1. Sự phát triển của ngành công nghiệp thép thúc đẩy sự tăng trưởng nhu cầu toàn cầu về điện cực than chì.
1.1 Giới thiệu ngắn gọn về điện cực than chì
Điện cực than chìGraphite là một loại vật liệu dẫn điện chịu nhiệt cao. Nó là một loại vật liệu dẫn điện graphite chịu nhiệt cao, được sản xuất bằng cách nung nguyên liệu thô, nghiền bột, định lượng, trộn, tạo hình, nung, tẩm, graphit hóa và gia công cơ học, được gọi là điện cực graphite nhân tạo (điện cực graphite) để phân biệt với graphite tự nhiên. Tuy nhiên, graphite tự nhiên là điện cực graphite được điều chế từ nguyên liệu thô. Điện cực graphite có thể dẫn điện và tạo ra điện, do đó làm nóng chảy sắt phế liệu hoặc các nguyên liệu thô khác trong lò cao để sản xuất thép và các sản phẩm kim loại khác, chủ yếu được sử dụng trong sản xuất thép. Điện cực graphite là một loại vật liệu có điện trở suất thấp và khả năng chịu được gradient nhiệt trong lò hồ quang. Đặc điểm chính của sản xuất điện cực graphite là chu kỳ sản xuất dài (thường kéo dài từ ba đến năm tháng), tiêu thụ điện năng lớn và quy trình sản xuất phức tạp.
Nguyên liệu đầu vào của chuỗi công nghiệp sản xuất điện cực than chì chủ yếu là than cốc dầu mỏ và than cốc kim, và nguyên liệu này chiếm tỷ trọng lớn trong chi phí sản xuất điện cực than chì, lên đến hơn 65%. Do công nghệ sản xuất than cốc kim của Trung Quốc vẫn còn chênh lệch lớn so với công nghệ của Mỹ và Nhật Bản, chất lượng than cốc kim trong nước khó đảm bảo, nên Trung Quốc vẫn phụ thuộc nhiều vào nhập khẩu than cốc kim chất lượng cao. Năm 2018, tổng nguồn cung than cốc kim trên thị trường Trung Quốc là 418.000 tấn, và nhập khẩu than cốc kim đạt 218.000 tấn, chiếm hơn 50%; ứng dụng chính của điện cực than chì ở khâu hạ nguồn là sản xuất thép bằng lò hồ quang điện.
Phân loại phổ biến điện cực than chì dựa trên các tính chất vật lý và hóa học của sản phẩm hoàn thiện. Theo tiêu chuẩn phân loại này, điện cực than chì có thể được chia thành điện cực than chì công suất thông thường, điện cực than chì công suất cao và điện cực than chì công suất cực cao. Các điện cực than chì có công suất khác nhau khác nhau về nguyên liệu thô, điện trở suất, mô đun đàn hồi, độ bền uốn, hệ số giãn nở nhiệt, mật độ dòng điện cho phép và lĩnh vực ứng dụng.
1.2. Tổng quan về lịch sử phát triển điện cực than chì tại Trung Quốc
Điện cực than chì chủ yếu được sử dụng trong luyện gang thép. Sự phát triển của ngành công nghiệp điện cực than chì của Trung Quốc về cơ bản phù hợp với quá trình hiện đại hóa ngành công nghiệp gang thép của Trung Quốc. Ngành điện cực than chì ở Trung Quốc bắt đầu từ những năm 1950 và đã trải qua ba giai đoạn kể từ khi ra đời.
Thị trường điện cực than chì dự kiến sẽ đảo chiều vào năm 2021. Trong nửa đầu năm 2020, do ảnh hưởng của dịch bệnh, nhu cầu trong nước giảm mạnh, đơn đặt hàng nước ngoài bị trì hoãn, và một lượng lớn nguồn cung hàng hóa đã tác động đến thị trường trong nước. Vào tháng 2 năm 2020, giá điện cực than chì tăng trong thời gian ngắn, nhưng ngay sau đó cuộc chiến giá cả đã leo thang. Dự kiến với sự phục hồi của thị trường trong và ngoài nước, cùng với sự tăng trưởng của luyện thép lò điện theo chính sách trung hòa carbon trong nước, thị trường điện cực than chì sẽ đảo chiều. Kể từ năm 2020, với giá điện cực than chì giảm và có xu hướng ổn định, nhu cầu trong nước về điện cực than chì cho luyện thép lò điện hồ quang đang tăng đều đặn, và khối lượng xuất khẩu điện cực than chì công suất cực cao đang tăng dần, thị phần ngành điện cực than chì của Trung Quốc sẽ tăng đều đặn, và ngành này sẽ dần trưởng thành.
2. Dự kiến mô hình cung cầu điện cực than chì sẽ đảo ngược.
2.1. Biến động giá toàn cầu của điện cực than chì tương đối lớn.
Từ năm 2014 đến năm 2016, do nhu cầu tiêu thụ suy yếu, thị trường điện cực than chì toàn cầu suy giảm, và giá điện cực than chì duy trì ở mức thấp. Là nguyên liệu chính để sản xuất điện cực than chì, giá than cốc kim giảm xuống còn 562,2 USD/tấn vào năm 2016. Do Trung Quốc là nước nhập khẩu ròng than cốc kim, nhu cầu của Trung Quốc có tác động lớn đến giá than cốc kim ở nước ngoài. Khi công suất sản xuất điện cực than chì giảm xuống dưới mức chi phí sản xuất vào năm 2016, lượng hàng tồn kho trên thị trường đạt mức thấp nhất. Năm 2017, việc chấm dứt chính sách đóng cửa lò luyện kim tần số trung bình của nhà máy thép Di Tiao đã dẫn đến việc một lượng lớn sắt phế liệu đổ vào lò luyện của nhà máy thép, gây ra sự gia tăng đột ngột nhu cầu về điện cực than chì trong ngành công nghiệp Trung Quốc vào nửa cuối năm 2017. Sự gia tăng nhu cầu về điện cực than chì đã khiến giá than cốc kim tăng mạnh trong năm 2017, và đạt mức 3769,9 USD/tấn vào năm 2019, tăng gấp 5,7 lần so với năm 2016.
Trong những năm gần đây, chính sách trong nước đã hỗ trợ và định hướng sản xuất thép bằng lò điện hồ quang (EAF) theo quy trình rút ngắn thay vì lò luyện thép lò chuyển đổi, điều này đã thúc đẩy sự gia tăng nhu cầu về điện cực than chì trong ngành thép Trung Quốc. Từ năm 2017, thị trường thép EAF toàn cầu đã phục hồi, dẫn đến tình trạng thiếu hụt nguồn cung điện cực than chì toàn cầu. Nhu cầu về điện cực than chì bên ngoài Trung Quốc đã tăng mạnh vào năm 2017 và giá cả đạt mức cao nhất. Kể từ đó, do đầu tư, sản xuất và mua sắm quá mức, thị trường đã tồn kho quá nhiều, và giá trung bình của điện cực than chì đã giảm mạnh vào năm 2019. Năm 2019, giá điện cực than chì UHHP ổn định ở mức 8824 USD/tấn, nhưng vẫn cao hơn mức giá lịch sử trước năm 2016.
Trong nửa đầu năm 2020, dịch COVID-19 đã dẫn đến sự sụt giảm hơn nữa giá bán trung bình của điện cực than chì, và giá than cốc kim trong nước đã giảm từ 8000 nhân dân tệ/tấn xuống còn 4500 nhân dân tệ/tấn vào cuối tháng 8, tương đương giảm 43,75%. Chi phí sản xuất than cốc kim tại Trung Quốc là 5000-6000 nhân dân tệ/tấn, và hầu hết các nhà sản xuất đều đang hoạt động dưới điểm cân bằng lãi lỗ. Với sự phục hồi kinh tế, sản xuất và tiêu thụ điện cực than chì tại Trung Quốc đã được cải thiện kể từ tháng 8, tỷ lệ khởi công sản xuất thép lò điện được duy trì ở mức 65%, sự quan tâm của các nhà máy thép đối với việc mua điện cực than chì đã tăng lên, và danh sách yêu cầu xuất khẩu cũng tăng dần. Giá điện cực than chì cũng đã tăng kể từ tháng 9 năm 2020. Giá điện cực than chì nhìn chung đã tăng từ 500-1500 nhân dân tệ/tấn, và giá xuất khẩu đã tăng đáng kể.
Từ năm 2021, do ảnh hưởng của dịch bệnh tại tỉnh Hà Bắc, hầu hết các nhà máy sản xuất điện cực than chì đều phải đóng cửa và việc vận chuyển bị kiểm soát chặt chẽ, khiến việc giao dịch điện cực than chì trong nước trở nên bình thường. Giá các sản phẩm điện cực than chì thông thường và cao cấp trên thị trường trong nước đều tăng cao. Giá bán lẻ phổ biến của điện cực than chì loại UHP450mm với hàm lượng than cốc kim 30% trên thị trường dao động từ 1500-15500 nhân dân tệ/tấn, và giá bán lẻ phổ biến của loại UHP600mm là 18500-19500 nhân dân tệ/tấn, tăng từ mức 500-2000 nhân dân tệ/tấn. Giá nguyên liệu tăng cũng góp phần đẩy giá điện cực than chì lên. Hiện nay, giá than cốc kim trong nước thuộc dòng than đá khoảng 7000 nhân dân tệ, dòng dầu mỏ khoảng 7800 nhân dân tệ, và giá nhập khẩu khoảng 1500 đô la Mỹ. Theo thông tin từ Bachuan, một số nhà sản xuất lớn đã đặt hàng nguồn hàng từ tháng Hai. Do việc bảo trì tập trung của các nhà cung cấp nguyên liệu chính trong và ngoài nước vào tháng 4, dự kiến giá điện cực than chì năm 2021 vẫn còn dư địa tăng trưởng trong nửa đầu năm. Tuy nhiên, với việc chi phí tăng cao, nhu cầu ở khâu luyện điện lò cao cấp sẽ yếu đi, và giá điện cực than chì dự kiến sẽ ổn định trong nửa cuối năm.
2.2. Tiềm năng phát triển của điện cực than chì chất lượng cao và công suất cực cao trong nước là rất lớn.
Sản lượng điện cực than chì ở nước ngoài đang giảm, và năng lực sản xuất chủ yếu tập trung vào điện cực than chì siêu cao áp. Từ năm 2014 đến năm 2019, sản lượng điện cực than chì toàn cầu (ngoại trừ Trung Quốc) đã giảm từ 800.000 tấn xuống còn 710.000 tấn, với tốc độ tăng trưởng hàng năm là -2,4%. Do việc phá dỡ các nhà máy công suất thấp, quá trình chỉnh trang và tái thiết môi trường dài hạn, năng lực và sản lượng ở nước ngoài tiếp tục giảm, và khoảng cách giữa sản lượng và tiêu thụ được bù đắp bằng điện cực than chì xuất khẩu từ Trung Quốc. Xét về cơ cấu sản phẩm, sản lượng điện cực than chì siêu cao áp ở nước ngoài chiếm khoảng 90% tổng sản lượng tất cả các loại điện cực than chì (ngoại trừ Trung Quốc). Điện cực than chì chất lượng cao và siêu cao áp chủ yếu được sử dụng trong sản xuất thép không gỉ và thép đặc biệt. Các nhà sản xuất yêu cầu các chỉ số vật lý và hóa học cao như mật độ, điện trở suất và hàm lượng tro của loại điện cực này.
Sản lượng điện cực than chì tại Trung Quốc tiếp tục tăng, nhưng năng lực sản xuất điện cực than chì chất lượng cao và công suất cực cao lại hạn chế. Sản lượng điện cực than chì của Trung Quốc đã giảm từ 570.000 tấn năm 2014 xuống còn 500.000 tấn năm 2016. Sản lượng của Trung Quốc đã phục hồi từ năm 2017 và đạt 800.000 tấn năm 2019. So với thị trường điện cực than chì toàn cầu, các nhà sản xuất trong nước có năng lực sản xuất điện cực than chì công suất cực cao tương đối thấp, nhưng đối với than chì chất lượng cao và công suất cực cao, năng lực sản xuất trong nước lại rất hạn chế. Năm 2019, sản lượng điện cực than chì công suất cực cao chất lượng cao của Trung Quốc chỉ đạt 86.000 tấn, chiếm khoảng 10% tổng sản lượng, khác biệt đáng kể so với cơ cấu sản phẩm điện cực than chì nước ngoài.
Xét về nhu cầu, lượng tiêu thụ điện cực than chì trên thế giới (trừ Trung Quốc) trong giai đoạn 2014-2019 luôn lớn hơn sản lượng, và sau năm 2017, lượng tiêu thụ tăng lên hàng năm. Năm 2019, lượng tiêu thụ điện cực than chì trên thế giới (trừ Trung Quốc) đạt 890.000 tấn. Từ năm 2014 đến năm 2015, lượng tiêu thụ điện cực than chì tại Trung Quốc giảm từ 390.000 tấn xuống còn 360.000 tấn, và sản lượng điện cực than chì chất lượng cao và siêu cao giảm từ 23.800 tấn xuống còn 20.300 tấn. Từ năm 2016 đến năm 2017, do sự phục hồi dần dần của năng lực thị trường thép tại Trung Quốc, tỷ lệ sản xuất thép bằng lò điện hồ quang (EAF) đang tăng lên. Đồng thời, số lượng lò EAF cao cấp được các nhà sản xuất thép sử dụng cũng tăng lên. Nhu cầu về điện cực than chì siêu công suất cao chất lượng cao đã tăng lên 580.000 tấn vào năm 2019, trong đó, nhu cầu về điện cực than chì siêu công suất cao chất lượng cao đạt 66.300 tấn, và tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) trong giai đoạn 2017-2019 đạt 68%. Điện cực than chì (đặc biệt là điện cực than chì công suất cao) được kỳ vọng sẽ đáp ứng nhu cầu tăng cao do vấn đề bảo vệ môi trường và sản lượng hạn chế ở phía cung, cũng như vấn đề tính thấm của thép lò cao ở phía cầu.
3. Sự phát triển của công nghệ luyện kim rút ngắn thúc đẩy sự phát triển của điện cực than chì.
3.1. Nhu cầu về lò điện mới để vận hành điện cực than chì
Ngành công nghiệp thép là một trong những ngành công nghiệp trụ cột của sự phát triển và tiến bộ xã hội. Trong những năm gần đây, sản lượng thép thô toàn cầu đã duy trì mức tăng trưởng ổn định. Thép được sử dụng rộng rãi trong ngành công nghiệp ô tô, xây dựng, bao bì và đường sắt, và mức tiêu thụ thép toàn cầu cũng tăng đều đặn. Đồng thời, chất lượng sản phẩm thép được cải thiện và các quy định bảo vệ môi trường ngày càng được thắt chặt. Một số nhà sản xuất thép chuyển sang sản xuất thép bằng lò hồ quang, trong đó điện cực than chì rất quan trọng đối với lò hồ quang, do đó yêu cầu về chất lượng của điện cực than chì ngày càng cao. Luyện gang thép là lĩnh vực ứng dụng chính của điện cực than chì, chiếm khoảng 80% tổng lượng tiêu thụ điện cực than chì. Trong luyện gang thép, sản xuất thép bằng lò điện chiếm khoảng 50% tổng lượng tiêu thụ điện cực than chì, và tinh luyện ngoài lò chiếm hơn 25% tổng lượng tiêu thụ điện cực than chì. Trên thế giới, năm 2015, tỷ lệ sản lượng thép thô bằng lò điện hồ quang (EAF) trên tổng sản lượng thế giới lần lượt là 25,2%, 62,7%, 39,4% và 22,9% tại Hoa Kỳ, 27 nước thuộc Liên minh châu Âu và Nhật Bản, trong khi đó, sản lượng thép thô bằng EAF của Trung Quốc năm 2015 chỉ chiếm 5,9%, thấp hơn nhiều so với mức trung bình thế giới. Về lâu dài, công nghệ quy trình ngắn có ưu điểm rõ rệt so với quy trình dài. Ngành công nghiệp thép đặc biệt sử dụng EAF làm thiết bị sản xuất chính dự kiến sẽ phát triển nhanh chóng. Nguồn phế liệu nguyên liệu cho thép EAF sẽ có tiềm năng phát triển lớn trong tương lai. Do đó, sản xuất thép EAF dự kiến sẽ phát triển nhanh, từ đó thúc đẩy nhu cầu về điện cực than chì. Về mặt kỹ thuật, EAF là thiết bị cốt lõi của sản xuất thép quy trình ngắn. Công nghệ sản xuất thép quy trình ngắn có ưu điểm rõ rệt về hiệu quả sản xuất, bảo vệ môi trường, chi phí đầu tư xây dựng và tính linh hoạt của quy trình; xét về khâu hạ nguồn, khoảng 70% thép đặc biệt và 100% thép hợp kim cao ở Trung Quốc được sản xuất bằng lò hồ quang. Năm 2016, sản lượng thép đặc biệt của Trung Quốc chỉ bằng 1/5 so với Nhật Bản, và sản lượng thép đặc biệt cao cấp chỉ chiếm 1/8 tổng sản lượng của Nhật Bản. Sự phát triển trong tương lai của thép đặc biệt cao cấp ở Trung Quốc sẽ thúc đẩy sự phát triển của điện cực than chì cho thép lò điện và lò điện; do đó, trữ lượng tài nguyên thép và tiêu thụ phế liệu ở Trung Quốc có dư địa phát triển lớn, và cơ sở tài nguyên sản xuất thép ngắn hạn trong tương lai rất mạnh.
Sản lượng điện cực than chì phù hợp với xu hướng thay đổi của sản lượng thép lò điện. Sự gia tăng sản lượng thép lò điện sẽ thúc đẩy nhu cầu về điện cực than chì trong tương lai. Theo số liệu của Hiệp hội Sắt thép Thế giới và Hiệp hội Công nghiệp Than Trung Quốc, sản lượng thép lò điện của Trung Quốc năm 2019 là 127,4 triệu tấn, và sản lượng điện cực than chì là 7.421.000 tấn. Sản lượng và tốc độ tăng trưởng của điện cực than chì ở Trung Quốc có mối liên hệ chặt chẽ với sản lượng và tốc độ tăng trưởng của thép lò điện ở Trung Quốc. Xét về sản lượng, sản lượng thép lò điện đạt đỉnh điểm vào năm 2011, sau đó giảm dần theo từng năm, và sản lượng điện cực than chì ở Trung Quốc cũng giảm dần theo từng năm sau năm 2011. Năm 2016, Bộ Công nghiệp và Công nghệ Thông tin đã tiếp nhận khoảng 205 lò điện của các doanh nghiệp sản xuất thép, với sản lượng 45 triệu tấn, chiếm 6,72% tổng sản lượng thép thô quốc gia trong năm đó. Năm 2017, có thêm 127 lò điện mới được đưa vào sử dụng, với sản lượng 75 triệu tấn, chiếm 9,32% tổng sản lượng thép thô cùng năm; năm 2018, có thêm 34 lò điện mới, với sản lượng 100 triệu tấn, chiếm 11% tổng sản lượng thép thô trong năm đó; năm 2019, các lò điện có công suất dưới 50 tấn đã bị loại bỏ, và số lượng lò điện mới xây dựng và đang hoạt động ở Trung Quốc đã lên đến hơn 355 lò, chiếm tỷ lệ 12,8%. Tỷ lệ sản xuất thép bằng lò điện ở Trung Quốc vẫn thấp hơn mức trung bình toàn cầu, nhưng khoảng cách này đang dần thu hẹp. Xét về tốc độ tăng trưởng, sản lượng điện cực than chì cho thấy xu hướng biến động và giảm. Năm 2015, xu hướng giảm sản lượng thép bằng lò điện yếu đi, và sản lượng điện cực than chì giảm. Tỷ lệ sản lượng thép bằng lò điện trong tương lai sẽ lớn hơn, điều này sẽ thúc đẩy nhu cầu điện cực than chì cho lò điện trong tương lai.
Theo chính sách điều chỉnh ngành thép do Bộ Công nghiệp và Thông tin ban hành, chính sách này đề xuất rõ ràng rằng “khuyến khích việc ứng dụng quy trình và thiết bị luyện thép rút ngắn sử dụng thép phế liệu làm nguyên liệu. Đến năm 2025, tỷ lệ thép phế liệu của các doanh nghiệp thép Trung Quốc không được thấp hơn 30%. Với sự phát triển của kế hoạch 5 năm lần thứ 14 trong nhiều lĩnh vực, dự kiến tỷ lệ luyện thép rút ngắn sẽ tiếp tục thúc đẩy nhu cầu về điện cực than chì, nguyên liệu chủ chốt trong khâu sản xuất thượng nguồn.”
Ngoại trừ Trung Quốc, các nước sản xuất thép lớn trên thế giới như Mỹ, Nhật Bản và Hàn Quốc chủ yếu sử dụng lò điện để sản xuất thép, đòi hỏi lượng điện cực than chì lớn. Trong khi đó, năng lực sản xuất điện cực than chì của Trung Quốc chiếm hơn 50% tổng năng lực toàn cầu, biến Trung Quốc thành nước xuất khẩu ròng điện cực than chì. Năm 2018, xuất khẩu điện cực than chì của Trung Quốc đạt 287.000 tấn, tăng 21,11% so với năm trước, duy trì xu hướng tăng trưởng và tăng trưởng đáng kể trong ba năm liên tiếp. Dự kiến đến năm 2023, xuất khẩu điện cực than chì của Trung Quốc sẽ tăng lên 398.000 tấn, với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm là 5,5%. Nhờ sự nâng cao trình độ kỹ thuật của ngành, các sản phẩm điện cực than chì của Trung Quốc dần được khách hàng nước ngoài công nhận và chấp nhận, doanh thu bán hàng ở nước ngoài của các doanh nghiệp sản xuất điện cực than chì Trung Quốc đã tăng lên đáng kể. Lấy ngành công nghiệp điện cực than chì hàng đầu Trung Quốc làm ví dụ, với sự cải thiện tổng thể của ngành công nghiệp điện cực than chì, nhờ vào năng lực cạnh tranh sản phẩm tương đối mạnh, Fangda Carbon đã tăng đáng kể doanh thu xuất khẩu từ mảng kinh doanh điện cực than chì trong hai năm gần đây. Doanh thu xuất khẩu tăng từ 430 triệu nhân dân tệ trong giai đoạn suy thoái của ngành điện cực than chì năm 2016 lên mức cao hơn vào năm 2018, chiếm hơn 30% tổng doanh thu của công ty, và mức độ quốc tế hóa ngày càng tăng. Với sự nâng cao liên tục về trình độ kỹ thuật và năng lực cạnh tranh sản phẩm của ngành công nghiệp điện cực than chì Trung Quốc, điện cực than chì của Trung Quốc sẽ được khách hàng nước ngoài công nhận và tin tưởng. Khối lượng xuất khẩu điện cực than chì dự kiến sẽ tiếp tục tăng, trở thành yếu tố then chốt thúc đẩy sự phát triển sản xuất điện cực than chì trong nước.
3.2. Tác động của chính sách bảo vệ môi trường đến tình hình dịch bệnh khiến nguồn cung điện cực than chì trở nên khan hiếm.
Quá trình phát thải carbon của luyện thép ngắn hạn quy trình dài trong lò điện được giảm thiểu. Theo kế hoạch 5 năm lần thứ 13 của ngành công nghiệp thép phế liệu, so với luyện thép từ quặng sắt, việc sử dụng 1 tấn thép phế liệu có thể giảm lượng khí thải carbon dioxide là 1,6 tấn và lượng chất thải rắn là 3 tấn. Ngành công nghiệp sắt thép bao gồm một loạt các quy trình. Mỗi quy trình sẽ trải qua một loạt các biến đổi hóa học và vật lý. Đồng thời, nhiều loại chất thải và cặn bã sẽ được thải ra trong quá trình sản xuất các sản phẩm cần thiết. Qua tính toán, ta có thể thấy rằng khi sản xuất cùng một lượng 1 tấn phôi/thép tấm, quy trình dài có bao gồm quá trình thiêu kết sẽ phát thải nhiều chất gây ô nhiễm hơn, đứng thứ hai là quy trình dài có quá trình ép viên, trong khi lượng chất gây ô nhiễm thải ra từ luyện thép ngắn hạn thấp hơn đáng kể so với quy trình dài có quá trình thiêu kết và quy trình dài có quá trình ép viên, điều này cho thấy luyện thép ngắn hạn thân thiện hơn với môi trường. Để giành chiến thắng trong cuộc chiến bảo vệ bầu trời xanh, nhiều tỉnh thành ở Trung Quốc đã ban hành thông báo về việc phân bổ sản lượng theo chu kỳ vào mùa đông và mùa xuân, đồng thời bố trí sản lượng theo chu kỳ cho các doanh nghiệp trọng điểm liên quan đến khí đốt như thép, kim loại màu, luyện cốc, hóa chất, vật liệu xây dựng và đúc. Trong đó, nếu mức tiêu thụ năng lượng, bảo vệ môi trường và an toàn của các doanh nghiệp sản xuất carbon và hợp kim sắt, trong đó có điện cực than chì, không đáp ứng các yêu cầu liên quan, một số tỉnh đã đề xuất rõ ràng rằng việc hạn chế sản xuất hoặc ngừng sản xuất sẽ được thực hiện tùy theo tình hình thực tế.
3.3. Mô hình cung cầu điện cực than chì đang dần thay đổi
Bệnh viêm phổi do vi-rút corona chủng mới gây ra, cùng với sự suy thoái kinh tế toàn cầu và một số ảnh hưởng bảo hộ mậu dịch trong nửa đầu năm 2020, đã khiến nhu cầu và giá bán điện cực than chì cả trong và ngoài nước giảm, dẫn đến các doanh nghiệp sản xuất điện cực than chì phải giảm sản lượng, ngừng sản xuất và thua lỗ. Trong ngắn hạn và trung hạn, bên cạnh kỳ vọng về sự cải thiện nhu cầu điện cực than chì tại Trung Quốc, năng lực sản xuất điện cực than chì ở nước ngoài có thể bị hạn chế dưới ảnh hưởng của dịch bệnh, điều này sẽ làm trầm trọng thêm tình trạng khan hiếm nguồn cung điện cực than chì.
Kể từ quý IV năm 2020, lượng tồn kho điện cực than chì liên tục giảm, trong khi tỷ lệ khởi nghiệp của các doanh nghiệp lại tăng lên. Từ năm 2019, nguồn cung điện cực than chì tại Trung Quốc nhìn chung khá dư thừa, và các doanh nghiệp sản xuất điện cực than chì cũng đang kiểm soát hiệu quả việc khởi nghiệp. Mặc dù nền kinh tế toàn cầu suy thoái năm 2020, tác động của COVID-19 đến các nhà máy thép nước ngoài vẫn đang diễn ra, nhưng sản lượng thép thô của Trung Quốc vẫn duy trì tăng trưởng ổn định. Tuy nhiên, giá điện cực than chì trên thị trường lại bị ảnh hưởng nhiều hơn bởi nguồn cung thị trường, và giá tiếp tục giảm, khiến các doanh nghiệp sản xuất điện cực than chì chịu tổn thất lớn. Một số doanh nghiệp sản xuất điện cực than chì lớn tại Trung Quốc đã tiêu thụ đáng kể lượng hàng tồn kho trong tháng 4 và tháng 5 năm 2020. Hiện tại, cung cầu của thị trường siêu cao cấp và quy mô lớn đang gần đạt điểm cân bằng. Ngay cả khi nhu cầu không thay đổi, thời điểm cung cầu trở nên gay cấn hơn sẽ sớm đến.
Sự tăng trưởng nhanh chóng của tiêu thụ phế liệu thúc đẩy nhu cầu. Lượng tiêu thụ thép phế liệu tăng từ 88,29 triệu tấn năm 2014 lên 18.781 triệu tấn năm 2018, với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) đạt 20,8%. Với việc mở cửa chính sách quốc gia về nhập khẩu thép phế liệu và sự gia tăng tỷ lệ luyện thép bằng lò điện, dự kiến lượng tiêu thụ thép phế liệu sẽ tiếp tục tăng nhanh. Mặt khác, do giá thép phế liệu chủ yếu bị ảnh hưởng bởi nhu cầu nước ngoài, giá thép phế liệu nhập khẩu đã tăng đáng kể trong nửa cuối năm 2020 do tác động của việc Trung Quốc bắt đầu nhập khẩu phế liệu. Hiện nay, giá thép phế liệu đang ở mức cao và đã bắt đầu giảm trở lại từ năm 2021. Sự sụt giảm nhu cầu do ảnh hưởng của tình hình dịch bệnh ở nước ngoài dự kiến sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến sự giảm giá thép phế liệu. Dự kiến giá thép phế liệu sẽ tiếp tục bị ảnh hưởng trong nửa đầu năm 2021, biến động và giảm, điều này cũng có lợi cho việc cải thiện tỷ lệ khởi động lò luyện và nhu cầu về điện cực than chì.
Tổng nhu cầu thép lò điện và thép không dùng lò điện toàn cầu năm 2019 và 2020 lần lượt là 1.376.800 tấn và 14.723 triệu tấn. Dự báo tổng nhu cầu toàn cầu sẽ tiếp tục tăng trong 5 năm tới và đạt 2,1444 triệu tấn vào năm 2025. Nhu cầu thép lò điện chiếm phần lớn trong tổng số này. Ước tính nhu cầu sẽ đạt 1,8995 triệu tấn vào năm 2025.
Nhu cầu toàn cầu về điện cực than chì trong năm 2019 và 2020 lần lượt là 1.376.800 tấn và 14.723 triệu tấn. Dự báo tổng nhu cầu toàn cầu sẽ tiếp tục tăng trong 5 năm tới và dự kiến đạt 21.444 triệu tấn vào năm 2025. Trong khi đó, năm 2021 và 2022, nguồn cung điện cực than chì toàn cầu lần lượt là hơn 267 và 16.000 tấn. Sau năm 2023, sẽ có sự thiếu hụt nguồn cung, với mức thiếu hụt lần lượt là -17.900 tấn, 39.000 tấn và -24.000 tấn.
Trong năm 2019 và 2020, nhu cầu toàn cầu về điện cực than chì siêu cao áp lần lượt là 9.087.000 tấn và 986.400 tấn. Dự báo tổng nhu cầu toàn cầu sẽ tiếp tục tăng trong 5 năm tới và đạt khoảng 1,608 triệu tấn vào năm 2025. Trong khi đó, năm 2021 và 2022, nguồn cung điện cực than chì toàn cầu lần lượt là hơn 775 và 61.500 tấn. Sau năm 2023, sẽ có sự thiếu hụt nguồn cung, với mức thiếu hụt lần lượt là -8.000 tấn, 26.300 tấn và -67.300 tấn.
Từ nửa cuối năm 2020 đến tháng 1 năm 2021, giá toàn cầu của điện cực than chì siêu cao áp đã giảm từ 27.000 nhân dân tệ/tấn xuống còn 24.000 nhân dân tệ/tấn. Ước tính doanh nghiệp hàng đầu vẫn có thể thu được lợi nhuận từ 1.922 đến 2.067 nhân dân tệ/tấn ở mức giá hiện tại. Năm 2021, nhu cầu toàn cầu về điện cực than chì siêu cao áp sẽ tiếp tục tăng, đặc biệt là việc xuất khẩu thiết bị sưởi ấm dự kiến sẽ tiếp tục kéo theo nhu cầu về than chì siêu cao áp, và tỷ lệ sản xuất điện cực than chì sẽ tiếp tục tăng. Dự kiến giá điện cực than chì siêu cao áp năm 2021 sẽ tăng lên 26.000 nhân dân tệ/tấn vào nửa cuối năm, và lợi nhuận sẽ tăng lên từ 3.922 đến 4.067 nhân dân tệ/tấn. Với sự gia tăng liên tục của tổng nhu cầu về điện cực than chì siêu cao áp trong tương lai, biên độ lợi nhuận sẽ còn được mở rộng hơn nữa.
Kể từ tháng 1 năm 2021, giá toàn cầu của điện cực than chì thông thường dao động từ 11.500 đến 12.500 nhân dân tệ/tấn. Theo giá thành và giá thị trường hiện tại, lợi nhuận của điện cực than chì thông thường ước tính là -264-1.404 nhân dân tệ/tấn, vẫn đang trong tình trạng lỗ. Giá điện cực than chì thông thường hiện nay đã tăng từ 10.000 nhân dân tệ/tấn vào quý 3 năm 2020 lên 12.500 nhân dân tệ/tấn. Với sự phục hồi dần dần của nền kinh tế toàn cầu, đặc biệt là dưới chính sách trung hòa carbon, nhu cầu về thép lò cao tăng nhanh, tiêu thụ thép phế liệu tiếp tục tăng, và nhu cầu về điện cực than chì thông thường cũng sẽ tăng mạnh. Dự kiến giá điện cực than chì thông thường sẽ được nâng lên trên giá thành vào quý 3 năm 2021, và lợi nhuận sẽ được hiện thực hóa. Với nhu cầu toàn cầu về điện cực than chì thông thường tiếp tục tăng trong tương lai, biên độ lợi nhuận sẽ dần được mở rộng.
4. Mô hình cạnh tranh của ngành công nghiệp điện cực than chì tại Trung Quốc
Phân khúc tầm trung của ngành công nghiệp điện cực than chì là các nhà sản xuất điện cực than chì, với sự tham gia của các doanh nghiệp tư nhân. Sản lượng điện cực than chì của Trung Quốc chiếm khoảng 50% tổng sản lượng điện cực than chì toàn cầu. Là một doanh nghiệp hàng đầu trong ngành công nghiệp điện cực than chì của Trung Quốc, thị phần điện cực than chì vuông của Trung Quốc chiếm hơn 20%, và năng lực sản xuất điện cực than chì đứng thứ ba trên thế giới. Về chất lượng sản phẩm, các doanh nghiệp hàng đầu trong ngành điện cực than chì của Trung Quốc có khả năng cạnh tranh quốc tế mạnh mẽ, và các thông số kỹ thuật của sản phẩm về cơ bản đạt đến trình độ của các sản phẩm tương tự của các đối thủ cạnh tranh nước ngoài. Có sự phân tách trong thị trường điện cực than chì. Thị trường điện cực than chì siêu cao áp chủ yếu do các doanh nghiệp hàng đầu trong ngành chiếm lĩnh, và bốn doanh nghiệp hàng đầu chiếm hơn 80% thị phần thị trường điện cực than chì siêu cao áp, và sự tập trung của ngành là khá rõ rệt.
Trong thị trường điện cực than chì siêu cao áp, các doanh nghiệp sản xuất điện cực than chì quy mô trung bình có sức mạnh thương lượng mạnh mẽ với ngành công nghiệp luyện thép ở khâu hạ nguồn, và yêu cầu khách hàng ở hạ nguồn thanh toán ngay khi nhận hàng mà không cho phép thời hạn thanh toán. Điện cực than chì công suất cao và công suất thường có ngưỡng kỹ thuật tương đối thấp, cạnh tranh thị trường khốc liệt và cạnh tranh giá cả nổi bật. Trong thị trường điện cực than chì công suất cao và công suất thường, đối mặt với ngành công nghiệp luyện thép có mật độ cao ở khâu hạ nguồn, các doanh nghiệp sản xuất điện cực than chì quy mô vừa và nhỏ có sức mạnh thương lượng yếu với các doanh nghiệp hạ nguồn, do đó họ phải cho khách hàng thời hạn thanh toán hoặc thậm chí giảm giá để cạnh tranh thị trường. Ngoài ra, do các yếu tố siết chặt bảo vệ môi trường, năng lực sản xuất của các doanh nghiệp trung nguồn bị hạn chế rất nhiều, và tỷ lệ sử dụng công suất tổng thể của ngành dưới 70%. Một số doanh nghiệp thậm chí còn gặp phải hiện tượng bị yêu cầu ngừng sản xuất vô thời hạn. Nếu sự thịnh vượng của ngành công nghiệp luyện thép, sản xuất phốt pho vàng và các nguyên liệu công nghiệp khác ở khâu hạ nguồn của điện cực than chì giảm sút, nhu cầu thị trường điện cực than chì bị hạn chế, và giá điện cực than chì không tăng đáng kể, dẫn đến chi phí hoạt động tăng cao, khiến các doanh nghiệp vừa và nhỏ thiếu năng lực cạnh tranh cốt lõi dần dần phải rời khỏi thị trường hoặc bị các doanh nghiệp sản xuất điện cực than chì hoặc thép lớn thâu tóm.
Sau năm 2017, với sự gia tăng nhanh chóng lợi nhuận trong sản xuất thép lò điện, nhu cầu và giá cả của điện cực than chì dùng làm vật tư tiêu hao cho sản xuất thép lò điện cũng tăng nhanh. Lợi nhuận gộp của ngành công nghiệp điện cực than chì đã tăng lên đáng kể. Các doanh nghiệp trong ngành đã mở rộng quy mô sản xuất. Một số doanh nghiệp đã rút khỏi thị trường dần được đưa vào hoạt động trở lại. Xét về tổng sản lượng điện cực than chì, mức độ tập trung của ngành đã giảm. Lấy ví dụ điện cực than chì cacbon vuông hàng đầu, thị phần tổng thể của nó đã giảm từ khoảng 30% năm 2016 xuống còn khoảng 25% năm 2018. Tuy nhiên, đối với phân loại cụ thể của các sản phẩm điện cực than chì, sự cạnh tranh trên thị trường ngành đã có sự khác biệt. Do yêu cầu kỹ thuật cao của điện cực than chì siêu cao áp, thị phần của các sản phẩm siêu cao áp được cải thiện hơn nữa bằng cách giải phóng năng lực sản xuất của các doanh nghiệp hàng đầu trong ngành với sức mạnh kỹ thuật tương ứng, và bốn doanh nghiệp hàng đầu chiếm hơn 80% thị phần của các sản phẩm siêu cao áp. Đối với điện cực than chì công suất thông thường và công suất cao với yêu cầu kỹ thuật thấp, sự cạnh tranh trên thị trường đang ngày càng gay gắt do sự tái gia nhập của các doanh nghiệp vừa và nhỏ có năng lực kỹ thuật yếu và sự mở rộng sản xuất.
Sau nhiều thập kỷ phát triển, thông qua việc ứng dụng công nghệ sản xuất điện cực than chì, các doanh nghiệp sản xuất điện cực than chì quy mô lớn tại Trung Quốc đã nắm vững công nghệ cốt lõi trong lĩnh vực này. Công nghệ sản xuất và trình độ công nghệ điện cực than chì của Trung Quốc tương đương với các đối thủ cạnh tranh nước ngoài, cùng với lợi thế về hiệu quả chi phí cao, giúp các doanh nghiệp này ngày càng đóng vai trò quan trọng trong cạnh tranh thị trường toàn cầu.
5. Gợi ý đầu tư
Về phía cung, ngành công nghiệp sản xuất điện cực than chì vẫn còn dư địa để cải thiện, việc tăng tỷ trọng sản xuất thép bằng lò điện trong lĩnh vực bảo vệ môi trường và giới hạn sản lượng đang diễn ra thuận lợi, và nhìn chung, sự phát triển của ngành công nghiệp điện cực than chì đang được thúc đẩy. Về phía cầu, để nâng cao năng suất và giảm tiêu thụ năng lượng, lò điện hồ quang siêu cao áp (UHP EAF) công suất 100-150 tấn trong tương lai là hướng phát triển chủ đạo, và sự phát triển của UHP EAF là xu hướng chung. Là một trong những nguyên liệu chính của UHP EAF, nhu cầu về điện cực than chì siêu cao áp quy mô lớn dự kiến sẽ tiếp tục tăng.
Ngành công nghiệp điện cực than chì đã suy giảm trong hai năm qua. Hiệu quả hoạt động của các công ty điện cực than chì hàng đầu trong nước đã giảm đáng kể trong năm 2020. Toàn ngành đang ở giai đoạn kỳ vọng thấp và định giá thấp. Tuy nhiên, chúng tôi tin rằng với sự cải thiện các khía cạnh cơ bản của ngành và sự phục hồi dần dần của giá điện cực than chì về mức hợp lý, hiệu quả hoạt động của các doanh nghiệp hàng đầu trong ngành sẽ được hưởng lợi đầy đủ từ sự phục hồi của thị trường điện cực than chì. Trong tương lai, Trung Quốc có nhiều dư địa để phát triển công nghệ luyện thép rút ngắn chu trình, điều này sẽ có lợi cho sự phát triển của điện cực than chì cho lò điện hồ quang rút ngắn chu trình. Chúng tôi đề xuất rằng các doanh nghiệp hàng đầu trong lĩnh vực điện cực than chì nên tập trung vào lĩnh vực này.
6. Mẹo giảm rủi ro
Tỷ trọng ngành công nghiệp luyện thép bằng lò điện ở Trung Quốc không như kỳ vọng, và giá nguyên liệu thô cho điện cực than chì biến động mạnh.
Thời gian đăng bài: 13/04/2021