1. El desarrollo de la industria siderúrgica impulsa el crecimiento de la demanda mundial de electrodos de grafito.
1.1 Breve introducción al electrodo de grafito
Electrodo de grafitoes un tipo de material conductor de grafito que es resistente a altas temperaturas. Es un tipo de material conductor de grafito resistente a altas temperaturas, que se hace un calcinado de materias primas, trituración, molienda de polvo, dosificación, mezcla, conformado, horneado, impregnación, grafitización y procesamiento mecánico, que es llamado electrodo de grafito artificial (electrodo de grafito) para distinguirlo del grafito celestial Sin embargo, el grafito es un electrodo de grafito natural preparado a partir de materias primas. Los electrodos de grafito pueden conducir corriente y generar electricidad, por lo que fundir chatarra de hierro u otras materias primas en alto horno para producir acero y otros productos metálicos, utilizado principalmente en la producción de acero. El electrodo de grafito es un tipo de material con baja resistividad y resistencia al gradiente térmico en horno de arco. Las principales características de la producción de electrodos de grafito son un ciclo de producción largo (que generalmente dura de tres a cinco meses), un alto consumo de energía y un proceso de producción complejo.
Las materias primas que componen la cadena de valor de la industria de electrodos de grafito son principalmente coque de petróleo y coque de aguja. Estas materias primas representan una gran proporción del costo de producción de los electrodos de grafito, más del 65%. Debido a la gran brecha que aún existe entre la tecnología de producción de coque de aguja de China y la de Estados Unidos y Japón, la calidad del coque de aguja nacional es difícil de garantizar, por lo que China sigue dependiendo en gran medida de la importación de coque de aguja de alta calidad. En 2018, la oferta total de coque de aguja en el mercado chino fue de 418.000 toneladas, y las importaciones alcanzaron las 218.000 toneladas, lo que representa más del 50%. La principal aplicación de los electrodos de grafito es la fabricación de acero en hornos de arco eléctrico.
La clasificación común de los electrodos de grafito se basa en las propiedades físicas y químicas de los productos terminados. Según esta clasificación, los electrodos de grafito se dividen en electrodos de grafito de potencia ordinaria, de alta potencia y de ultra alta potencia. Los electrodos de grafito de diferente potencia difieren en cuanto a materias primas, resistividad, módulo de elasticidad, resistencia a la flexión, coeficiente de dilatación térmica, densidad de corriente admisible y campos de aplicación.
1.2. Revisión de la historia del desarrollo del electrodo de grafito en China
El electrodo de grafito se utiliza principalmente en la fundición de hierro y acero. El desarrollo de la industria china del electrodo de grafito es básicamente coherente con el proceso de modernización de la industria siderúrgica china. El electrodo de grafito en China comenzó en la década de 1950 y ha pasado por tres etapas desde su nacimiento.
Se espera que el mercado de electrodos de grafito se recupere en 2021. En el primer semestre de 2020, debido a la pandemia, la demanda interna cayó drásticamente, los pedidos extranjeros se retrasaron y un gran número de proveedores de bienes impactaron el mercado interno. En febrero de 2020, el precio del electrodo de grafito subió brevemente, pero pronto se intensificó la guerra de precios. Se espera que, con la recuperación de los mercados nacionales e internacionales y el crecimiento de la fundición en hornos eléctricos bajo la política nacional de neutralidad de carbono, el mercado de electrodos de grafito se recupere. Desde 2020, con la caída y la tendencia a la estabilidad del precio del electrodo de grafito, la demanda interna de electrodo de grafito para la producción de acero en hornos eléctricos está aumentando de manera constante, y el volumen de exportación de electrodos de grafito de ultra alta potencia está aumentando gradualmente, la concentración del mercado de la industria china de electrodos de grafito aumentará de manera constante y la industria madurará gradualmente.
2. Se espera que el patrón de oferta y demanda de electrodos de grafito se revierta.
2.1. La fluctuación del precio global del electrodo de grafito es relativamente grande.
Entre 2014 y 2016, debido al debilitamiento de la demanda en la cadena de valor, el mercado mundial de electrodos de grafito experimentó un descenso y su precio se mantuvo bajo. El precio del coque de aguja, principal materia prima para la fabricación de electrodos de grafito, cayó a 562,2 dólares por tonelada en 2016. Dado que China es un importador neto de coque de aguja, su demanda tiene un gran impacto en el precio de este material fuera de China. Al caer la capacidad de producción de los fabricantes de electrodos de grafito por debajo del coste de fabricación en 2016, el inventario social alcanzó su punto más bajo. En 2017, la política de cancelación del horno de frecuencia intermedia de la acería Di Tiao provocó que una gran cantidad de chatarra fluyera hacia el horno de la planta siderúrgica, lo que resultó en un aumento repentino de la demanda de electrodos de grafito en China durante la segunda mitad de 2017. Este aumento en la demanda de electrodos de grafito causó una fuerte subida del precio del coque de aguja en 2017, alcanzando los 3769,9 dólares estadounidenses por tonelada en 2019, un incremento de 5,7 veces en comparación con 2016.
En los últimos años, la política interna ha apoyado y guiado la producción de acero mediante hornos de arco eléctrico (EAF) en lugar de acero de convertidor, lo que ha impulsado el aumento de la demanda de electrodos de grafito en la industria siderúrgica china. Desde 2017, el mercado mundial de acero EAF se ha recuperado, lo que ha provocado una escasez de suministro mundial de electrodos de grafito. La demanda de electrodos de grafito fuera de China aumentó drásticamente en 2017 y el precio alcanzó su nivel más alto. Desde entonces, debido a la excesiva inversión, producción y compra, el mercado tiene un exceso de existencias y el precio promedio del electrodo de grafito se desplomó en 2019. En 2019, el precio del electrodo de grafito UHHP se mantuvo estable en 8824,0 dólares estadounidenses por tonelada, pero siguió siendo superior al precio histórico anterior a 2016.
En la primera mitad de 2020, la COVID-19 provocó una mayor caída en el precio medio de venta de los electrodos de grafito, y el precio nacional del coque de aguja bajó de 8000 yuanes/tonelada a 4500 yuanes/tonelada a finales de agosto, un 43,75%. El coste de producción del coque de aguja en China es de 5000-6000 yuanes/tonelada, y la mayoría de los fabricantes están por debajo del punto de equilibrio entre beneficios y pérdidas. Con la recuperación económica, la producción y comercialización de electrodos de grafito en China han mejorado desde agosto, la tasa de inicio del acero en horno eléctrico se ha mantenido en un 65%, el interés de las plantas siderúrgicas por adquirir electrodos de grafito ha aumentado y la lista de consultas para el mercado de exportación ha aumentado gradualmente. El precio del electrodo de grafito también ha estado subiendo desde septiembre de 2020. El precio del electrodo de grafito ha aumentado generalmente entre 500 y 1500 yuanes/tonelada, y el precio de exportación ha aumentado sustancialmente.
Desde 2021, debido a la situación epidémica en la provincia de Hebei, la mayoría de las plantas de electrodos de grafito han cerrado y los vehículos de transporte están estrictamente controlados, y los electrodos de grafito locales no pueden comercializarse normalmente. El precio de los productos comunes y de alta potencia en el mercado nacional de electrodos de grafito ha subido. El precio principal de la especificación uhp450mm con un 30% de contenido de coque de aguja en el mercado es de 15-15500 yuanes/tonelada, y el precio principal de la especificación uhp600mm es de 185-19500 yuanes/tonelada, un aumento desde 500-2000 yuanes/tonelada. El aumento del precio de las materias primas también respalda el precio del electrodo de grafito. Actualmente, el precio del coque de aguja en la serie de carbón nacional es de alrededor de 7000 yuanes, la serie de petróleo es de alrededor de 7800, y el precio de importación es de alrededor de 1500 dólares estadounidenses. Según información de Bachuan, algunos fabricantes importantes hicieron pedidos de suministro de materias primas en febrero. Debido al mantenimiento centralizado de los principales proveedores de materia prima, tanto nacionales como internacionales, durante el mes de abril, se prevé que el precio del electrodo de grafito en 2021 aún tenga margen de crecimiento en la primera mitad del año. Sin embargo, con el aumento de los costos, la demanda en la fase final de la fundición en hornos eléctricos se verá debilitada, por lo que se espera que el precio del electrodo de grafito se mantenga estable en la segunda mitad del año.
2.2. El espacio de crecimiento del electrodo de grafito de alta calidad y ultra alta potencia de fabricación nacional es amplio.
La producción de electrodos de grafito en el extranjero se ha reducido, y la capacidad de producción se centra principalmente en electrodos de grafito de ultra alta potencia. Entre 2014 y 2019, la producción mundial de electrodos de grafito (excluyendo China) disminuyó de 800 000 toneladas a 710 000 toneladas, con una tasa de crecimiento anual compuesta del -2,4 %. Debido al desmantelamiento de plantas de baja capacidad, la rectificación ambiental a largo plazo y la reconstrucción, la capacidad y la producción fuera de China continúan disminuyendo, y la brecha entre la producción y el consumo se cubre con electrodos de grafito exportados por China. En cuanto a la estructura del producto, la producción de electrodos de grafito de ultra alta potencia en el extranjero representa aproximadamente el 90 % de la producción total de todos los electrodos de grafito (excluyendo China). Los electrodos de grafito de alta calidad y ultra alta potencia se utilizan principalmente en la producción de acero inoxidable y aceros especiales. El fabricante exige altos índices físico-químicos, como densidad, resistividad y contenido de cenizas, para dichos electrodos.
La producción de electrodos de grafito en China ha seguido aumentando, pero la capacidad de fabricación de electrodos de grafito de alta calidad y ultra alta potencia es limitada. La producción de electrodos de grafito en China disminuyó de 570 000 toneladas en 2014 a 500 000 toneladas en 2016. La producción de China se recuperó desde 2017 y alcanzó las 800 000 toneladas en 2019. En comparación con el mercado mundial de electrodos de grafito, los fabricantes nacionales tienen una capacidad de fabricación de electrodos de grafito de ultra alta potencia relativamente baja, y para el grafito de alta calidad y ultra alta potencia, la capacidad de fabricación nacional es muy limitada. En 2019, la producción de electrodos de grafito de ultra alta potencia y alta calidad en China fue de solo 86 000 toneladas, lo que representa aproximadamente el 10 % de la producción total, lo que difiere significativamente de la estructura de los productos de electrodos de grafito extranjeros.
Desde la perspectiva de la demanda, el consumo de electrodos de grafito en el mundo (excepto China) entre 2014 y 2019 siempre superó la producción, y a partir de 2017, el consumo aumentó año tras año. En 2019, el consumo mundial de electrodos de grafito (excepto China) alcanzó las 890 000 toneladas. Entre 2014 y 2015, el consumo de electrodos de grafito en China disminuyó de 390 000 a 360 000 toneladas, y la producción de electrodos de grafito de alta calidad y ultra alta potencia se redujo de 23 800 a 20 300 toneladas. Entre 2016 y 2017, debido a la recuperación gradual de la capacidad del mercado siderúrgico en China, la proporción de producción de acero en hornos de arco eléctrico (EAF) aumentó. Al mismo tiempo, se incrementó el número de hornos de arco eléctrico de alta gama utilizados por los fabricantes de acero. La demanda de electrodos de grafito de alta calidad y ultra alta potencia aumentó a 580 000 toneladas en 2019, de las cuales 66 300 toneladas corresponden a electrodos de grafito de alta calidad y ultra alta potencia, con una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) del 68 % entre 2017 y 2019. Se espera que los electrodos de grafito (especialmente los de alta potencia) satisfagan la demanda generada por la protección del medio ambiente y la producción limitada en la oferta, así como por la permeabilidad del acero para hornos en la demanda.
3. El crecimiento de la fundición de procesos cortos impulsa el desarrollo del electrodo de grafito.
3.1. Demanda de un nuevo horno eléctrico para accionar el electrodo de grafito
La industria siderúrgica es uno de los pilares del desarrollo y el progreso social. En los últimos años, la producción mundial de acero bruto ha mantenido un crecimiento constante. El acero se utiliza ampliamente en la industria automotriz, de la construcción, del embalaje y ferroviaria, y su consumo mundial también ha aumentado de forma constante. Al mismo tiempo, se ha mejorado la calidad de los productos siderúrgicos y se han incrementado las normativas de protección ambiental. Algunos fabricantes de acero recurren a la producción de acero en hornos de arco, donde el electrodo de grafito es fundamental, lo que exige una mayor calidad. La fundición de hierro y acero es el principal campo de aplicación del electrodo de grafito, representando aproximadamente el 80% de su consumo total. En la fundición de hierro y acero, la producción de acero en horno eléctrico representa alrededor del 50% del consumo total, mientras que el refinado fuera del horno representa más del 25%. En el mundo, en 2015, el porcentaje de la producción total de acero bruto en el mundo fue 25,2%, 62,7%, 39,4% y 22,9% respectivamente en Estados Unidos, 27 países de la Unión Europea y Japón, mientras que en 2015, la producción de acero bruto en horno eléctrico de China representó el 5,9%, que fue mucho menor que el nivel mundial. A largo plazo, la tecnología de proceso corto tiene ventajas obvias sobre el proceso largo. Se espera que la industria del acero especial con el horno de arco eléctrico como equipo de producción principal se desarrolle rápidamente. Los recursos de chatarra de materias primas de acero de horno de arco eléctrico tendrán un gran espacio de desarrollo futuro. Por lo tanto, se espera que la fabricación de acero en horno de arco eléctrico se desarrolle rápidamente, impulsando así la demanda de electrodos de grafito. Desde el punto de vista técnico, el horno de arco eléctrico es el equipo central de la fabricación de acero de proceso corto. La tecnología de fabricación de acero de proceso corto tiene ventajas obvias en eficiencia de producción, protección ambiental, costo de inversión de capital de construcción y flexibilidad de proceso; En la fase final de la cadena de valor, aproximadamente el 70 % del acero especial y el 100 % del acero de alta aleación en China se producen mediante hornos de arco. En 2016, la producción de acero especial en China representaba solo una quinta parte de la de Japón, y la producción de acero especial de alta gama en Japón representaba solo una octava parte de la producción total en Japón. El futuro desarrollo del acero especial de alta gama en China impulsará el desarrollo de electrodos de grafito para la producción de acero en hornos eléctricos y hornos eléctricos; por lo tanto, el almacenamiento de recursos siderúrgicos y el consumo de chatarra en China tienen un amplio margen de desarrollo, y la base de recursos para la producción de acero a corto plazo en el futuro es sólida.
La producción de electrodos de grafito es consistente con la tendencia de cambio de la producción de acero para hornos eléctricos. El aumento de la producción de acero para hornos eléctricos impulsará la demanda de electrodos de grafito en el futuro. Según datos de la Asociación Mundial del Hierro y el Acero y la Asociación de la Industria del Carbono de China, la producción de acero para hornos eléctricos en China en 2019 fue de 127,4 millones de toneladas, y la producción de electrodos de grafito fue de 7.421.000 toneladas. La producción y la tasa de crecimiento de los electrodos de grafito en China están estrechamente relacionadas con la producción y la tasa de crecimiento del acero para hornos eléctricos en China. Desde el punto de vista de la producción, la producción de acero para hornos eléctricos alcanzó su punto máximo en 2011, luego disminuyó año tras año, y la producción de electrodos de grafito en China también se redujo año tras año después de 2011. En 2016, el Ministerio de Industria y Tecnología de la Información ingresó a cerca de 205 hornos eléctricos de empresas siderúrgicas, con una producción de 45 millones de toneladas, lo que representa el 6,72% de la producción nacional de acero bruto en el año en curso. En 2017, se agregaron 127 nuevos, con una producción de 75 millones de toneladas, lo que representó el 9,32% de la producción total de acero bruto en el mismo año; en 2018, se agregaron 34 nuevos, con una producción de 100 millones de toneladas, lo que representó el 11% de la producción total de acero bruto en el año actual; en 2019, se eliminaron los hornos eléctricos con menos de 50 t, y los hornos eléctricos de nueva construcción y en producción en China fueron más de 355, lo que representó una proporción que alcanzó el 12,8%. La proporción de producción de acero en hornos eléctricos en China todavía es inferior al promedio mundial, pero la brecha comienza a reducirse gradualmente. Desde la tasa de crecimiento, la producción de electrodos de grafito muestra una tendencia de fluctuación y disminución. En 2015, la tendencia de disminución de la producción de acero en hornos eléctricos se debilitó, y la producción de electrodos de grafito disminuyó. La proporción de la producción de acero en el futuro será mayor, lo que impulsará la demanda futura de electrodos de grafito para hornos eléctricos.
Según la política de ajuste de la industria siderúrgica emitida por el Ministerio de Industria y Tecnología de la Información, se propone claramente "fomentar la promoción de procesos de fabricación de acero de corta duración y la aplicación de equipos que utilicen chatarra de acero como materia prima. Para 2025, la proporción de chatarra de fabricación de acero en las empresas siderúrgicas chinas no deberá ser inferior al 30%. Con el desarrollo del 14.º plan quinquenal en diversos ámbitos, se espera que la proporción de procesos de corta duración mejore aún más la demanda de electrodos de grafito, el material clave en la fase inicial de la cadena de valor.
Excepto China, los principales países productores de acero del mundo, como Estados Unidos, Japón y Corea del Sur, se dedican principalmente a la producción de acero en hornos eléctricos, lo que requiere una mayor cantidad de electrodos de grafito. La capacidad de producción de electrodos de grafito de China representa más del 50 % de la capacidad global, lo que la convierte en un exportador neto de este producto. En 2018, el volumen de exportación de electrodos de grafito de China alcanzó las 287 000 toneladas, un aumento del 21,11 % interanual, manteniendo la tendencia de crecimiento y registrando un incremento significativo durante tres años consecutivos. Se prevé que el volumen de exportación de electrodos de grafito en China aumente a 398 000 toneladas para 2023, con una tasa de crecimiento anual compuesta del 5,5 %. Gracias a la mejora del nivel técnico del sector, los productos de electrodos de grafito chinos han sido gradualmente reconocidos y aceptados por los clientes internacionales, y los ingresos por ventas en el extranjero de las empresas chinas de electrodos de grafito han aumentado significativamente. Tomando como ejemplo la industria líder de electrodos de grafito en China, gracias a la mejora general de esta industria y a la alta competitividad de sus productos, Fangda Carbon ha incrementado significativamente sus ingresos en el extranjero en los últimos dos años. Las ventas en el extranjero pasaron de 430 millones de yuanes en 2016, un período de baja para la industria, a más del 30% de los ingresos totales de la empresa en 2018, lo que demuestra el creciente grado de internacionalización. Con la mejora continua del nivel técnico y la competitividad de la industria china de electrodos de grafito, los electrodos chinos gozarán del reconocimiento y la confianza de los clientes internacionales. Se prevé que el volumen de exportación de electrodos de grafito siga aumentando, lo que se convertirá en un factor clave para impulsar la producción de electrodos de grafito en China.
3.2. El impacto de la política de protección ambiental en la situación epidémica provoca una escasez de suministro de electrodos de grafito.
Se reduce la emisión de carbono del proceso largo de fabricación de acero de proceso corto en horno eléctrico. Según el 13.º plan quinquenal de la industria del acero de desecho, en comparación con la fabricación de acero a partir de mineral de hierro, se pueden reducir las emisiones de 1,6 toneladas de dióxido de carbono y 3 toneladas de residuos sólidos utilizando 1 tonelada de acero de desecho en la fabricación de acero. La industria del hierro y el acero involucra una serie de procesos. Cada proceso experimentará una serie de cambios químicos y físicos. Al mismo tiempo, se descargarán diversos tipos de residuos y desechos durante la producción de los productos necesarios. Mediante cálculos, podemos encontrar que para la misma producción de 1 tonelada de losa/palanquilla, el proceso largo que incluye el proceso de sinterización emitirá más contaminantes, siendo el segundo proceso largo de peletización el que más emite, mientras que los contaminantes descargados por la fabricación de acero de tiempo corto son significativamente menores que los del proceso largo con sinterización y el proceso largo que contiene peletización, lo que indica que la fabricación de acero de tiempo corto es más respetuosa con el medio ambiente. Para ganar la batalla por la defensa del cielo azul, muchas provincias de China han emitido avisos de producción escalonada para los picos de producción en invierno y primavera, y han establecido planes de producción escalonada para empresas clave relacionadas con el gas, como las de acero, metales no ferrosos, coquización, industria química, materiales de construcción y fundición. Entre ellas, si el consumo de energía, la protección ambiental y la seguridad de las empresas de carbono y ferroaleaciones a las que pertenece el electrodo de grafito no cumplen con los requisitos pertinentes, algunas provincias han propuesto claramente que se implementarán restricciones o interrupciones de la producción según la situación real.
3.3. El patrón de oferta y demanda de electrodos de grafito está cambiando gradualmente.
La neumonía causada por el nuevo coronavirus, derivada de la desaceleración económica mundial y algunas medidas proteccionistas durante el primer semestre de 2020, provocó una caída en la demanda y el precio de venta de los electrodos de grafito tanto en el mercado nacional como en el extranjero. Como consecuencia, las empresas del sector redujeron o detuvieron su producción, generando pérdidas. A corto y mediano plazo, además de la expectativa de que China mejore la demanda de electrodos de grafito, la capacidad de producción en el extranjero podría verse limitada por la epidemia, lo que agravará aún más la escasez de suministro.
Desde el cuarto trimestre de 2020, el inventario de electrodos de grafito ha disminuido continuamente, mientras que la tasa de inicio de operaciones ha aumentado. Desde 2019, la oferta total de electrodos de grafito en China ha sido relativamente excesiva, y las empresas del sector controlan eficazmente la puesta en marcha de nuevas plantas. Si bien la recesión económica mundial de 2020 y el impacto de la COVID-19 en las acerías extranjeras se mantienen en el mercado, la producción de acero bruto en China sigue creciendo de forma estable. Sin embargo, el precio de los electrodos de grafito se ve más afectado por la oferta del mercado, y su descenso continúa, lo que ha provocado grandes pérdidas para las empresas del sector. Algunas de las principales empresas chinas de electrodos de grafito agotaron significativamente sus existencias en abril y mayo de 2020. Actualmente, la oferta y la demanda en el mercado, que es muy elevado, se encuentran cerca del punto de equilibrio. Incluso si la demanda se mantiene estable, pronto se producirá un periodo de mayor tensión entre la oferta y la demanda.
El rápido crecimiento del consumo de chatarra impulsa la demanda. El consumo de chatarra de acero aumentó de 88,29 millones de toneladas en 2014 a 18.781 millones de toneladas en 2018, y la tasa de crecimiento anual compuesta (TCAC) alcanzó el 20,8%. Con la apertura de la política nacional sobre la importación de chatarra de acero y el aumento de la proporción de fundición en horno eléctrico, se espera que el consumo de chatarra de acero continúe aumentando rápidamente. Por otro lado, dado que el precio de la chatarra de acero se ve afectado principalmente por la demanda externa, el precio de la chatarra importada aumentó significativamente en la segunda mitad de 2020 debido al impacto del inicio de las importaciones de chatarra por parte de China. Actualmente, el precio de la chatarra de acero se encuentra en un nivel alto y ha comenzado a repuntar desde 2021. Se espera que la disminución de la demanda causada por el impacto de la situación epidémica en el extranjero continúe afectando la caída del precio de la chatarra de acero. Se prevé que el precio de la chatarra de acero continúe viéndose afectado en la primera mitad de 2021. La tendencia será oscilante y descendente, lo que también favorece la mejora de la tasa de puesta en marcha de los hornos y la demanda de electrodos de grafito.
La demanda mundial total de acero para hornos eléctricos y acero para hornos convencionales en 2019 y 2020 fue de 1.376.800 toneladas y 14.723 millones de toneladas, respectivamente. Se prevé que la demanda mundial total aumente aún más en los próximos cinco años, alcanzando los 2,1444 millones de toneladas en 2025. La demanda de acero para hornos eléctricos representa la mayor parte del total, estimándose que llegará a 1,8995 millones de toneladas en 2025.
La demanda mundial de electrodos de grafito en 2019 fue de 1.376.800 toneladas y 14.723 millones de toneladas, respectivamente. Se prevé que la demanda mundial total aumente aún más en los próximos cinco años, alcanzando los 2,1444 millones de toneladas en 2025. Por otro lado, en 2021 y 2022, la oferta mundial de electrodos de grafito superó las 267 y 16.000 toneladas, respectivamente. A partir de 2023, se prevé una escasez de suministro, con déficits de -17.900 toneladas, 39.000 toneladas y -24.000 toneladas.
En 2019 y 2020, la demanda mundial de electrodos de grafito UHP fue de 9.087.000 toneladas y 986.400 toneladas, respectivamente. Se prevé que la demanda mundial total aumente aún más en los próximos cinco años, alcanzando aproximadamente 1,608 millones de toneladas en 2025. Por otro lado, en 2021 y 2022, la oferta mundial de electrodos de grafito superó las 775 y 61.500 toneladas, respectivamente. Después de 2023, se prevé una escasez de suministro, con déficits de -8.000 toneladas, 26.300 toneladas y -67.300 toneladas.
Desde la segunda mitad de 2020 hasta enero de 2021, el precio global del electrodo de grafito de ultra alta potencia ha disminuido de 27000/t a 24000/t. Se estima que la empresa principal aún puede obtener una ganancia de 1922-2067 yuanes/tonelada al precio actual. En 2021, la demanda global de electrodos de grafito de ultra alta potencia aumentará aún más, especialmente se espera que la calefacción de exportación continúe impulsando la demanda de grafito de ultra alta potencia, y la tasa de inicio de electrodos de grafito continuará aumentando. Se espera que el precio del electrodo de grafito UHP en 2021 aumente a 26000/t para la segunda mitad del año, y la ganancia aumentará a 3922-4067 yuanes/tonelada. Con el continuo aumento de la demanda total de electrodos de grafito de ultra alta potencia en el futuro, el margen de ganancia aumentará aún más.
Desde enero de 2021, el precio global del electrodo de grafito común para potencia es de 11500-12500 yuanes/tonelada. Según el costo actual y el precio de mercado, la ganancia del electrodo de grafito común se estima en -264-1404 yuanes/tonelada, lo que aún representa una pérdida. El precio actual del electrodo de grafito común para potencia ha aumentado de 10000 yuanes/tonelada en el tercer trimestre de 2020 a 12500 yuanes/tonelada. Con la recuperación gradual de la economía global, especialmente bajo la política de neutralización de carbono, la demanda de acero para hornos está aumentando rápidamente y el consumo de chatarra de acero continúa aumentando, y la demanda de electrodo de grafito común también aumentará considerablemente. Se espera que el precio del electrodo de grafito común para potencia aumente por encima del costo en el tercer trimestre de 2021, y se obtengan ganancias. Con la demanda global de electrodos de grafito común para potencia en constante aumento en el futuro, el margen de ganancia se expandirá gradualmente.
4. Patrón de competencia de la industria de electrodos de grafito en China
El segmento medio de la industria de electrodos de grafito está conformado por fabricantes de electrodos de grafito, con la participación de empresas privadas. La producción de electrodos de grafito en China representa aproximadamente el 50% de la producción mundial. Como empresa líder en la industria china de electrodos de grafito, la cuota de mercado de electrodos de grafito de carbono cuadrado en China supera el 20%, y su capacidad de producción es la tercera a nivel mundial. En términos de calidad de producto, las empresas líderes en la industria de electrodos de grafito en China poseen una fuerte competitividad internacional, y las especificaciones técnicas de sus productos alcanzan prácticamente el nivel de productos similares de la competencia extranjera. Existe una delaminación en el mercado de electrodos de grafito. El mercado de electrodos de grafito de ultra alta potencia está dominado principalmente por las empresas líderes del sector, y las cuatro principales empresas representan más del 80% de la cuota de mercado de electrodos de grafito UHP, lo que evidencia una concentración considerable en la industria.
En el mercado de electrodos de grafito de ultra alta potencia, las grandes empresas de electrodos de grafito en la cadena de valor intermedia tienen un fuerte poder de negociación con la industria siderúrgica, y exigen a los clientes que paguen por adelantado sin ofrecerles un plazo de pago. Los electrodos de grafito de alta y potencia ordinaria tienen un umbral técnico relativamente bajo, una competencia feroz en el mercado y una marcada competencia de precios. En este mercado, frente a la industria siderúrgica con una alta concentración de empresas en la cadena de valor, las pequeñas y medianas empresas de electrodos de grafito tienen un poder de negociación débil, por lo que se ven obligadas a ofrecer plazos de pago o incluso a reducir los precios para competir en el mercado. Además, debido a las crecientes exigencias de protección ambiental, la capacidad de las empresas de la cadena de valor intermedia está muy limitada, y la tasa de utilización de la capacidad total de la industria es inferior al 70%. Algunas empresas incluso se enfrentan al fenómeno de la orden de detener la producción indefinidamente. Si disminuye la prosperidad de la industria siderúrgica, de fósforo amarillo y otras materias primas industriales derivadas de los electrodos de grafito, la demanda del mercado de electrodos de grafito se ve limitada y el precio de estos no aumenta significativamente. El incremento de los costes operativos provocará la supervivencia de pequeñas y medianas empresas sin competitividad central, que gradualmente saldrán del mercado o serán adquiridas por grandes empresas siderúrgicas o de electrodos de grafito.
Después de 2017, con el rápido aumento de las ganancias en la producción de acero en hornos eléctricos, la demanda y el precio de los electrodos de grafito para consumibles en este proceso también aumentaron rápidamente. El margen de beneficio bruto de la industria de electrodos de grafito se incrementó considerablemente. Las empresas del sector ampliaron su escala de producción. Algunas empresas que habían abandonado el mercado se han reincorporado gradualmente. En cuanto a la producción total de electrodos de grafito, la concentración de la industria ha disminuido. Tomando como ejemplo el principal electrodo de grafito de carbono cuadrado, su cuota de mercado total se redujo de aproximadamente el 30% en 2016 a cerca del 25% en 2018. Sin embargo, en lo que respecta a la clasificación específica de los productos de electrodos de grafito, la competencia en el mercado se ha diferenciado. Debido a los altos requisitos técnicos de los electrodos de grafito de ultra alta potencia, la cuota de mercado de estos productos se ha visto impulsada por la liberación de capacidad de producción de las empresas líderes del sector con la fortaleza técnica correspondiente, y las cuatro principales empresas líderes representan más del 80% de la cuota de mercado de los productos de ultra alta potencia. En lo que respecta a los electrodos de grafito de potencia común y de alta potencia con bajos requisitos técnicos, la competencia en el mercado se está intensificando gradualmente debido a la reincorporación de pequeñas y medianas empresas con escasa capacidad técnica y a la expansión de la producción.
Tras décadas de desarrollo, gracias a la introducción de la tecnología de producción de electrodos de grafito, las grandes empresas chinas del sector han dominado la tecnología clave de su producción. Su tecnología de producción y su nivel tecnológico son comparables a los de sus competidores internacionales, y gracias a su excelente relación calidad-precio, las empresas chinas de electrodos de grafito desempeñan un papel cada vez más importante en la competencia del mercado global.
5. Sugerencias de inversión
En el lado de la oferta, la concentración de la industria de electrodos de grafito aún tiene margen de mejora. La protección ambiental y la limitación de la producción incrementan la proporción de la producción de acero en hornos eléctricos, y el desarrollo general de la industria de electrodos de grafito es favorable. En el lado de la demanda, con el fin de mejorar la productividad y reducir el consumo de energía, el futuro horno de arco eléctrico de ultra alta presión (UHP EAF) de 100-150 toneladas es la dirección de desarrollo principal, y el desarrollo de UHP EAF es la tendencia general. Como uno de los materiales principales para UHP EAF, se espera que la demanda de electrodos de grafito de ultra alta potencia a gran escala aumente aún más.
La prosperidad de la industria de electrodos de grafito ha disminuido en los últimos dos años. El desempeño de las principales empresas nacionales de electrodos de grafito se redujo significativamente en 2020. La industria en general se encuentra en una etapa de bajas expectativas y subvaloración. Sin embargo, creemos que con la mejora de los aspectos básicos de la industria y el retorno gradual del precio de los electrodos de grafito a un nivel razonable, el desempeño de las empresas líderes en la industria se beneficiará plenamente del repunte del mercado de electrodos de grafito. En el futuro, China tiene un amplio margen para el desarrollo de la producción de acero de proceso corto, lo que beneficiará el desarrollo de electrodos de grafito para hornos de arco eléctrico de proceso corto. Se sugiere que las empresas líderes en el campo de los electrodos de grafito se enfoquen en este sector.
6. Consejos sobre riesgos
La proporción de la industria siderúrgica con hornos eléctricos en China no es la esperada, y el precio de las materias primas para los electrodos de grafito fluctúa enormemente.
Fecha de publicación: 13 de abril de 2021