Karbonnøytralisering forventes å drive bunnen av grafittelektrodemarkedet

1. Utviklingen av stålindustrien driver veksten i den globale etterspørselen etter grafittelektroder

1.1 kort introduksjon av grafittelektrode

Grafittelektrodeer en type grafittledende materiale som er motstandsdyktig mot høye temperaturer. Det er en type høytemperaturbestandig grafittledende materiale, som er laget ved å kalsinere råmaterialer, knuse slipepulver, blande, forme, bake, impregnere, grafittisere og mekanisk bearbeide, som kalles kunstig grafittelektrode (grafittelektrode) for å skille fra bruk av himmelsk materiale. Grafitt er imidlertid en naturlig grafittelektrode fremstilt av råmaterialer. Grafittelektroder kan lede strøm og generere elektrisitet, og dermed smelte skrapjern eller andre råmaterialer i masovn for å produsere stål og andre metallprodukter, hovedsakelig brukt i stålproduksjon. Grafittelektrode er et type materiale med lav resistivitet og motstand mot termisk gradient i lysbueovner. Hovedegenskapene ved grafittelektrodeproduksjon er lang produksjonssyklus (vanligvis tre til fem måneder), stort strømforbruk og kompleks produksjonsprosess.

Råvarene oppstrøms i grafittelektrodeindustrikjeden er hovedsakelig petroleumskoks og nålekoks, og råvarene står for en stor andel av produksjonskostnadene for grafittelektroder, og står for mer enn 65 %. På grunn av et stort gap mellom Kinas nålekoksproduksjonsteknologi og teknologi sammenlignet med USA og Japan, er kvaliteten på innenlandsk nålekoks vanskelig å garantere, så Kina er fortsatt høy avhengighet av import av høykvalitets nålekoks. I 2018 var det totale tilbudet av nålekoksmarkedet i Kina 418 000 tonn, og importen av nålekoks i Kina når 218 000 tonn, som står for mer enn 50 %. Hovedbruksområdet nedstrøms for grafittelektroder er stålproduksjon i elektrisk lysbueovn.

Den vanlige klassifiseringen av grafittelektroder er basert på de fysiske og kjemiske egenskapene til det ferdige produktet. I henhold til denne klassifiseringsstandarden kan grafittelektroder deles inn i vanlige effektgrafittelektroder, høyeffektgrafittelektroder og ultrahøyeffektgrafittelektroder. Grafittelektroder med ulik effekt varierer i råmaterialer, elektrodemotstand, elastisitetsmodul, bøyefasthet, termisk utvidelseskoeffisient, tillatt strømtetthet og bruksområder.

1.2. Gjennomgang av utviklingshistorien til grafittelektroder i Kina

Grafittelektrode brukes hovedsakelig i jern- og stålsmelting. Utviklingen av Kinas grafittelektrodeindustri er i hovedsak i samsvar med moderniseringsprosessen i Kinas jern- og stålindustri. Grafittelektrode i Kina startet på 1950-tallet, og har gjennomgått tre stadier siden starten.

Grafittelektrodemarkedet forventes å snu i 2021. I første halvdel av 2020, påvirket av epidemien, falt den innenlandske etterspørselen kraftig, utenlandske bestillinger ble forsinket, og et stort antall varekilder påvirket det innenlandske markedet. I februar 2020 steg prisen på grafittelektroder i en kort periode, men snart intensiverte priskrigen seg. Det forventes at med gjenopprettingen av innenlandske og utenlandske markeder og veksten av elektrisk ovnsmelting under den innenlandske karbonnøytralitetspolitikken, forventes grafittelektrodemarkedet å snu. Siden 2020, med fallende og tendens til stabile priser på grafittelektroder, øker den innenlandske etterspørselen etter grafittelektroder for EAF-stålproduksjon jevnt og trutt, og eksportvolumet av ultrahøyeffektgrafittelektroder øker gradvis. Markedskonsentrasjonen i Kinas grafittelektrodeindustri vil jevnt og trutt øke, og industrien vil gradvis modnes.

2. Det forventes at tilbuds- og etterspørselsmønsteret for grafittelektroder vil snu

2.1. Den globale prissvingningen på grafittelektroder er relativt stor

Fra 2014 til 2016 falt det globale markedet for grafittelektroder på grunn av svekket etterspørsel i nedstrømsmarkedet, og prisen på grafittelektroder forble lav. Nålekoksprisen, som det viktigste råmaterialet for grafittelektroder, falt til 562,2 dollar per tonn i 2016. Siden Kina er nettoimportør av nålekoks, har Kinas etterspørsel stor innvirkning på prisen på nålekoks utenfor Kina. Med grafittelektrodeprodusentenes kapasitet som falt under produksjonskostnadslinjen i 2016, nådde det sosiale varelageret et lavpunkt. I 2017 kansellerte politikkens slutt mellomfrekvensovnen til Di Tiao-stål, og en stor mengde skrapjern strømmet inn i ovnen til stålverket, noe som resulterte i en plutselig økning i etterspørselen etter grafittelektrodeindustrien i Kina i andre halvdel av 2017. Økningen i etterspørselen etter grafittelektroder førte til at nålekoksprisen steg kraftig i 2017, og nådde 3769,9 amerikanske dollar per tonn i 2019, en økning på 5,7 ganger sammenlignet med 2016.

I de senere årene har innenrikspolitikken støttet og veiledet kortprosessstålproduksjon av EAF i stedet for konverteringsstål, noe som har bidratt til økt etterspørsel etter grafittelektroder i Kinas stålindustri. Siden 2017 har det globale markedet for EAF-stål hentet seg inn igjen, noe som har ført til en mangel på globalt tilbud av grafittelektroder. Etterspørselen etter grafittelektroder utenfor Kina økte kraftig i 2017, og prisen nådde sitt høyeste nivå. Siden den gang, på grunn av overdreven investering, produksjon og kjøp, har markedet hatt for mange varer på lager, og gjennomsnittsprisen på grafittelektroder har stupt i 2019. I 2019 var prisen på uhp-grafittelektroder stabil på 8824,0 amerikanske dollar per tonn, men den forble høyere enn den historiske prisen før 2016.

I første halvdel av 2020 førte COVID-19 til en ytterligere nedgang i gjennomsnittlig salgspris for grafittelektroder, og den innenlandske nålekoksprisen falt fra 8000 yuan/tonn til 4500 yuan/tonn ved utgangen av august, eller 43,75 %. Produksjonskostnaden for nålekoks i Kina er 5000–6000 yuan/tonn, og de fleste produsenter ligger under balansepunktet mellom fortjeneste og tap. Med den økonomiske oppgangen har produksjonen og markedsføringen av grafittelektroder i Kina blitt bedre siden august, startraten for elektrisk ovnstål har blitt opprettholdt på 65 %, entusiasmen til stålverk for å kjøpe grafittelektroder har økt, og listen over forespørsler til eksportmarkedet har gradvis økt. Prisen på grafittelektroder har også steget siden september 2020. Prisen på grafittelektroder har generelt økt med 500–1500 yuan/tonn, og eksportprisen har økt betydelig.

Siden 2021, påvirket av epidemisituasjonen i Hebei-provinsen, har de fleste grafittelektrodefabrikker blitt stengt ned og transportkjøretøyene er strengt kontrollert, og de lokale grafittelektrodene kan ikke omsettes normalt. Prisen på vanlige og høyeffektsprodukter i det innenlandske grafittelektrodemarkedet har steget. Hovedprisen på uhp450mm-spesifikasjonen med 30 % nålekoksinnhold i markedet er 15–15500 yuan/tonn, og hovedprisen på uhp600mm-spesifikasjonen er 185–19500 yuan/tonn, opp fra 500–2000 yuan/tonn. De stigende prisene på råvarer støtter også prisen på grafittelektroder. For tiden er prisen på nålekoks i innenlandske kullserier omtrent 7000 yuan, oljeserier omtrent 7800, og importprisen er omtrent 1500 amerikanske dollar. Ifølge Bachuan-informasjon bestilte noen vanlige produsenter varer fra kilden i februar. På grunn av den sentraliserte vedlikeholdet av store råvareleverandører i inn- og utland i april, forventes det at grafittelektroden fortsatt vil ha rom for økning i første halvdel av året i 2021. Med økningen i kostnader vil imidlertid etterspørselen etter nedstrøms elektrisk ovnsmelting være svak, og prisen på grafittelektroden forventes å holde seg stabil i andre halvdel av året.

2.2. Vekstområdet for innenlandske grafittelektroder av høy kvalitet og ultrahøy effekt er stort

Produksjonen av grafittelektroder i utlandet er redusert, og produksjonskapasiteten er hovedsakelig ultrahøyeffekts grafittelektroder. Fra 2014 til 2019 har den globale grafittelektrodeproduksjonen (unntatt Kina) sunket fra 800 000 tonn til 710 000 tonn, med en samlet årlig vekstrate på – 2,4 %. På grunn av riving av lavkapasitetsanlegg, langsiktig miljøoppretting og gjenoppbygging, fortsetter kapasiteten og produksjonen utenfor Kina å synke, og gapet mellom produksjon og forbruk fylles av grafittelektroder eksportert av Kina. Fra produktstrukturen står produksjonen av ultrahøyeffekts grafittelektroder i utlandet for omtrent 90 % av den totale produksjonen av alle grafittelektroder (unntatt Kina). Høykvalitets og ultrahøyeffekts grafittelektroder brukes hovedsakelig i produksjon av rustfritt stål og spesialstål. Produsenten krever høye fysiske og kjemiske indekser som tetthet, resistivitet og askeinnhold for slike elektroder.

Produksjonen av grafittelektroder i Kina har fortsatt å øke, og produksjonskapasiteten for grafittelektroder av høy kvalitet og ultrahøy effekt er begrenset. Produksjonen av grafittelektroder i Kina gikk ned fra 570 000 tonn i 2014 til 500 000 tonn i 2016. Kinas produksjon har tatt seg opp igjen siden 2017 og nådde 800 000 tonn i 2019. Sammenlignet med det globale markedet for grafittelektroder har innenlandske produsenter relativt lav produksjonskapasitet for ultrahøy effekt grafittelektroder, men for grafitt av høy kvalitet og ultrahøy effekt er den innenlandske produksjonskapasiteten svært begrenset. I 2019 var Kinas produksjon av ultrahøy effekt grafittelektroder av høy kvalitet bare 86 000 tonn, som utgjør omtrent 10 % av den totale produksjonen, noe som er betydelig forskjellig fra strukturen til utenlandske grafittelektrodeprodukter.

Fra et etterspørselsperspektiv er forbruket av grafittelektroder i verden (unntatt Kina) i 2014-2019 alltid større enn produksjonen, og etter 2017 øker forbruket år for år. I 2019 var forbruket av grafittelektroder i verden (unntatt Kina) 890 000 tonn. Fra 2014 til 2015 falt forbruket av grafittelektroder i Kina fra 390 000 tonn til 360 000 tonn, og produksjonen av høykvalitets og ultrahøyeffekts grafittelektroder falt fra 23 800 tonn til 20 300 tonn. Fra 2016 til 2017 øker andelen EAF-stålproduksjon på grunn av den gradvise gjenopprettingen av stålmarkedskapasiteten i Kina. Samtidig øker antallet high-end EAF-er som brukes av stålprodusenter. Etterspørselen etter høykvalitets grafittelektroder med ultrahøy effekt har økt til 580 000 tonn i 2019, hvorav etterspørselen etter høykvalitets grafittelektroder med ultrahøy effekt når 66 300 tonn, og den årlige vekstraten (CAGR) i 2017–2019 når 68 %. Grafittelektroder (spesielt høyeffekts grafittelektroder) forventes å dekke etterspørselen drevet av miljøvern og begrenset produksjon i forsyningsenden og permeabiliteten til ovnsstål i etterspørselsenden.

3. Veksten av kortprosesssmelting driver utviklingen av grafittelektroder

3.1. etterspørsel etter ny elektrisk ovn for å drive grafittelektrode

Stålindustrien er en av bærebjelken i samfunnsutvikling og fremgang. I de senere årene har den globale råstålproduksjonen opprettholdt en jevn vekst. Stål er mye brukt i bil-, bygg-, emballasje- og jernbaneindustrien, og det globale stålforbruket har også økt jevnt. Samtidig har kvaliteten på stålprodukter blitt forbedret, og miljøvernforskriftene øker. Noen stålprodusenter vender seg til produksjon av stål fra lysbueovner, og grafittelektroder er svært viktige for lysbueovner, noe som forbedrer kvalitetskravene til grafittelektroder. Smelteverk av jern og stål er det viktigste bruksområdet for grafittelektroder, og står for omtrent 80 % av det totale forbruket av grafittelektroder. I smelting av jern og stål står stålproduksjon fra elektriske ovner for omtrent 50 % av det totale forbruket av grafittelektroder, og raffinering utenfor ovnen står for mer enn 25 % av det totale forbruket av grafittelektroder. I 2015 var andelen av den totale produksjonen av råstål i verden henholdsvis 25,2 %, 62,7 %, 39,4 % og 22,9 % i USA, 27 land i EU og Japan, mens Kinas produksjon av råstål fra elektriske ovner i 2015 utgjorde 5,9 %, noe som var langt lavere enn verdensnivået. På lang sikt har kortprosessteknologi åpenbare fordeler fremfor langprosess. Spesialstålindustrien med EAF som hovedproduksjonsutstyr forventes å utvikle seg raskt. Skrapressursene av råvarer fra EAF-stål vil ha et stort fremtidig utviklingsrom. Derfor forventes EAF-stålproduksjon å utvikle seg raskt, og dermed øke etterspørselen etter grafittelektroder. Fra et teknisk synspunkt er EAF kjerneutstyret for kortprosessstålproduksjon. Kortprosessstålproduksjonsteknologi har åpenbare fordeler innen produksjonseffektivitet, miljøvern, investeringskostnader i kapitalbygging og prosessfleksibilitet. Fra nedstrømssiden produseres omtrent 70 % av spesialstålet og 100 % av høylegert stål i Kina av lysbueovner. I 2016 var produksjonen av spesialstål i Kina bare 1/5 av den japanske produksjonen, og avanserte spesialstålprodukter produseres kun i Japan. Andelen av totalen er bare 1/8 av den japanske produksjonen. Den fremtidige utviklingen av avansert spesialstål i Kina vil drive utviklingen av grafittelektroder for elektrisk ovnsstål og elektriske ovner. Derfor har lagring av stålressurser og skrapforbruk i Kina et stort utviklingsrom, og ressursbasen for kortsiktig stålproduksjon er sterk i fremtiden.

Produksjonen av grafittelektroder er i samsvar med endringstrenden i produksjonen av elektrisk ovnsstål. Økningen i produksjonen av ovnsstål vil drive etterspørselen etter grafittelektroder i fremtiden. Ifølge data fra World Iron and Steel Association og China Carbon Industry Association var produksjonen av elektrisk ovnsstål i Kina i 2019 127,4 millioner tonn, og produksjonen av grafittelektroder er 7421000 tonn. Produksjonen og vekstraten for grafittelektroder i Kina er nært knyttet til produksjonen og vekstraten for elektrisk ovnsstål i Kina. Fra produksjonssynspunktet nådde produksjonen av elektrisk ovnsstål sin topp i 2011, deretter falt den år for år, og produksjonen av grafittelektroder i Kina krympet også år for år etter 2011. I 2016 registrerte Industri- og informasjonsdepartementet rundt 205 elektriske ovner for stålproduksjonsbedrifter, med en produksjon på 45 millioner tonn, som utgjør 6,72 % av den nasjonale råstålproduksjonen i inneværende år. I 2017 ble det lagt til 127 nye, med en produksjon på 75 millioner tonn, som utgjorde 9,32 % av den totale råstålproduksjonen samme år. I 2018 ble det lagt til 34 nye, med en produksjon på 100 millioner tonn, som utgjorde 11 % av den totale råstålproduksjonen i inneværende år. I 2019 ble det fjernet elektriske ovner med mindre enn 50 tonn, og det var over 355 nybygde og i produksjon i Kina, noe som utgjorde en andel på 12,8 %. Andelen stålproduksjon i elektriske ovner i Kina er fortsatt lavere enn det globale gjennomsnittet, men gapet begynner gradvis å bli mindre. Ut fra vekstraten viser produksjonen av grafittelektroder en trend med svingninger og nedgang. I 2015 svekkes den nedadgående trenden for stålproduksjonen i elektriske ovner, og produksjonen av grafittelektroder synker. Andelen stålproduksjon vil bli større i fremtiden, noe som vil drive den fremtidige etterspørselen etter grafittelektroder til elektriske ovner.

I henhold til tilpasningspolitikken for stålindustrien utstedt av Departementet for industri og informasjonsteknologi, er det tydelig foreslått å «oppmuntre til promotering av kortprosessstålproduksjon og bruk av utstyr med skrapstål som råmateriale. Innen 2025 skal andelen stålskrap fra kinesiske stålbedrifter ikke være mindre enn 30 %. Med utviklingen av den 14. femårsplanen på ulike felt forventes det at andelen kortprosess vil ytterligere forbedre etterspørselen etter grafittelektrode, nøkkelmaterialet i oppstrømsindustrien.»

Med unntak av Kina er de største stålproduserende landene i verden, som USA, Japan og Sør-Korea, hovedsakelig stålproduksjon fra elektriske ovner, noe som krever mer grafittelektroder. Kinas grafittelektrodekapasitet står for mer enn 50 % av den globale kapasiteten, noe som gjør Kina til en nettoeksportør av grafittelektroder. I 2018 nådde Kinas eksportvolum av grafittelektroder 287 000 tonn, en økning på 21,11 % fra år til år, som opprettholder veksttrenden og en betydelig økning i tre år på rad. Det forventes at eksportvolumet av grafittelektroder i Kina vil øke til 398 000 tonn innen 2023, med en sammensatt årlig vekstrate på 5,5 %. Takket være forbedringen av det tekniske nivået i bransjen har kinesiske grafittelektrodeprodukter gradvis blitt anerkjent og akseptert av utenlandske kunder, og de utenlandske salgsinntektene til kinesiske grafittelektrodebedrifter har økt betydelig. Hvis vi tar den ledende grafittelektrodeindustrien i Kina som et eksempel, har Fangda Carbon, med den generelle forbedringen av grafittelektrodeindustrien, på grunn av sin relativt sterke produktkonkurranseevne, økt de utenlandske inntektene til grafittelektrodevirksomheten betraktelig de siste to årene. Salget i utlandet økte fra 430 millioner yuan i perioden med lavkonjunktur for grafittelektrodeindustrien i 2016 til i 2018, hvor de utenlandske inntektene til grafittelektrodevirksomheten utgjorde mer enn 30 % av selskapets totale inntekter, og internasjonaliseringsgraden økte. Med den kontinuerlige forbedringen av det tekniske nivået og produktkonkurranseevnen til Kinas grafittelektrodeindustri, vil Kinas grafittelektrode bli anerkjent og stolet på av utenlandske kunder. Eksportvolumet av grafittelektroder forventes å øke ytterligere, noe som vil bli en nøkkelfaktor for å fremme produksjonsfordøyelsen av grafittelektroder i Kina.

3.2. Virkningen av miljøvernpolitikken på epidemisituasjonen fører til at forsyningen av grafittelektroder er stram

Karbonutslippene fra den lange prosessen med kort prosess stålproduksjon i elektriske ovner reduseres. I henhold til den 13. femårsplanen for stålavfallsindustrien kan utslippene på 1,6 tonn karbondioksid og 3 tonn fast avfall reduseres ved å bruke 1 tonn stålavfall sammenlignet med jernmalmsstålproduksjon. En rekke prosesser er involvert i jern- og stålindustrien. Hver prosess vil gjennomgå en rekke kjemiske og fysiske endringer. Samtidig vil ulike typer rester og avfall slippes ut mens de nødvendige produktene produseres. Gjennom beregninger kan vi finne ut at når den samme produksjonen av 1 tonn slab/billet skjer, vil den lange prosessen som inneholder sintringsprosessen slippe ut mer forurensende stoffer, noe som er den nest største i den lange prosessen med pellets, mens forurensningene som slippes ut ved kortsiktig stålproduksjon er betydelig lavere enn ved lang prosess med sintringsprosess og lang prosess som inneholder pellets, noe som indikerer at kortsiktig stålproduksjon er mer miljøvennlig. For å vinne kampen om forsvaret av blå himmel har mange provinser i Kina varslet om toppproduksjon i vinter og vår, og innført produksjonsordninger for viktige gassrelaterte bedrifter som stål, ikke-jernholdige stålprodukter, koks, kjemisk industri, byggematerialer og støping. Blant annet har noen provinser tydelig foreslått at produksjonsbegrensninger eller produksjonsstans vil bli iverksatt i henhold til den faktiske situasjonen dersom energiforbruket, miljøvernet og sikkerheten til karbon- og ferrolegeringsbedriftene som grafittelektroden tilhører ikke oppfyller relevante krav.

3.3. Tilbuds- og etterspørselsmønsteret for grafittelektroder endrer seg gradvis

Lungebetennelse forårsaket av det nye koronaviruset, forårsaket av den globale økonomiske nedgangen og en viss proteksjonistisk innflytelse i første halvdel av 2020, førte til at etterspørselen og salgsprisene for grafittelektroder falt både i det innenlandske og utenlandske markedet. Grafittelektrodebedriftene i bransjen reduserte produksjonen, stoppet produksjonen og gikk med tap. På kort og mellomlang sikt, i tillegg til at Kina forventer å øke etterspørselen etter grafittelektroder, kan kapasiteten til grafittelektroder i utlandet bli begrenset under påvirkning av epidemien, noe som ytterligere vil forverre situasjonen med stramt tilbud av grafittelektroder.

Siden fjerde kvartal 2020 har beholdningen av grafittelektroder sunket kontinuerlig, og oppstartsraten for bedrifter har økt. Siden 2019 har den totale tilgangen på grafittelektroder i Kina vært relativt overdreven, og grafittelektrodebedriftene kontrollerer også oppstarten effektivt. Selv om den globale økonomiske nedgangen i 2020 er virkningen av utenlandske stålverk som er rammet av COVID-19 generelt i løp, men Kinas råstålproduksjon forblir stabil vekst. Prisen på grafittelektrodemarkedet påvirkes imidlertid mer av markedstilbudet, og prisen fortsetter å synke, og grafittelektrodebedriftene har lidd et stort tap. Noen av de store grafittelektrodebedriftene i Kina har forbrukt beholdningen betydelig i april og mai 2020. For tiden er tilbud og etterspørsel i det superhøye og store markedet nær balansen mellom tilbud og etterspørsel. Selv om etterspørselen forblir uendret, vil dagen for mer intens tilbud og etterspørsel snart komme.

Den raske veksten i skrapforbruket fremmer etterspørselen. Forbruket av skrapstål økte fra 88,29 millioner tonn i 2014 til 18 781 millioner tonn i 2018, og den årlige vekstraten nådde 20,8 %. Med åpningen av den nasjonale politikken for import av skrapstål og økningen i andelen elektrisk smelting, forventes det at forbruket av skrapstål vil fortsette å øke raskt. På den annen side, fordi prisen på skrapstål hovedsakelig påvirkes av utenlandsk etterspørsel, har prisen på utenlandsk skrap steget betydelig i andre halvdel av 2020 på grunn av virkningen av Kinas begynnelse av å importere skrap. For tiden er prisen på skrapstål på et høyt nivå, og den har begynt å synke siden 2021. Nedgangen i etterspørsel forårsaket av virkningen av epidemisituasjonen i utlandet forventes å fortsette å påvirke nedgangen i skrapstål. Det forventes at prisen på skrapstål vil fortsette å bli påvirket i første halvdel av 2021. Gitteret vil være oscillerende og nedadgående, noe som også bidrar til forbedring av ovnens oppstartshastighet og etterspørselen etter grafittelektrode.

Den totale etterspørselen etter stål til elektriske ovner og stål utenom ovner i 2019 og 2020 var henholdsvis 1,376,800 tonn og 1,472,3 millioner tonn. Det er forventet at den globale totale etterspørselen vil øke ytterligere de neste fem årene, og nå 2,1444 millioner tonn i 2025. Etterspørselen etter stål til elektriske ovner står for størstedelen av totalen. Det er anslått at etterspørselen vil nå 1,8995 millioner tonn i 2025.

Den globale etterspørselen etter grafittelektroder i 2019 og 2020 var henholdsvis 1 376 800 tonn og 1 4723 millioner tonn. Det er forventet at den globale totale etterspørselen vil øke ytterligere de neste fem årene, og den forventes å nå 2,1444 millioner tonn i 2025. I mellomtiden, i 2021 og 2022, var den globale forsyningen av grafittelektroder over henholdsvis 267 og 16 000 tonn. Etter 2023 vil det være mangel på forsyning, med et gap på -17 900 tonn, 39 000 tonn og -24 000 tonn.

I 2019 og 2020 var den globale etterspørselen etter UHP-grafittelektroder henholdsvis 9087000 tonn og 986400 tonn. Det er forventet at den globale totale etterspørselen vil øke ytterligere de neste fem årene, og nå rundt 1,608 millioner tonn i 2025. I mellomtiden, i 2021 og 2022, var den globale forsyningen av grafittelektroder henholdsvis over 775 og 61500 tonn. Etter 2023 vil det være mangel på forsyning, med et gap på -08000 tonn, 26300 tonn og -67300 tonn.

Fra andre halvdel av 2020 til januar 2021 har den globale prisen på ultrahøyeffektsgrafittelektroder sunket fra 27 000/t til 24 000/t. Det er anslått at hovedbedriften fortsatt kan oppnå en fortjeneste på 1922–2067 yuan/tonn med dagens pris. I 2021 vil den globale etterspørselen etter ultrahøyeffektsgrafittelektroder øke ytterligere, spesielt forventes det at eksportvarme vil fortsette å trekke opp etterspørselen etter ultrahøyeffektsgrafitt, og produksjonstakten for grafittelektroder vil fortsette å stige. Det forventes at prisen på UHP-grafittelektroder i 2021 vil øke til 26 000/t innen andre halvdel av året, og fortjenesten vil øke til 3922–4067 yuan/tonn. Med den kontinuerlige økningen i den totale etterspørselen etter ultrahøyeffektsgrafittelektroder i fremtiden, vil fortjenesterommet øke ytterligere.

Siden januar 2021 har den globale prisen på vanlig grafittelektrode vært 11 500–12 500 yuan/tonn. I følge dagens kostnad og markedspris er fortjenesten på vanlig grafittelektrode anslått til å være -264–1404 yuan/tonn, som fortsatt er i en tapssituasjon. Den nåværende prisen på grafittelektrode med vanlig kraft har steget fra 10 000 yuan/tonn i tredje kvartal 2020 til 12 500 yuan/tonn. Med den gradvise gjenopprettingen av den globale økonomien, spesielt under karbonnøytraliseringspolitikken, øker etterspørselen etter ovnsstål raskt, og forbruket av skrapstål fortsetter å øke, og etterspørselen etter vanlig grafittelektrode vil også stige kraftig. Det forventes at prisen på grafittelektrode med vanlig kraft vil bli hevet til over kostnadene i tredje kvartal 2021, og fortjenesten vil bli realisert. Med den globale etterspørselen etter grafittelektroder med vanlig kraft som kontinuerlig øker i fremtiden, vil fortjenesterommet gradvis utvides.

4. Konkurransemønster for grafittelektrodeindustrien i Kina

Mellomsegmentet i grafittelektrodeindustrien er grafittelektrodeprodusenter, med private foretak som deltakere. Kinas grafittelektrodeproduksjon står for omtrent 50 % av den globale produksjonen av grafittelektroder. Som en ledende bedrift i Kinas grafittelektrodeindustri er markedsandelen for kvadratiske karbongrafittelektroder i Kina mer enn 20 %, og kapasiteten til grafittelektroder er den tredje største i verden. Når det gjelder produktkvalitet, har de ledende bedriftene i grafittelektrodeindustrien i Kina sterk internasjonal konkurranseevne, og de tekniske spesifikasjonene til produktene når i utgangspunktet nivået til lignende produkter fra utenlandske konkurrenter. Det er delaminering i grafittelektrodemarkedet. Markedet for ultrahøyeffektsgrafittelektroder er hovedsakelig okkupert av de ledende bedriftene i bransjen, og de fire største bedriftene står for mer enn 80 % av markedsandelen i UHP-grafittelektrodemarkedet, og konsentrasjonen i industrien er relativt tydelig.

I markedet for ultrahøyeffektsgrafittelektroder har de store grafittelektrodebedriftene i mellomklassen sterk forhandlingsmakt i forhold til nedstrøms stålindustrien, og krever at nedstrømskunder betaler for å levere varer uten å måtte betale for å levere varer. Høyeffekts- og ordinære grafittelektroder har en relativt lav teknisk terskel, hard markedskonkurranse og betydelig priskonkurranse. I markedet for høyeffekts- og ordinære grafittelektroder, der stålindustrien står overfor høy konsentrasjon nedstrøms, har små og mellomstore grafittelektrodebedrifter svak forhandlingsmakt i forhold til nedstrøms, slik at de kan gi kundene en betalingsfrist eller til og med redusere prisene for å konkurrere i markedet. I tillegg, på grunn av innstramminger i miljøvern, er kapasiteten til mellomstore bedrifter sterkt begrenset, og den totale kapasitetsutnyttelsesgraden i industrien er mindre enn 70 %. Noen bedrifter opplever til og med å bli beordret til å stoppe produksjonen på ubestemt tid. Hvis velstanden i smelteindustrien for stål, gult fosfor og andre industrielle råvarer nedstrøms for grafittelektrode avtar, etterspørselen etter grafittelektrodemarkedet er begrenset, og prisen på grafittelektrode ikke stiger betydelig, vil økningen i driftskostnadene føre til at små og mellomstore bedrifter uten kjernekonkurranse overlever, og gradvis forlater markedet eller blir kjøpt opp av store grafittelektrode- eller stålbedrifter.

Etter 2017, med den raske økningen i profitt innen stålproduksjon i elektriske ovner, økte også etterspørselen og prisen på grafittelektroder for forbruksvarer til stålproduksjon i elektriske ovner raskt. Bruttofortjenesten i grafittelektrodeindustrien har økt betraktelig. Bedriftene i bransjen har utvidet produksjonsskalaen sin. Noen bedrifter som har forlatt markedet har gradvis blitt satt i drift. Fra den totale produksjonen av grafittelektroder har konsentrasjonen i industrien sunket. Hvis vi tar den ledende firkantede karbonen av grafittelektroder som et eksempel, har den totale markedsandelen sunket fra omtrent 30 % i 2016 til omtrent 25 % i 2018. Når det gjelder den spesifikke klassifiseringen av grafittelektrodeprodukter, har imidlertid konkurransen i industrimarkedet blitt differensiert. På grunn av de høye tekniske kravene til ultrahøyeffekts grafittelektroder, forbedres markedsandelen for ultrahøyeffektsprodukter ytterligere ved å frigjøre produksjonskapasiteten til bransjeledende bedrifter med tilsvarende teknisk styrke, og de fire øverste bedriftene står for mer enn 80 % av markedsandelen for ultrahøyeffektsprodukter. Når det gjelder grafittelektroder med vanlig effekt og høy effekt med lave tekniske krav, intensiveres konkurransen i markedet gradvis på grunn av gjenforeningen av små og mellomstore bedrifter med svak teknisk styrke og utvidelse av produksjonen.

Etter flere tiår med utvikling, gjennom introduksjonen av teknologi for grafittelektrodeproduksjon, har store grafittelektrodebedrifter i Kina mestret kjerneteknologien for grafittelektrodeproduksjon. Produksjonsteknologien og teknologinivået til grafittelektroder er sammenlignbart med utenlandske konkurrenter, og med fordelene med høy kostnadsytelse spiller kinesiske grafittelektrodebedrifter i økende grad en viktig rolle i den globale markedskonkurransen.

5. investeringsforslag

På forsyningssiden er det fortsatt rom for forbedring i grafittelektrodeindustrien når det gjelder konsentrasjon, miljøvern og produksjonsgrenser, noe som øker andelen stålproduksjon i elektriske ovner, og den generelle utviklingen av grafittelektrodeindustrien er gunstig. På etterspørselssiden er den fremtidige 100-150 tonn UHP EAF den viktigste utviklingsretningen for å forbedre produktiviteten og redusere energiforbruket, og utviklingen av UHP EAF er den generelle trenden. Som et av hovedmaterialene i UHP EAF forventes etterspørselen etter storskala ultrahøyeffekt grafittelektroder å øke ytterligere.

Velstanden i grafittelektrodeindustrien har sunket de siste to årene. Ytelsen til ledende innenlandske grafittelektrodeselskaper har sunket betydelig i 2020. Den generelle industrien er i en fase med lave forventninger og undervurdering. Vi tror imidlertid at med forbedringen av de grunnleggende aspektene ved industrien og den gradvise tilbakeføringen av prisen på grafittelektroder til et rimelig nivå, vil ytelsen til ledende bedrifter i bransjen dra full nytte av oppgangen i bunnen av grafittelektrodemarkedet. I fremtiden har Kina et stort rom for utvikling av kortprosessstålproduksjon, noe som vil være til fordel for utviklingen av grafittelektroder for kortprosess EAF. Det foreslås at de ledende bedriftene innen grafittelektroder bør fokusere.