1. O desenvolvimento da indústria siderúrgica impulsiona o crescimento da demanda global por eletrodos de grafite
1.1 Breve introdução ao eletrodo de grafite
Eletrodo de grafiteé um tipo de material condutor de grafite que é resistente a altas temperaturas. É um tipo de material condutor de grafite resistente a altas temperaturas, que é feito por calcinação de matérias-primas, trituração de pó de moagem, dosagem, mistura, conformação, cozimento, impregnação, grafitização e processamento mecânico, que é chamado de eletrodo de grafite artificial (eletrodo de grafite) para distinguir do uso do céu No entanto, o grafite é um eletrodo de grafite natural preparado a partir de matérias-primas. Os eletrodos de grafite podem conduzir corrente e gerar eletricidade, fundindo assim sucata de ferro ou outras matérias-primas em alto-forno para produzir aço e outros produtos metálicos, usados principalmente na produção de aço. O eletrodo de grafite é um tipo de material com baixa resistividade e resistência ao gradiente térmico em forno a arco. As principais características da produção de eletrodos de grafite são o longo ciclo de produção (geralmente com duração de três a cinco meses), grande consumo de energia e processo de produção complexo.
As matérias-primas a montante da cadeia da indústria de eletrodos de grafite são principalmente coque de petróleo e coque agulha, e as matérias-primas representam uma grande proporção do custo de produção do eletrodo de grafite, representando mais de 65%. Como ainda existe uma grande lacuna entre a tecnologia de produção de coque agulha da China e a tecnologia em comparação com os Estados Unidos e o Japão, a qualidade do coque agulha doméstico é difícil de garantir, portanto, a China ainda tem uma alta dependência da importação de coque agulha de alta qualidade. Em 2018, a oferta total do mercado de coque agulha na China foi de 418.000 toneladas, e a importação de coque agulha na China atingiu 218.000 toneladas, representando mais de 50%. A principal aplicação a jusante do eletrodo de grafite é a siderurgia em fornos elétricos a arco.
A classificação comum dos eletrodos de grafite baseia-se nas propriedades físicas e químicas do produto final. De acordo com essa classificação, os eletrodos de grafite podem ser divididos em eletrodos de grafite de potência comum, eletrodos de grafite de alta potência e eletrodos de grafite de ultra-alta potência. Os eletrodos de grafite com diferentes potências diferem em termos de matéria-prima, resistividade do eletrodo, módulo de elasticidade, resistência à flexão, coeficiente de expansão térmica, densidade de corrente admissível e campos de aplicação.
1.2. Revisão do histórico de desenvolvimento do eletrodo de grafite na China
O eletrodo de grafite é usado principalmente na fundição de ferro e aço. O desenvolvimento da indústria de eletrodos de grafite na China é basicamente consistente com o processo de modernização da indústria siderúrgica chinesa. O eletrodo de grafite na China teve início na década de 1950 e passou por três fases desde seu surgimento.
Espera-se que o mercado de eletrodos de grafite se reverta em 2021. No primeiro semestre de 2020, afetado pela situação epidêmica, a demanda interna caiu drasticamente, os pedidos estrangeiros atrasaram e um grande número de fontes de mercadorias impactou o mercado interno. Em fevereiro de 2020, o preço do eletrodo de grafite subiu por um curto período, mas logo a guerra de preços se intensificou. Espera-se que, com a recuperação dos mercados interno e externo e o crescimento da fundição em forno elétrico sob a política doméstica de neutralidade de carbono, o mercado de eletrodos de grafite se reverta. Desde 2020, com o preço do eletrodo de grafite caindo e tendendo a se estabilizar, a demanda interna por eletrodo de grafite para a fabricação de aço EAF tem aumentado constantemente, e o volume de exportação de eletrodo de grafite de ultra-alta potência está aumentando gradualmente, a concentração de mercado da indústria de eletrodos de grafite da China aumentará constantemente e a indústria amadurecerá gradualmente.
2. Espera-se que o padrão de oferta e procura de elétrodos de grafite se inverta
2.1. a flutuação global do preço do eletrodo de grafite é relativamente grande
De 2014 a 2016, devido ao enfraquecimento da demanda a jusante, o mercado global de eletrodos de grafite declinou, e o preço do eletrodo de grafite permaneceu baixo. Como principal matéria-prima para eletrodos de grafite, o preço do coque agulha caiu para US$ 562,2 por tonelada em 2016. Como a China é um importador líquido de coque agulha, a demanda chinesa tem um grande impacto no preço do coque agulha fora da China. Com a capacidade dos fabricantes de eletrodos de grafite caindo abaixo da linha de custo de fabricação em 2016, o estoque social atingiu o ponto mais baixo. Em 2017, a política cancelou o forno de frequência intermediária do aço Di Tiao, e uma grande quantidade de sucata de ferro fluiu para o forno da usina siderúrgica, o que resultou no aumento repentino da demanda pela indústria de eletrodos de grafite na China no segundo semestre de 2017. O aumento na demanda por eletrodos de grafite fez com que o preço do coque de agulha subisse acentuadamente em 2017, atingindo US$ 3.769,9 por tonelada em 2019, um aumento de 5,7 vezes em comparação a 2016.
Nos últimos anos, a política interna tem apoiado e orientado a produção de aço de processo curto (EAF) em vez de aço para conversor, o que tem promovido o aumento da demanda por eletrodos de grafite na indústria siderúrgica chinesa. Desde 2017, o mercado global de aço EAF se recuperou, levando a uma escassez de oferta global de eletrodos de grafite. A demanda por eletrodos de grafite fora da China aumentou acentuadamente em 2017 e o preço atingiu seu nível mais alto. Desde então, devido ao excesso de investimento, produção e compra, o mercado tem estoque excessivo, e o preço médio do eletrodo de grafite despencou em 2019. Em 2019, o preço do eletrodo de grafite UHHP permaneceu estável em US$ 8.824,0 por tonelada, mas permaneceu acima do preço histórico anterior a 2016.
No primeiro semestre de 2020, a COVID-19 levou a uma nova queda no preço médio de venda de eletrodos de grafite, e o preço doméstico do coque agulha caiu de 8.000 yuans/tonelada para 4.500 yuans/tonelada no final de agosto, ou 43,75%. O custo de produção do coque agulha na China é de 5.000 a 6.000 yuans/tonelada, e a maioria dos fabricantes está abaixo do ponto de equilíbrio de lucros e perdas. Com a recuperação econômica, a produção e a comercialização de eletrodos de grafite na China melhoraram desde agosto, a taxa inicial de aço para fornos elétricos foi mantida em 65%, o entusiasmo das siderúrgicas em comprar eletrodos de grafite aumentou e a lista de consultas para o mercado de exportação aumentou gradualmente. O preço do eletrodo de grafite também vem subindo desde setembro de 2020. O preço do eletrodo de grafite aumentou geralmente em 500 a 1.500 yuans/tonelada, e o preço de exportação aumentou substancialmente.
Desde 2021, afetadas pela situação epidêmica na província de Hebei, a maioria das fábricas de eletrodos de grafite foram fechadas e os veículos de transporte são rigorosamente controlados, e os eletrodos de grafite locais não podem ser comercializados normalmente. O preço de produtos comuns e de alta potência no mercado doméstico de eletrodos de grafite tem aumentado. O preço principal da especificação uhp450mm com 30% de coque de agulha no mercado é de 15 a 15.500 yuans/ton, e o preço principal da especificação uhp600mm é de 185 a 19.500 yuans/ton, acima dos 500 a 2.000 yuans/ton. O aumento do preço das matérias-primas também sustenta o preço do eletrodo de grafite. Atualmente, o preço do coque de agulha na série de carvão doméstico é de cerca de 7.000 yuans, na série de petróleo é de cerca de 7.800 e o preço de importação é de cerca de 1.500 dólares americanos. De acordo com informações de Bachuan, alguns fabricantes tradicionais encomendaram a fonte de mercadorias em fevereiro. Devido à manutenção centralizada dos principais fornecedores de matéria-prima nacionais e internacionais em abril, espera-se que o preço do eletrodo de grafite de 2021 ainda tenha espaço para crescimento no primeiro semestre. No entanto, com o aumento dos custos, a demanda por fundição em forno elétrico downstream será fraca, e o preço do eletrodo de grafite deverá permanecer estável no segundo semestre.
2.2. o espaço de crescimento do eletrodo de grafite doméstico de alta qualidade e ultra-alta potência é grande
A produção de eletrodos de grafite no exterior é reduzida, e a capacidade de produção é principalmente eletrodos de grafite de ultra-alta potência. De 2014 a 2019, a produção global de eletrodos de grafite (exceto China) diminuiu de 800.000 toneladas para 710.000 toneladas, com uma taxa de crescimento anual composta de -2,4%. Devido à demolição de plantas de baixa capacidade, retificação ambiental de longo prazo e reconstrução, a capacidade e a produção fora da China continuam a diminuir, e a lacuna entre produção e consumo é preenchida por eletrodos de grafite exportados pela China. Da estrutura do produto, a produção de eletrodos de grafite de ultra-alta potência no exterior representa cerca de 90% da produção total de todos os eletrodos de grafite (exceto China). Eletrodos de grafite de alta qualidade e ultra-alta potência são usados principalmente na produção de aço inoxidável e aço especial. O fabricante exige altos índices físicos e químicos, como densidade, resistividade e teor de cinzas, desses eletrodos.
A produção de eletrodos de grafite na China tem aumentado continuamente, e a capacidade de fabricação de eletrodos de grafite de alta qualidade e ultra-alta potência é limitada. A produção de eletrodos de grafite na China diminuiu de 570.000 toneladas em 2014 para 500.000 toneladas em 2016. A produção chinesa se recuperou desde 2017 e atingiu 800.000 toneladas em 2019. Comparado ao mercado global de eletrodos de grafite, os fabricantes nacionais têm capacidade de fabricação de eletrodos de grafite de ultra-alta potência relativamente baixa, mas para grafite de alta qualidade e ultra-alta potência, a capacidade de fabricação nacional é muito limitada. Em 2019, a produção de eletrodos de grafite de ultra-alta potência de alta qualidade da China foi de apenas 86.000 toneladas, representando cerca de 10% da produção total, o que é significativamente diferente da estrutura dos produtos de eletrodos de grafite estrangeiros.
Do ponto de vista da demanda, o consumo de eletrodos de grafite no mundo (exceto China) entre 2014 e 2019 é sempre maior que a produção, e após 2017, o consumo aumenta ano a ano. Em 2019, o consumo de eletrodos de grafite no mundo (exceto China) foi de 890.000 toneladas. De 2014 a 2015, o consumo de eletrodos de grafite na China caiu de 390.000 toneladas para 360.000 toneladas, e a produção de eletrodos de grafite de alta qualidade e ultra-alta potência caiu de 23.800 toneladas para 20.300 toneladas. De 2016 a 2017, devido à recuperação gradual da capacidade do mercado siderúrgico na China, a proporção de siderúrgicas de arco elétrico (EAF) está aumentando. Ao mesmo tempo, o número de EAFs de ponta usados pelos fabricantes de aço aumenta. A demanda por eletrodos de grafite de ultra-alta potência de alta qualidade aumentou para 580.000 toneladas em 2019, das quais 66.300 toneladas foram demandadas, com um CAGR de 68% entre 2017 e 2019. Espera-se que o eletrodo de grafite (especialmente o de alta potência) atenda à ressonância da demanda impulsionada pela proteção ambiental e pela produção limitada no lado da oferta, e a permeabilidade do aço para fornos no lado da demanda.
3. O crescimento da fundição de processo curto impulsiona o desenvolvimento do eletrodo de grafite
3.1. demanda por novo forno elétrico para acionar eletrodo de grafite
A indústria siderúrgica é uma das indústrias pilares do desenvolvimento e progresso social. Nos últimos anos, a produção global de aço bruto tem mantido um crescimento constante. O aço é amplamente utilizado nas indústrias automobilística, de construção, de embalagens e ferroviária, e o consumo global de aço também tem aumentado de forma constante. Ao mesmo tempo, a qualidade dos produtos siderúrgicos tem sido aprimorada e as regulamentações de proteção ambiental estão aumentando. Alguns fabricantes de aço estão recorrendo à fabricação de aço em fornos a arco, enquanto o eletrodo de grafite é muito importante para o forno a arco, melhorando assim os requisitos de qualidade do eletrodo de grafite. A fundição de ferro e aço é o principal campo de aplicação do eletrodo de grafite, respondendo por cerca de 80% do consumo total de eletrodo de grafite. Na fundição de ferro e aço, a produção de aço em forno elétrico é responsável por cerca de 50% do consumo total de eletrodo de grafite, e o refino fora do forno é responsável por mais de 25% do consumo total de eletrodo de grafite. No mundo, em 2015, a porcentagem da produção total de aço bruto no mundo foi de 25,2%, 62,7%, 39,4% e 22,9%, respectivamente, nos Estados Unidos, 27 países da União Europeia e Japão, enquanto em 2015, a produção de aço bruto de forno elétrico da China representou 5,9%, o que foi muito inferior ao nível mundial. A longo prazo, a tecnologia de processo curto tem vantagens óbvias sobre o processo longo. A indústria de aço especial com EAF como o principal equipamento de produção deve se desenvolver rapidamente. Os recursos de sucata de matérias-primas de aço EAF terão um grande espaço de desenvolvimento futuro. Portanto, espera-se que a produção de aço EAF se desenvolva rapidamente, aumentando assim a demanda por eletrodo de grafite. Do ponto de vista técnico, o EAF é o equipamento principal da produção de aço de processo curto. A tecnologia de produção de aço de processo curto tem vantagens óbvias em eficiência de produção, proteção ambiental, custo de investimento de construção de capital e flexibilidade de processo; A jusante, cerca de 70% do aço especial e 100% do aço de alta liga na China são produzidos por forno a arco. Em 2016, a produção de aço especial na China representou apenas 1/5 da japonesa, e a produção de aço especial de alta qualidade é de apenas 1/8 da japonesa. O desenvolvimento futuro do aço especial de alta qualidade na China impulsionará o desenvolvimento de eletrodos de grafite para aço e fornos elétricos; portanto, o armazenamento de recursos siderúrgicos e o consumo de sucata na China têm um amplo espaço de desenvolvimento, e a base de recursos para a produção de aço de curto prazo é sólida no futuro.
A produção de eletrodos de grafite acompanha a tendência de mudança na produção de aço para fornos elétricos. O aumento da produção de aço para fornos impulsionará a demanda por eletrodos de grafite no futuro. De acordo com dados da Associação Mundial do Ferro e Aço e da Associação Chinesa da Indústria de Carbono, a produção de aço para fornos elétricos na China em 2019 foi de 127,4 milhões de toneladas, e a produção de eletrodos de grafite foi de 7421.000 toneladas. A produção e a taxa de crescimento de eletrodos de grafite na China estão intimamente relacionadas à produção e à taxa de crescimento de aço para fornos elétricos na China. Do ponto de vista da produção, a produção de aço para fornos elétricos atingiu seu pico em 2011, depois declinou ano a ano, e a produção de eletrodos de grafite na China também diminuiu ano a ano após 2011. Em 2016, o Ministério da Indústria e Tecnologia da Informação inaugurou cerca de 205 fornos elétricos de empresas siderúrgicas, com uma produção de 45 milhões de toneladas, representando 6,72% da produção nacional de aço bruto no ano corrente. Em 2017, 127 novos foram adicionados, com uma produção de 75 milhões de toneladas, representando 9,32% da produção total de aço bruto no mesmo ano; em 2018, 34 novos foram adicionados, com uma produção de 100 milhões de toneladas, representando 11% da produção total de aço bruto no ano atual; em 2019, os fornos elétricos com menos de 50t foram eliminados, e os fornos elétricos recém-construídos e em produção na China eram mais de 355, representando uma proporção que atingiu 12,8%. A proporção da produção de aço em fornos elétricos na China ainda é menor do que a média global, mas a lacuna começa a diminuir gradualmente. A partir da taxa de crescimento, a produção de eletrodo de grafite mostra uma tendência de flutuação e declínio. Em 2015, a tendência de declínio da produção de aço de fornos elétricos é enfraquecida, e a produção de eletrodo de grafite diminui. A proporção da produção de aço no futuro será maior, o que impulsionará o futuro espaço de demanda de eletrodo de grafite para fornos elétricos.
De acordo com a política de ajuste da indústria siderúrgica emitida pelo Ministério da Indústria e Tecnologia da Informação, propõe-se claramente "incentivar a promoção de processos e equipamentos de produção de aço de processo curto com sucata de aço como matéria-prima". Até 2025, a proporção de sucata de produção de aço das siderúrgicas chinesas não deverá ser inferior a 30%. Com o desenvolvimento do 14º Plano Quinquenal em diversas áreas, espera-se que a proporção de processos de processo curto aumente ainda mais a demanda por eletrodos de grafite, o principal material no upstream.
Com exceção da China, os principais países produtores de aço do mundo, como Estados Unidos, Japão e Coreia do Sul, são principalmente produtores de aço para fornos elétricos, o que requer mais eletrodos de grafite, enquanto a capacidade de eletrodos de grafite da China representa mais de 50% da capacidade global, o que torna a China um exportador líquido de eletrodos de grafite. Em 2018, o volume de exportação de eletrodos de grafite da China atingiu 287.000 toneladas, um aumento de 21,11% em relação ao ano anterior, mantendo a tendência de crescimento e um aumento significativo por três anos consecutivos. Espera-se que o volume de exportação de eletrodos de grafite na China aumente para 398.000 toneladas até 2023, com uma taxa de crescimento anual composta de 5,5%. Graças à melhoria do nível técnico da indústria, os produtos de eletrodos de grafite da China têm sido gradualmente reconhecidos e aceitos por clientes no exterior, e a receita de vendas no exterior das empresas chinesas de eletrodos de grafite aumentou significativamente. Tomando como exemplo a indústria líder de eletrodos de grafite na China, com a melhoria geral da indústria de eletrodos de grafite, devido à sua competitividade de produto relativamente forte, a Fangda Carbon aumentou significativamente a receita externa do negócio de eletrodos de grafite nos últimos dois anos. As vendas no exterior aumentaram de 430 milhões de yuans no período de baixa da indústria de eletrodos de grafite em 2016 para Em 2018, a receita externa do negócio de eletrodos de grafite representou mais de 30% da receita total da empresa, e o grau de internacionalização estava aumentando. Com a melhoria contínua do nível técnico e da competitividade do produto da indústria de eletrodos de grafite da China, o eletrodo de grafite da China será reconhecido e confiável por clientes no exterior. Espera-se que o volume de exportação de eletrodos de grafite aumente ainda mais, o que se tornará o fator-chave para promover a digestão da produção de eletrodos de grafite na China.
3.2. o impacto da política de proteção ambiental na situação epidêmica faz com que o fornecimento de eletrodo de grafite seja limitado
A emissão de carbono do longo processo de fabricação de aço de curto processo em forno elétrico é reduzida. De acordo com o 13º plano quinquenal da indústria siderúrgica de resíduos, em comparação com a fabricação de aço de minério de ferro, a emissão de 1,6 toneladas de dióxido de carbono e 3 toneladas de resíduos sólidos pode ser reduzida usando 1 tonelada de resíduos de aço na fabricação de aço. Uma série de processos está envolvida na indústria siderúrgica. Cada processo passará por uma série de mudanças químicas e físicas. Ao mesmo tempo, vários tipos de resíduos e resíduos serão descartados enquanto os produtos necessários são produzidos. Através do cálculo, podemos descobrir que, quando a mesma produção de 1 tonelada de placas / tarugos, o longo processo contendo processo de sinterização emitirá mais poluentes, que é o segundo no longo processo de processo de pelotas, enquanto os poluentes descartados pela fabricação de aço de curto prazo são significativamente menores do que aqueles do longo processo com processo de sinterização e longo processo contendo pelotas, o que indica que a fabricação de aço de curto prazo é mais amigável ao meio ambiente. Para vencer a batalha da defesa do céu azul, muitas províncias da China emitiram avisos de pico de produção escalonado no inverno e na primavera, e fizeram arranjos de produção escalonados para empresas-chave relacionadas ao gás, como siderurgia, metais não ferrosos, coqueria, indústria química, materiais de construção e fundição. Entre elas, se o consumo de energia, a proteção ambiental e a segurança das empresas de carbono e ferroligas às quais o eletrodo de grafite pertence não atenderem aos requisitos relevantes, algumas províncias propuseram claramente a implementação de restrições ou paralisações de produção de acordo com a situação real.
3.3. o padrão de oferta e demanda de eletrodo de grafite está mudando gradualmente
A pneumonia causada pelo novo coronavírus, causada pela desaceleração econômica global e por alguma influência protecionista no primeiro semestre de 2020, fez com que a demanda e o preço de venda do eletrodo de grafite, tanto no mercado interno quanto externo, diminuíssem, e as empresas do setor de eletrodos de grafite reduzissem a produção, interrompessem a produção e registrassem prejuízos. A curto e médio prazo, além da expectativa da China de aumentar a demanda por eletrodos de grafite, a capacidade de produção de eletrodos de grafite no exterior poderá ser limitada devido à epidemia, o que agravará ainda mais a situação de oferta restrita de eletrodos de grafite.
Desde o quarto trimestre de 2020, o estoque de eletrodos de grafite vem diminuindo continuamente, e a taxa de início de atividades empresariais tem aumentado. Desde 2019, o fornecimento geral de eletrodos de grafite na China tem sido relativamente excessivo, e as empresas de eletrodos de grafite também estão controlando efetivamente o início das operações. Apesar da crise econômica global em 2020, o impacto das siderúrgicas estrangeiras afetadas pela COVID-19 está geralmente presente, mas a produção de aço bruto da China permanece estável. No entanto, o preço do mercado de eletrodos de grafite é mais afetado pela oferta do mercado, e o preço continua a cair, e as empresas de eletrodos de grafite sofreram um grande prejuízo. Algumas das principais empresas de eletrodos de grafite na China consumiram significativamente o estoque em abril e maio de 2020. Atualmente, a oferta e a demanda do mercado super alto e grande estão próximas do ponto de equilíbrio entre oferta e demanda. Mesmo que a demanda permaneça inalterada, o dia de oferta e demanda mais intensas chegará em breve.
O rápido crescimento do consumo de sucata impulsiona a demanda. O consumo de sucata de aço aumentou de 88,29 milhões de toneladas em 2014 para 18.781 milhões de toneladas em 2018, com uma taxa composta de crescimento anual (CAGR) de 20,8%. Com a abertura da política nacional de importação de sucata de aço e o aumento da participação da fundição em fornos elétricos, espera-se que o consumo de sucata de aço continue a crescer rapidamente. Por outro lado, como o preço da sucata de aço é afetado principalmente pela demanda externa, o preço da sucata estrangeira aumentou significativamente no segundo semestre de 2020 devido ao impacto do início da importação de sucata pela China. Atualmente, o preço da sucata de aço está em um nível elevado e começou a se recuperar desde 2021. A queda na demanda causada pelo impacto da situação epidêmica no exterior deve continuar a afetar o declínio da sucata de aço. Espera-se que o preço da sucata de aço continue a ser afetado no primeiro semestre de 2021. A rede ficará oscilante e descendente, o que também contribui para a melhoria da taxa de inicialização do forno e da demanda por eletrodo de grafite.
A demanda global total de aço para fornos elétricos e aço para fornos não elétricos em 2019 e 2020 foi de 1376.800 toneladas e 14.723 milhões de toneladas, respectivamente. Prevê-se que a demanda total global aumentará ainda mais nos próximos cinco anos, atingindo 2,1444 milhões de toneladas em 2025. A demanda por aço para fornos elétricos representa a maior parte do total. Estima-se que a demanda atingirá 1,8995 milhão de toneladas em 2025.
A demanda global por eletrodos de grafite em 2019 e 2020 foi de 1376.800 toneladas e 14.723 milhões de toneladas, respectivamente. Prevê-se que a demanda total global aumente ainda mais nos próximos cinco anos, atingindo 2,1444 milhões de toneladas em 2025. Em 2021 e 2022, a oferta global de eletrodos de grafite foi superior a 267 e 16.000 toneladas, respectivamente. Após 2023, haverá escassez de oferta, com uma lacuna de -17.900 toneladas, 39.000 toneladas e -24.000 toneladas.
Em 2019 e 2020, a demanda global por eletrodos de grafite UHP foi de 9087.000 toneladas e 986.400 toneladas, respectivamente. Prevê-se que a demanda total global aumente ainda mais nos próximos cinco anos, atingindo cerca de 1,608 milhão de toneladas em 2025. Enquanto isso, em 2021 e 2022, o fornecimento global de eletrodos de grafite foi superior a 775 e 61.500 toneladas, respectivamente. Após 2023, haverá escassez de fornecimento, com uma lacuna de -08.000 toneladas, 26.300 toneladas e -67.300 toneladas.
Do segundo semestre de 2020 a janeiro de 2021, o preço global do eletrodo de grafite de ultra-alta potência caiu de 27.000 yuans/t para 24.000 yuans/t. Estima-se que a empresa-mãe ainda possa obter um lucro de 1.922 a 2.067 yuans/ton ao preço atual. Em 2021, a demanda global por eletrodos de grafite de ultra-alta potência aumentará ainda mais, especialmente com o aquecimento de exportação, que deverá continuar a impulsionar a demanda por grafite de ultra-alta potência, e a taxa de início da produção de eletrodos de grafite continuará a aumentar. Espera-se que o preço do eletrodo de grafite UHP em 2021 aumente para 26.000 yuans/t até o segundo semestre do ano, e o lucro aumente para 3.922 a 4.067 yuans/ton. Com o aumento contínuo da demanda total por eletrodos de grafite de ultra-alta potência no futuro, a margem de lucro aumentará ainda mais.
Desde janeiro de 2021, o preço global do eletrodo de grafite de potência comum é de 11.500 a 12.500 yuans/tonelada. De acordo com o custo atual e o preço de mercado, o lucro do eletrodo de grafite comum é estimado em -264 a 1.404 yuans/tonelada, ainda em situação de prejuízo. O preço atual do eletrodo de grafite de potência comum aumentou de 10.000 yuans/tonelada no terceiro trimestre de 2020 para 12.500 yuans/tonelada. Com a recuperação gradual da economia global, especialmente sob a política de neutralização de carbono, a demanda por aço para fornos aumentou rapidamente, e o consumo de sucata de aço continua a aumentar, e a demanda por eletrodo de grafite comum também aumentará significativamente. Espera-se que o preço do eletrodo de grafite de potência comum seja elevado acima do custo no terceiro trimestre de 2021, e o lucro seja realizado. Com a demanda global por eletrodos de grafite de potência geral aumentando continuamente no futuro, o espaço de lucro se expandirá gradualmente.
4. Padrão de concorrência da indústria de eletrodos de grafite na China
A indústria de eletrodos de grafite é composta por fabricantes de eletrodos de grafite, com empresas privadas como participantes. A produção de eletrodos de grafite da China representa cerca de 50% da produção global de eletrodos de grafite. Como empresa líder na indústria de eletrodos de grafite da China, a participação de mercado de eletrodos de grafite de carbono quadrado na China é superior a 20%, e a capacidade de produção de eletrodos de grafite é a terceira maior do mundo. Em termos de qualidade do produto, as principais empresas da indústria de eletrodos de grafite na China têm forte competitividade internacional, e as especificações técnicas dos produtos basicamente alcançam o nível de produtos similares de concorrentes estrangeiros. Há delaminação no mercado de eletrodos de grafite. O mercado de eletrodos de grafite de ultra-alta potência é ocupado principalmente pelas principais empresas do setor, e as quatro principais empresas respondem por mais de 80% da participação de mercado do mercado de eletrodos de grafite UHP, e a concentração da indústria é relativamente óbvia.
No mercado de eletrodos de grafite de ultra-alta potência, as grandes empresas de eletrodos de grafite de médio porte têm forte poder de barganha com a indústria siderúrgica a jusante e exigem que os clientes a jusante paguem pela entrega das mercadorias sem fornecer um período de pagamento. Os eletrodos de grafite de alta potência e potência comum apresentam um limiar técnico relativamente baixo, uma concorrência de mercado acirrada e uma forte concorrência de preços. No mercado de eletrodos de grafite de alta potência e potência comum, diante da alta concentração de eletrodos a jusante na indústria siderúrgica, as pequenas e médias empresas de eletrodos de grafite têm fraco poder de barganha com a indústria siderúrgica, de modo a fornecer aos clientes um período de pagamento ou até mesmo reduzir os preços para competir pelo mercado. Além disso, devido aos fatores de restrição da proteção ambiental, a capacidade das empresas de médio porte é bastante limitada e a taxa geral de utilização da capacidade da indústria é inferior a 70%. Algumas empresas chegam a sofrer o fenômeno de serem obrigadas a interromper a produção por tempo indeterminado. Se a prosperidade da indústria de fundição de aço, fósforo amarelo e outras matérias-primas industriais a jusante do eletrodo de grafite diminuir, a demanda pelo mercado de eletrodos de grafite for limitada e o preço do eletrodo de grafite não aumentar significativamente, o aumento do custo operacional levará à sobrevivência de pequenas e médias empresas sem competitividade central e gradualmente sairão do mercado ou serão adquiridas por grandes empresas de eletrodos de grafite ou aço.
Após 2017, com o rápido aumento dos lucros na siderurgia para fornos elétricos, a demanda e o preço do eletrodo de grafite para consumíveis na siderurgia para fornos elétricos também aumentaram rapidamente. O lucro bruto da indústria de eletrodos de grafite aumentou significativamente. As empresas do setor expandiram sua escala de produção. Algumas empresas que saíram do mercado foram gradualmente colocadas em operação. Da produção total de eletrodos de grafite, a concentração da indústria diminuiu. Tomando como exemplo o carbono quadrado líder do eletrodo de grafite, sua participação de mercado geral caiu de cerca de 30% em 2016 para cerca de 25% em 2018. No entanto, quanto à classificação específica de produtos de eletrodo de grafite, a concorrência no mercado da indústria tem sido diferenciada. Devido aos altos requisitos técnicos do eletrodo de grafite de ultra-alta potência, a participação de mercado de produtos de ultra-alta potência é ainda mais aprimorada, liberando a capacidade de produção das empresas líderes do setor com a força técnica correspondente, e as quatro principais empresas respondem por mais de 80% da participação de mercado de produtos de ultra-alta potência. Em termos de eletrodos de grafite de potência comum e alta potência com baixos requisitos técnicos, a competição no mercado é intensificada gradualmente devido à reaproximação de pequenas e médias empresas com fraca força técnica e expansão da produção.
Após décadas de desenvolvimento, com a introdução da tecnologia de produção de eletrodos de grafite, grandes empresas de eletrodos de grafite na China dominaram a tecnologia central de produção de eletrodos de grafite. A tecnologia de produção e o nível tecnológico dos eletrodos de grafite são comparáveis aos de concorrentes estrangeiros e, com as vantagens de alto custo-benefício, as empresas chinesas de eletrodos de grafite vêm desempenhando um papel cada vez mais importante na competição do mercado global.
5. sugestões de investimento
Do lado da oferta, a concentração da indústria de eletrodos de grafite ainda tem espaço para melhorias, a proteção ambiental e o limite de produção aumentam a proporção de siderurgia em fornos elétricos, e o desenvolvimento geral da indústria de eletrodos de grafite é favorável. Do lado da demanda, visando melhorar a produtividade e reduzir o consumo de energia, o futuro forno elétrico elétrico de 100 a 150 toneladas é a principal direção de desenvolvimento, e o desenvolvimento do forno elétrico elétrico de 100 toneladas é a tendência geral. Como um dos principais materiais do forno elétrico elétrico de 100 toneladas, a demanda por eletrodos de grafite de ultra-alta potência em larga escala deve aumentar ainda mais.
A prosperidade da indústria de eletrodos de grafite declinou nos últimos dois anos. O desempenho das principais empresas nacionais de eletrodos de grafite declinou significativamente em 2020. O setor como um todo encontra-se em um estágio de baixa expectativa e subvalorização. No entanto, acreditamos que, com a melhoria dos aspectos básicos do setor e o retorno gradual do preço do eletrodo de grafite a um nível razoável, o desempenho das principais empresas do setor se beneficiará plenamente da recuperação do mercado de eletrodos de grafite. No futuro, a China tem um amplo espaço para o desenvolvimento da siderurgia de curto processo, o que beneficiará o desenvolvimento de eletrodos de grafite para EAF de curto processo. Sugere-se que as empresas líderes na área de eletrodos de grafite se concentrem.
6. dicas de risco
A proporção da indústria siderúrgica de fornos elétricos na China não é a esperada, e o preço das matérias-primas para eletrodos de grafite flutua muito.
Horário da publicação: 13/04/2021