הרלוונטיות, כמה מחוזות הציעו בבירור כי ייושמו הגבלות ייצור או הפסקות ייצור בהתאם למצב בפועל.

3.3. דפוס ההיצע והביקוש של אלקטרודת גרפיט משתנה בהדרגה

דלקת ריאות כתוצאה מנגיף הקורונה החדש, שנגרמה עקב ההאטה הכלכלית העולמית והשפעה מסוימת של פרוטקציוניסטים במחצית הראשונה של 2020, גרמה לביקוש ולירידה במחירי המכירה של אלקטרודות גרפיט הן בשוק המקומי והן בחו"ל, ומפעלי אלקטרודות הגרפיט בתעשייה הפחיתו את הייצור, הפסיקו את הייצור וגרמו להפסדים. בטווח הקצר והבינוני, בנוסף לציפייה של סין לשיפור הביקוש לאלקטרודות גרפיט, קיבולת אלקטרודות הגרפיט בחו"ל עשויה להיות מוגבלת תחת השפעת המגיפה, דבר שיחמיר עוד יותר את מצב דפוס ההיצע הצפוף של אלקטרודות גרפיט.

מאז הרבעון הרביעי של 2020, מלאי אלקטרודות הגרפיט ירד ברציפות, ושיעור פתיחת העסקים גדל. מאז 2019, ההיצע הכולל של אלקטרודות גרפיט בסין היה יחסית גבוה, וגם מפעלי אלקטרודות הגרפיט שולטים ביעילות בהקמת העסקים. למרות ההאטה הכלכלית העולמית בשנת 2020, ההשפעה של מפעלי פלדה זרים שנפגעו מ-COVID-19 נמצאת בדרך כלל במגמת עלייה, אך תפוקת הפלדה הגולמית של סין נותרה יציבה בצמיחה. עם זאת, מחיר שוק אלקטרודות הגרפיט מושפע יותר מהיצע השוק, והמחיר ממשיך לרדת, ומפעלי אלקטרודות הגרפיט ספגו הפסד גדול. חלק ממפעלי אלקטרודות הגרפיט הגדולים בסין צרכו משמעותית את המלאי באפריל ובמאי 2020. נכון לעכשיו, ההיצע והביקוש של השוק הסופר-גבוה והגדול קרובים לנקודת האיזון בין היצע לביקוש. גם אם הביקוש יישאר ללא שינוי, יגיע בקרוב היום של היצע וביקוש אינטנסיביים יותר.

הצמיחה המהירה בצריכת הגרוטאות מקדמת את הביקוש. צריכת גרוטאות הפלדה עלתה מ-88.29 מיליון טון בשנת 2014 ל-18781 מיליון טון בשנת 2018, והקצב הצמיחה השנתי הממוצע הגיע ל-20.8%. עם פתיחת המדיניות הלאומית ליבוא גרוטאות פלדה והעלייה בשיעור ההתכה בתנורים חשמליים, צפוי כי צריכת גרוטאות הפלדה תמשיך לעלות במהירות. מצד שני, מכיוון שמחיר גרוטאות הפלדה מושפע בעיקר מהביקוש מחו"ל, מחיר הגרוטאות מחו"ל עלה משמעותית במחצית השנייה של 2020 עקב השפעת תחילת יבוא הגרוטאות מסין. נכון לעכשיו, מחיר גרוטאות הפלדה נמצא ברמה גבוהה, והוא החל לרדת מאז 2021. הירידה בביקוש הנגרמת מהשפעת מצב המגיפה בחו"ל צפויה להמשיך ולהשפיע על הירידה בגרוטאות הפלדה. צפוי כי מחיר גרוטאות הפלדה ימשיך להיות מושפע במחצית הראשונה של 2021. הסריג יהיה מתנדנד וירד כלפי מטה, דבר התורם גם לשיפור קצב הפעלת התנור ולביקוש לאלקטרודת גרפיט.

הביקוש הכולל העולמי לפלדת תנור חשמלי ולפלדה שאינה מיועדת לתנור בשנים 2019 ו-2020 הוא 1,376,800 טון ו-1,4723 מיליון טון בהתאמה. ההערכה היא שהביקוש הכולל העולמי יגדל עוד יותר בחמש השנים הקרובות, ויגיע ל-2.1444 מיליון טון בשנת 2025. הביקוש לפלדת תנור חשמלי מהווה את רוב הביקוש הכולל. ההערכה היא שהביקוש יגיע ל-1.8995 מיליון טון בשנת 2025.

הביקוש העולמי לאלקטרודות גרפיט בשנים 2019 ו-2020 עומד על 1,376,800 טון ו-1,4723 מיליון טון בהתאמה. ההערכה היא שהביקוש העולמי הכולל יגדל עוד יותר בחמש השנים הקרובות, וצפוי להגיע ל-2.1444 מיליון טון בשנת 2025. בינתיים, בשנים 2021 ו-2022, ההיצע העולמי של אלקטרודות גרפיט עמד על מעל 267 ו-16,000 טון בהתאמה. לאחר 2023, יהיה מחסור באספקה, עם פער של -17,900 טון, 39,000 טון ו-24,000 טון.

בשנים 2019 ו-2020, הביקוש העולמי לאלקטרודות גרפיט UHP עמד על 9,087,000 טון ו-9,864,000 טון בהתאמה. ההערכה היא שהביקוש העולמי הכולל יגדל עוד יותר בחמש השנים הקרובות, ויגיע לכ-1.608 מיליון טון בשנת 2025. בינתיים, בשנים 2021 ו-2022, ההיצע העולמי של אלקטרודות גרפיט עמד על מעל 775 ו-61,500 טון בהתאמה. לאחר 2023, יהיה מחסור באספקה, עם פער של -0,8000 טון, 2,6300 טון ו-67,300 טון.

מהמחצית השנייה של 2020 ועד ינואר 2021, המחיר העולמי של אלקטרודת גרפיט בעלת הספק גבוה במיוחד ירד מ-27,000 יואן/טון ל-24,000 יואן/טון. ההערכה היא שהמפעל הראשי עדיין יכול להרוויח 1,922-2,067 יואן/טון במחיר הנוכחי. בשנת 2021, הביקוש העולמי לאלקטרודות גרפיט בעלות הספק גבוה במיוחד יגדל עוד יותר, במיוחד צפוי כי חימום ביצוא ימשיך למשוך את הביקוש לגרפיט בעל הספק גבוה במיוחד, וקצב ייצור אלקטרודות הגרפיט ימשיך לעלות. צפוי כי מחיר אלקטרודת הגרפיט UHP בשנת 2021 יעלה ל-26,000 יואן/טון עד המחצית השנייה של השנה, והרווח יגדל ל-3,922-4,067 יואן/טון. עם העלייה המתמשכת בביקוש הכולל לאלקטרודות גרפיט בעלות הספק גבוה במיוחד בעתיד, מרחב הרווח יגדל עוד יותר.

מאז ינואר 2021, המחיר העולמי של אלקטרודת גרפיט בהספק רגיל הוא 11500-12500 יואן/טון. לפי העלות הנוכחית ומחיר השוק, הרווח של אלקטרודת גרפיט רגילה מוערך ב-264-1404 יואן/טון, שעדיין נמצא במצב של הפסד. המחיר הנוכחי של אלקטרודת גרפיט בהספק רגיל עלה מ-10000 יואן/טון ברבעון השלישי של 2020 ל-12500 יואן/טון. עם ההתאוששות ההדרגתית של הכלכלה העולמית, במיוחד תחת מדיניות ניטרול הפחמן, הביקוש לפלדת תנור גדל במהירות, וצריכת גרוטאות פלדה ממשיכה לעלות, והביקוש לאלקטרודת גרפיט רגילה גם הוא יעלה מאוד. הצפי הוא שמחיר אלקטרודת הגרפיט בהספק רגיל יעלה לעלות ברבעון השלישי של 2021, והרווח יתממש. עם הביקוש העולמי לאלקטרודות גרפיט בהספק כללי שעולה בהתמדה בעתיד, מרחב הרווח יתרחב בהדרגה.

4. דפוס תחרות של תעשיית אלקטרודות הגרפיט בסין

תעשיית אלקטרודות הגרפיט האמצעית היא יצרני אלקטרודות הגרפיט, עם חברות פרטיות המשתתפות בה. ייצור אלקטרודות הגרפיט בסין מהווה כ-50% מהתפוקה העולמית של אלקטרודות גרפיט. כחברה מובילה בתעשיית אלקטרודות הגרפיט של סין, נתח השוק של אלקטרודות גרפיט פחמן מרובעות בסין הוא יותר מ-20%, וקיבולת אלקטרודות הגרפיט היא השלישית בעולם. מבחינת איכות המוצר, למפעלים המובילים בתעשיית אלקטרודות הגרפיט בסין יש תחרותיות בינלאומית חזקה, והמפרטים הטכניים של המוצרים מגיעים בעצם לרמה של מוצרים דומים של מתחרים זרים. ישנה התפרקות בשוק אלקטרודות הגרפיט. שוק אלקטרודות הגרפיט בעלות הספק גבוה במיוחד תפוס בעיקר על ידי המפעלים המובילים בתעשייה, וארבעת המפעלים המובילים מהווים יותר מ-80% מנתח השוק של שוק אלקטרודות הגרפיט UHP, והריכוזיות בתעשייה ברורה יחסית.

בשוק אלקטרודות הגרפיט בעלות הספק גבוה במיוחד, למפעלי אלקטרודות הגרפיט הגדולים באזורים הביניים יש כוח מיקוח חזק מול תעשיית ייצור הפלדה במורד הזרם, והם דורשים מלקוחות במורד הזרם לשלם עבור אספקת סחורות מבלי לספק תקופת חשבון. לאלקטרודות גרפיט בעלות הספק גבוה והספק רגיל יש סף טכני נמוך יחסית, תחרות שוק עזה ותחרות מחירים בולטת. בשוק אלקטרודות הגרפיט בעלות הספק גבוה והספק רגיל, כאשר תעשיית ייצור הפלדה מתמודדת עם ריכוזיות גבוהה במורד הזרם, למפעלי אלקטרודות הגרפיט הקטנים והבינוניים יש כוח מיקוח חלש מול תעשיית הפלדה במורד הזרם, מה שמאפשר ללקוחות תקופת חשבון או אפילו להפחית מחירים כדי להתחרות בשוק. בנוסף, עקב גורמי הגברת ההגנת הסביבה, כושר הייצור של מפעלי הביניים מוגבל מאוד, ושיעור ניצול הקיבולת הכולל של התעשייה נמוך מ-70%. חלק מהמפעלים אף מקבלים הוראה להפסיק את הייצור ללא הגבלת זמן. אם שגשוגה של תעשיית ההתכה של פלדה, זרחן צהוב וחומרי גלם תעשייתיים אחרים במורד הזרם של אלקטרודות גרפיט תפחת, הביקוש לשוק אלקטרודות הגרפיט מוגבל ומחיר אלקטרודות הגרפיט לא יעלה משמעותית, העלייה בעלויות התפעול תוביל להישרדותם של עסקים קטנים ובינוניים ללא תחרותיות מרכזית, וייצאו בהדרגה מהשוק או יירכשו על ידי מפעלי אלקטרודות גרפיט או פלדה גדולים.

לאחר 2017, עם העלייה המהירה ברווחים בייצור פלדה בתנורים חשמליים, גם הביקוש והמחיר של אלקטרודת גרפיט עבור חומרים מתכלים לייצור פלדה בתנורים חשמליים גדלו במהירות. הרווח הגולמי של תעשיית אלקטרודות הגרפיט גדל מאוד. המפעלים בתעשייה הרחיבו את היקף הייצור שלהם. חלק מהמפעלים שפרשו מהשוק נכנסו לפעולה בהדרגה. מהתפוקה הכוללת של אלקטרודת גרפיט, ריכוז התעשייה ירד. אם ניקח לדוגמה את אלקטרודת הגרפיט הפחמנית הריבועית המובילה, נתח השוק הכולל שלה ירד מכ-30% בשנת 2016 לכ-25% בשנת 2018. עם זאת, באשר לסיווג הספציפי של מוצרי אלקטרודת גרפיט, התחרות בשוק התעשייה השתנתה. בשל הדרישות הטכניות הגבוהות של אלקטרודת גרפיט בעלת הספק גבוה במיוחד, נתח השוק של מוצרים בעלי הספק גבוה במיוחד השתפר עוד יותר על ידי שחרור כושר הייצור של מפעלי התעשייה המובילים בעלי חוזק טכני מתאים, וארבעת המפעלים המובילים מהווים יותר מ-80% מנתח השוק של מוצרים בעלי הספק גבוה במיוחד. מבחינת אלקטרודות גרפיט בעלות הספק נפוץ והספק גבוה עם דרישות טכניות נמוכות, התחרות בשוק מתעצמת בהדרגה עקב איחודם של עסקים קטנים ובינוניים בעלי חוזק טכני חלש והרחבת הייצור.

לאחר עשרות שנים של פיתוח, באמצעות הכנסת טכנולוגיית ייצור אלקטרודות גרפיט, מפעלי אלקטרודות גרפיט בקנה מידה גדול בסין שלטו בטכנולוגיית הליבה של ייצור אלקטרודות גרפיט. טכנולוגיית הייצור ורמת הטכנולוגיה של אלקטרודות הגרפיט דומות לאלו של מתחרים בחו"ל, ועם היתרונות של ביצועי עלות גבוהים, מפעלי אלקטרודות גרפיט סיניים ממלאים תפקיד חשוב יותר ויותר בתחרות בשוק העולמי.

5. הצעות השקעה

בצד ההיצע, ריכוז תעשיית אלקטרודות הגרפיט עדיין יכול לשפר, הגנת הסביבה ומגבלת הייצור מגדילים את שיעור ייצור הפלדה בתנור חשמלי, והפיתוח הכללי של תעשיית אלקטרודות הגרפיט חיובי. בצד הביקוש, למען שיפור הפרודוקטיביות והפחתת צריכת האנרגיה, אלקטרודת גרפיט UHP של 100-150 טון בעתיד היא כיוון הפיתוח המרכזי, ופיתוח אלקטרודת גרפיט UHP היא המגמה הכללית. כאחד החומרים העיקריים של אלקטרודת גרפיט UHP, הביקוש לאלקטרודת גרפיט בעלת הספק גבוה במיוחד בקנה מידה גדול צפוי לעלות עוד יותר.

שגשוג תעשיית אלקטרודות הגרפיט ירד בשנתיים האחרונות. ביצועיהן של חברות אלקטרודות הגרפיט המובילות המקומיות ירדו משמעותית בשנת 2020. התעשייה בכללותה נמצאת בשלב של ציפיות נמוכות והערכה נמוכה. עם זאת, אנו מאמינים שעם שיפור ההיבטים הבסיסיים של התעשייה וחזרה הדרגתית של מחיר אלקטרודות הגרפיט לרמה סבירה, ביצועי המפעלים המובילים בתעשייה ייהנו באופן מלא מהתאוששות תחתית שוק אלקטרודות הגרפיט. בעתיד, לסין יש מרחב גדול לפיתוח ייצור פלדה בתהליך קצר, דבר שיועיל לפיתוח אלקטרודות גרפיט עבור EAF בתהליך קצר. מוצע להתמקד במפעלים המובילים בתחום אלקטרודות הגרפיט.