1. Perkembangan industri baja mendorong pertumbuhan permintaan global untuk elektroda grafit
1.1 pengenalan singkat elektroda grafit
Elektroda grafitadalah sejenis bahan konduktif grafit yang tahan terhadap suhu tinggi. Ini adalah sejenis bahan konduktif grafit tahan suhu tinggi, yang dibuat dengan mengkalsinasi bahan baku, menghancurkan menggiling bubuk, batching, pencampuran, pembentukan, pemanggangan, impregnasi, grafitisasi dan pemrosesan mekanis, yang disebut elektroda grafit buatan (elektroda grafit) untuk membedakan dari penggunaan surga Namun, grafit adalah elektroda grafit alami yang dibuat dari bahan baku. Elektroda grafit dapat menghantarkan arus dan menghasilkan listrik, sehingga melelehkan besi tua atau bahan baku lainnya dalam tanur sembur untuk menghasilkan baja dan produk logam lainnya, terutama digunakan dalam produksi baja. Elektroda grafit adalah sejenis bahan dengan resistivitas rendah dan ketahanan terhadap gradien termal dalam tanur busur. Karakteristik utama produksi elektroda grafit adalah siklus produksi yang panjang (biasanya berlangsung selama tiga hingga lima bulan), konsumsi daya yang besar dan proses produksi yang kompleks.
Bahan baku hulu dari rantai industri elektroda grafit terutama adalah kokas minyak bumi dan kokas jarum, dan bahan baku tersebut mencakup sebagian besar biaya produksi elektroda grafit, yang mencakup lebih dari 65%. Karena masih terdapat kesenjangan besar antara teknologi produksi kokas jarum Tiongkok dan teknologi dibandingkan dengan Amerika Serikat dan Jepang, kualitas kokas jarum dalam negeri sulit dijamin, sehingga Tiongkok masih memiliki ketergantungan tinggi pada impor kokas jarum berkualitas tinggi. Pada tahun 2018, total pasokan pasar kokas jarum di Tiongkok adalah 418.000 ton, dan impor kokas jarum di Tiongkok mencapai 218.000 ton, yang mencakup lebih dari 50%. Aplikasi hilir utama elektroda grafit adalah pembuatan baja tungku busur listrik.
Klasifikasi umum elektroda grafit didasarkan pada sifat fisik dan kimia produk akhir. Berdasarkan standar klasifikasi ini, elektroda grafit dapat dibagi menjadi elektroda grafit daya biasa, elektroda grafit daya tinggi, dan elektroda grafit daya sangat tinggi. Elektroda grafit dengan daya yang berbeda memiliki bahan baku, resistivitas elektroda, modulus elastisitas, kekuatan lentur, koefisien ekspansi termal, kerapatan arus yang diizinkan, dan bidang aplikasi yang berbeda.
1.2. Tinjauan sejarah perkembangan elektroda grafit di Tiongkok
Elektroda grafit terutama digunakan dalam peleburan besi dan baja. Perkembangan industri elektroda grafit Tiongkok pada dasarnya sejalan dengan proses modernisasi industri besi dan baja Tiongkok. Elektroda grafit di Tiongkok dimulai pada tahun 1950-an, dan telah mengalami tiga tahap sejak kelahirannya.
Pasar elektroda grafit diperkirakan akan berbalik pada tahun 2021. Pada paruh pertama tahun 2020, dipengaruhi oleh situasi epidemi, permintaan domestik turun tajam, pesanan luar negeri tertunda, dan sejumlah besar sumber barang berdampak pada pasar domestik. Pada bulan Februari 2020, harga elektroda grafit naik untuk waktu yang singkat, tetapi segera perang harga meningkat. Diharapkan dengan pemulihan pasar domestik dan luar negeri dan pertumbuhan peleburan tungku listrik di bawah kebijakan netral karbon domestik, pasar elektroda grafit diperkirakan akan berbalik. Sejak tahun 2020, dengan harga elektroda grafit turun dan cenderung stabil, permintaan domestik untuk elektroda grafit untuk pembuatan baja EAF terus meningkat, dan volume ekspor elektroda grafit daya ultra-tinggi secara bertahap meningkat, konsentrasi pasar industri elektroda grafit Tiongkok akan terus meningkat, dan industri tersebut secara bertahap akan matang.
2. Pola penawaran dan permintaan elektroda grafit diperkirakan akan berbalik
2.1. Fluktuasi harga elektroda grafit global relatif besar
Dari tahun 2014 hingga 2016, karena melemahnya permintaan hilir, pasar elektroda grafit global menurun, dan harga elektroda grafit tetap rendah. Sebagai bahan baku utama elektroda grafit, harga kokas jarum turun menjadi $562,2 per ton pada tahun 2016. Karena Tiongkok merupakan pengimpor bersih kokas jarum, permintaan Tiongkok memiliki dampak besar pada harga kokas jarum di luar Tiongkok. Dengan kapasitas produsen elektroda grafit yang turun di bawah garis biaya produksi pada tahun 2016, persediaan sosial mencapai titik terendah. Pada tahun 2017, kebijakan tersebut mengakhiri penghentian tungku frekuensi menengah baja Di Tiao, dan sejumlah besar besi tua mengalir ke tungku pabrik baja, yang mengakibatkan peningkatan mendadak permintaan industri elektroda grafit di Tiongkok pada paruh kedua tahun 2017. Peningkatan permintaan elektroda grafit menyebabkan harga kokas jarum meningkat tajam pada tahun 2017, dan mencapai US$3769,9 per ton pada tahun 2019, naik 5,7 kali lipat dibandingkan dengan tahun 2016.
Dalam beberapa tahun terakhir, sisi kebijakan domestik telah mendukung dan membimbing pembuatan baja proses pendek EAF alih-alih baja konverter, yang telah mendorong peningkatan permintaan elektroda grafit di industri baja Tiongkok. Sejak 2017, pasar baja EAF global telah pulih, yang menyebabkan kekurangan pasokan elektroda grafit global. Permintaan elektroda grafit di luar Tiongkok meningkat tajam pada 2017 dan harganya mencapai level tertinggi. Sejak itu, karena investasi, produksi, dan pembelian yang berlebihan, pasar memiliki terlalu banyak stok, dan harga rata-rata elektroda grafit telah anjlok pada 2019. Pada 2019, harga elektroda grafit uhhp stabil pada US $ 8824,0 per ton, tetapi tetap lebih tinggi dari harga historis sebelum 2016.
Pada paruh pertama tahun 2020, COVID-19 menyebabkan penurunan lebih lanjut dalam harga jual rata-rata elektroda grafit, dan harga kokas jarum domestik turun dari 8000 yuan/ton menjadi 4500 yuan/ton pada akhir Agustus, atau 43,75%. Biaya produksi kokas jarum di Tiongkok adalah 5000-6000 yuan/ton, dan sebagian besar produsen berada di bawah titik keseimbangan laba rugi. Dengan pemulihan ekonomi, produksi dan pemasaran elektroda grafit di Tiongkok telah membaik sejak Agustus, tingkat awal baja tanur listrik telah dipertahankan pada 65%, antusiasme pabrik baja untuk membeli elektroda grafit telah meningkat, dan daftar pertanyaan untuk pasar ekspor secara bertahap meningkat. Harga elektroda grafit juga telah meningkat sejak September 2020. Harga elektroda grafit secara umum meningkat sebesar 500-1500 yuan/ton, dan harga ekspor telah meningkat secara substansial.
Sejak 2021, terpengaruh oleh situasi epidemi di Provinsi Hebei, sebagian besar pabrik elektroda grafit telah ditutup dan kendaraan transportasi dikontrol secara ketat, dan elektroda grafit lokal tidak dapat diperdagangkan secara normal. Harga produk biasa dan daya tinggi di pasar elektroda grafit domestik naik. Harga utama spesifikasi uhp450mm dengan kandungan kokas jarum 30% di pasar adalah 15-15500 yuan / ton, dan harga utama spesifikasi uhp600mm adalah 185-19500 yuan / ton, naik dari 500-2000 yuan / ton. Meningkatnya harga bahan baku juga mendukung harga elektroda grafit. Saat ini, harga kokas jarum dalam seri batubara domestik sekitar 7000 yuan, seri minyak sekitar 7800, dan harga impor sekitar 1500 dolar AS. Menurut informasi Bachuan, beberapa produsen utama telah memesan sumber barang pada bulan Februari. Karena pemeliharaan terpusat pemasok bahan baku utama di dalam dan luar negeri pada bulan April, diharapkan elektroda grafit 2021 masih akan memiliki ruang untuk kenaikan pada paruh pertama tahun ini. Namun, dengan kenaikan biaya, permintaan akhir peleburan tanur listrik hilir akan melemah, dan harga elektroda grafit pada paruh kedua tahun ini diharapkan tetap stabil.
2.2. Ruang pertumbuhan elektroda grafit berkualitas tinggi dan daya ultra tinggi dalam negeri sangat besar
Output elektroda grafit di luar negeri berkurang, dan kapasitas produksi terutama elektroda grafit daya ultra tinggi. Dari 2014 hingga 2019, produksi elektroda grafit global (kecuali Tiongkok) telah menurun dari 800.000 ton menjadi 710.000 ton, dengan tingkat pertumbuhan tahunan gabungan sebesar – 2,4%. Karena pembongkaran pabrik berkapasitas rendah, perbaikan dan rekonstruksi lingkungan jangka panjang, kapasitas dan output di luar Tiongkok terus menurun, dan kesenjangan antara output dan konsumsi diisi oleh elektroda grafit yang diekspor oleh Tiongkok. Dari struktur produk, output elektroda grafit daya ultra tinggi di luar negeri menyumbang sekitar 90% dari total output semua elektroda grafit (kecuali Tiongkok). Elektroda grafit berkualitas tinggi dan daya ultra tinggi terutama digunakan dalam produksi baja tahan karat dan baja khusus. Pabrikan membutuhkan indeks fisik dan kimia yang tinggi seperti kepadatan, resistivitas, dan kadar abu dari elektroda tersebut.
Output elektroda grafit di Tiongkok terus meningkat, dan kapasitas produksi elektroda grafit berkualitas tinggi dan berdaya sangat tinggi terbatas. Output elektroda grafit di Tiongkok menurun dari 570.000 ton pada tahun 2014 menjadi 500.000 ton pada tahun 2016. Output Tiongkok telah pulih sejak tahun 2017 dan mencapai 800.000 ton pada tahun 2019. Dibandingkan dengan pasar elektroda grafit global, produsen dalam negeri memiliki kapasitas produksi elektroda grafit berdaya sangat tinggi yang relatif rendah, tetapi untuk grafit berkualitas tinggi dan berdaya sangat tinggi, kapasitas produksi dalam negeri sangat terbatas. Pada tahun 2019, output elektroda grafit berdaya sangat tinggi berkualitas tinggi Tiongkok hanya 86.000 ton, yang mencakup sekitar 10% dari total output, yang secara signifikan berbeda dari struktur produk elektroda grafit asing.
Dari perspektif permintaan, konsumsi elektroda grafit di dunia (kecuali Tiongkok) pada tahun 2014-2019 selalu lebih besar daripada output, dan setelah tahun 2017, konsumsi meningkat dari tahun ke tahun. Pada tahun 2019, konsumsi elektroda grafit di dunia (kecuali Tiongkok) adalah 890.000 ton. Dari tahun 2014 hingga 2015, konsumsi elektroda grafit di Tiongkok menurun dari 390.000 ton menjadi 360.000 ton, dan output elektroda grafit berkualitas tinggi dan berdaya sangat tinggi menurun dari 23.800 ton menjadi 20.300 ton. Dari tahun 2016 hingga 2017, karena pemulihan bertahap kapasitas pasar baja di Tiongkok, proporsi pembuatan baja EAF meningkat. Sementara itu, jumlah EAF kelas atas yang digunakan oleh produsen baja meningkat. Permintaan elektroda grafit berdaya sangat tinggi berkualitas tinggi telah meningkat menjadi 580.000 ton pada tahun 2019, di mana permintaan elektroda grafit berdaya sangat tinggi berkualitas tinggi mencapai 66.300 ton, dan CAGR pada tahun 2017-2019 mencapai 68%. Elektroda grafit (terutama elektroda grafit berdaya tinggi) diharapkan dapat memenuhi permintaan yang didorong oleh perlindungan lingkungan dan produksi terbatas di sisi pasokan serta permeabilitas baja tungku di sisi permintaan.
3. Pertumbuhan peleburan proses pendek mendorong pengembangan elektroda grafit
3.1. Permintaan tungku listrik baru untuk menggerakkan elektroda grafit
Industri baja merupakan salah satu pilar industri pembangunan dan kemajuan sosial. Dalam beberapa tahun terakhir, produksi baja mentah global telah mempertahankan pertumbuhan yang stabil. Baja banyak digunakan dalam industri otomotif, konstruksi, pengemasan dan kereta api, dan konsumsi baja global juga meningkat dengan mantap. Pada saat yang sama, kualitas produk baja telah ditingkatkan dan peraturan perlindungan lingkungan meningkat. Beberapa produsen baja beralih ke manufaktur baja tungku busur, sementara elektroda grafit sangat penting untuk tungku busur, sehingga meningkatkan persyaratan kualitas elektroda grafit. Peleburan besi dan baja merupakan bidang aplikasi utama elektroda grafit, yang mencakup sekitar 80% dari total konsumsi elektroda grafit. Dalam peleburan besi dan baja, pembuatan baja tungku listrik mencakup sekitar 50% dari total konsumsi elektroda grafit, dan pemurnian di luar tungku mencakup lebih dari 25% dari total konsumsi elektroda grafit. Di dunia, pada tahun 2015, persentase total output baja mentah di dunia masing-masing adalah 25,2%, 62,7%, 39,4% dan 22,9% di Amerika Serikat, 27 negara Uni Eropa dan Jepang, sementara pada tahun 2015, produksi baja mentah tanur listrik Tiongkok mencapai 5,9%, yang jauh lebih rendah dari tingkat dunia. Dalam jangka panjang, teknologi proses pendek memiliki keuntungan yang jelas dibandingkan proses panjang. Industri baja khusus dengan EAF sebagai peralatan produksi utama diharapkan berkembang pesat. Sumber daya skrap bahan baku baja EAF akan memiliki ruang pengembangan masa depan yang besar. Oleh karena itu, pembuatan baja EAF diharapkan berkembang pesat, sehingga meningkatkan permintaan elektroda grafit. Dari sudut pandang teknis, EAF adalah peralatan inti dari pembuatan baja proses pendek. Teknologi pembuatan baja proses pendek memiliki keuntungan yang jelas dalam efisiensi produksi, perlindungan lingkungan, biaya investasi konstruksi modal dan fleksibilitas proses; dari hilir, sekitar 70% baja khusus dan 100% baja paduan tinggi di Tiongkok diproduksi oleh tungku busur. Pada tahun 2016, output baja khusus di Tiongkok hanya 1/5 dari Jepang, dan produk baja khusus kelas atas hanya diproduksi di Jepang Proporsi totalnya hanya 1/8 dari Jepang. Pengembangan baja khusus kelas atas di Tiongkok di masa depan akan mendorong pengembangan elektroda grafit untuk baja tungku listrik dan tungku listrik; oleh karena itu, penyimpanan sumber daya baja dan konsumsi skrap di Tiongkok memiliki ruang pengembangan yang besar, dan basis sumber daya pembuatan baja jangka pendek di masa depan kuat.
Output elektroda grafit konsisten dengan tren perubahan output baja tanur listrik. Peningkatan output baja tanur akan mendorong permintaan elektroda grafit di masa mendatang. Menurut data Asosiasi Besi dan Baja Dunia dan Asosiasi Industri Karbon Tiongkok, output baja tanur listrik di Tiongkok pada tahun 2019 adalah 127,4 juta ton, dan output elektroda grafit adalah 7421.000 ton. Output dan tingkat pertumbuhan elektroda grafit di Tiongkok terkait erat dengan output dan tingkat pertumbuhan baja tanur listrik di Tiongkok. Dari sudut pandang produksi, output baja tanur listrik pada tahun 2011 mencapai puncaknya, kemudian menurun dari tahun ke tahun, dan output elektroda grafit di Tiongkok juga menyusut dari tahun ke tahun setelah tahun 2011. Pada tahun 2016, Kementerian Perindustrian dan Teknologi Informasi memasuki sekitar 205 tanur listrik perusahaan pembuat baja, dengan produksi 45 juta ton, yang mencakup 6,72% dari produksi baja mentah nasional pada tahun berjalan. Pada tahun 2017, 127 yang baru ditambahkan, dengan produksi 75 juta ton, terhitung 9,32% dari total produksi baja mentah pada tahun yang sama; pada tahun 2018, 34 yang baru ditambahkan, dengan produksi 100 juta ton, terhitung 11% dari total output baja mentah pada tahun berjalan; pada tahun 2019, tungku listrik dengan kurang dari 50t dihilangkan, dan tungku listrik yang baru dibangun dan dalam produksi di Cina lebih dari 355, terhitung proporsinya mencapai 12,8%. Proporsi pembuatan baja tungku listrik di Cina masih lebih rendah dari rata-rata global, tetapi kesenjangan mulai menyempit secara bertahap. Dari tingkat pertumbuhan, output elektroda grafit menunjukkan tren fluktuasi dan penurunan. Pada tahun 2015, tren penurunan produksi baja tungku listrik melemah, dan output elektroda grafit menurun. Proporsi output baja di masa depan akan lebih besar, yang akan mendorong ruang permintaan masa depan elektroda grafit untuk tungku listrik.
Menurut kebijakan penyesuaian industri baja yang dikeluarkan oleh Kementerian Perindustrian dan Teknologi Informasi, jelas diusulkan bahwa "mendorong promosi proses pembuatan baja proses pendek dan aplikasi peralatan dengan baja bekas sebagai bahan baku. Pada tahun 2025, rasio baja bekas pembuatan perusahaan baja Tiongkok tidak boleh kurang dari 30%. Dengan pengembangan rencana lima tahun ke-14 di berbagai bidang, diharapkan proporsi proses pendek akan lebih meningkatkan permintaan elektroda grafit, bahan utama di hulu.
Kecuali Tiongkok, negara-negara penghasil baja utama di dunia, seperti Amerika Serikat, Jepang, dan Korea Selatan, sebagian besar adalah pembuat baja tanur listrik, yang membutuhkan lebih banyak elektroda grafit, sementara kapasitas elektroda grafit Tiongkok mencakup lebih dari 50% dari kapasitas global, yang menjadikan Tiongkok sebagai pengekspor bersih elektroda grafit. Pada tahun 2018, volume ekspor elektroda grafit Tiongkok mencapai 287.000 ton, meningkat 21,11% dari tahun ke tahun, mempertahankan tren pertumbuhan, dan peningkatan signifikan selama tiga tahun berturut-turut. Diharapkan volume ekspor elektroda grafit di Tiongkok akan meningkat menjadi 398.000 ton pada tahun 2023, dengan tingkat pertumbuhan tahunan gabungan sebesar 5,5%. Berkat peningkatan tingkat teknis industri, produk elektroda grafit Tiongkok secara bertahap telah diakui dan diterima oleh pelanggan luar negeri, dan pendapatan penjualan luar negeri dari perusahaan elektroda grafit Tiongkok telah meningkat secara signifikan. Mengambil contoh industri elektroda grafit terkemuka di Tiongkok, dengan peningkatan keseluruhan industri elektroda grafit, karena daya saing produknya yang relatif kuat, Fangda Carbon telah meningkatkan pendapatan luar negeri dari bisnis elektroda grafit dalam dua tahun terakhir. Penjualan luar negeri meningkat dari 430 juta yuan pada periode periode rendah industri elektroda grafit pada tahun 2016 menjadi Pada tahun 2018, pendapatan luar negeri dari bisnis elektroda grafit mencapai lebih dari 30% dari total pendapatan perusahaan, dan tingkat internasionalisasi pun meningkat. Dengan peningkatan berkelanjutan dari tingkat teknis dan daya saing produk industri elektroda grafit Tiongkok, elektroda grafit Tiongkok akan diakui dan dipercaya oleh pelanggan luar negeri. Volume ekspor elektroda grafit diperkirakan akan meningkat lebih lanjut, yang akan menjadi faktor kunci untuk mempromosikan pencernaan produksi elektroda grafit di Tiongkok.
3.2. Dampak kebijakan perlindungan lingkungan terhadap situasi epidemi menyebabkan pasokan elektroda grafit menjadi ketat
Emisi karbon dari proses panjang pembuatan baja proses pendek di tanur listrik berkurang. Menurut rencana lima tahun ke-13 industri baja limbah, dibandingkan dengan pembuatan baja bijih besi, emisi 1,6 ton karbon dioksida dan 3 ton limbah padat dapat dikurangi dengan menggunakan 1 ton baja limbah pembuatan baja. Serangkaian proses terlibat dalam industri besi dan baja. Setiap proses akan mengalami serangkaian perubahan kimia dan fisik. Pada saat yang sama, berbagai jenis residu dan limbah akan dibuang sementara produk yang dibutuhkan diproduksi. Melalui perhitungan, kita dapat menemukan bahwa ketika produksi yang sama dari 1 ton slab / billet, proses panjang yang mengandung proses sintering akan memancarkan lebih banyak polutan, yang merupakan yang kedua dalam proses panjang proses pelet, sedangkan polutan yang dibuang oleh pembuatan baja jangka pendek secara signifikan lebih rendah daripada proses panjang dengan proses sintering dan proses panjang yang mengandung pelet, yang menunjukkan bahwa pembuatan baja proses jangka pendek lebih ramah terhadap lingkungan. Untuk memenangkan pertempuran pertahanan langit biru, banyak provinsi di Tiongkok telah mengeluarkan pemberitahuan tentang produksi bertahap puncak di musim dingin dan semi, dan membuat pengaturan produksi bertahap untuk perusahaan-perusahaan utama yang terkait dengan gas seperti baja, nonferrous, kokas, industri kimia, bahan bangunan, dan pengecoran. Di antaranya, jika konsumsi energi, perlindungan lingkungan, dan keselamatan perusahaan karbon dan ferroalloy yang memiliki elektroda grafit gagal memenuhi persyaratan yang relevan, beberapa provinsi telah dengan jelas mengusulkan agar pembatasan produksi atau penghentian produksi akan dilaksanakan sesuai dengan situasi aktual.
3.3. Pola penawaran dan permintaan elektroda grafit secara bertahap berubah
Pneumonia virus korona baru yang disebabkan oleh perlambatan ekonomi global dan beberapa pengaruh proteksionis pada paruh pertama tahun 2020, menyebabkan permintaan dan harga jual elektroda grafit di pasar domestik dan luar negeri menurun, dan perusahaan elektroda grafit di industri tersebut mengurangi produksi, menghentikan produksi, dan mengalami kerugian. Dalam jangka pendek dan menengah, selain ekspektasi Tiongkok untuk meningkatkan permintaan elektroda grafit, kapasitas elektroda grafit luar negeri mungkin terbatas di bawah pengaruh epidemi, yang selanjutnya akan memperburuk situasi pola pasokan elektroda grafit yang ketat.
Sejak kuartal keempat tahun 2020, persediaan elektroda grafit terus menurun, dan tingkat dimulainya perusahaan meningkat. Sejak tahun 2019, pasokan elektroda grafit secara keseluruhan di Tiongkok relatif berlebihan, dan perusahaan elektroda grafit juga secara efektif mengendalikan start-up. Meskipun terjadi penurunan ekonomi global pada tahun 2020, dampak pabrik baja asing yang terkena dampak COVID-19 secara umum sedang berlangsung, tetapi produksi baja mentah Tiongkok tetap tumbuh stabil. Namun, harga pasar elektroda grafit lebih banyak dipengaruhi oleh pasokan pasar, dan harganya terus menurun, dan perusahaan elektroda grafit telah mengalami kerugian besar. Beberapa perusahaan elektroda grafit utama di Tiongkok telah menghabiskan persediaan secara signifikan pada bulan April dan Mei 2020. Saat ini, penawaran dan permintaan pasar super tinggi dan besar mendekati titik keseimbangan penawaran dan permintaan. Bahkan jika permintaan tetap tidak berubah, hari penawaran dan permintaan yang lebih intens akan segera tiba.
Pertumbuhan pesat konsumsi skrap mendorong permintaan. Konsumsi baja skrap meningkat dari 88,29 juta ton pada tahun 2014 menjadi 18781 juta ton pada tahun 2018, dan CAGR mencapai 20,8%. Dengan dibukanya kebijakan nasional tentang impor baja skrap dan peningkatan proporsi peleburan tanur listrik, diharapkan konsumsi baja skrap akan terus meningkat pesat. Di sisi lain, karena harga baja skrap terutama dipengaruhi oleh permintaan luar negeri, harga skrap luar negeri telah meningkat secara signifikan pada paruh kedua tahun 2020 karena dampak dari dimulainya impor skrap Tiongkok. Saat ini, harga baja skrap berada pada level tinggi, dan telah mulai pulih sejak tahun 2021. Penurunan permintaan yang disebabkan oleh dampak situasi epidemi di luar negeri diperkirakan akan terus mempengaruhi penurunan baja skrap. Harga baja bekas diperkirakan akan terus terpengaruh pada paruh pertama tahun 2021. Kisi-kisi akan berosilasi dan turun, yang juga kondusif bagi peningkatan laju penyalaan tungku dan permintaan elektroda grafit.
Total permintaan global baja tanur listrik dan baja non-tanur pada tahun 2019 dan 2020 masing-masing adalah 1376.800 ton dan 14.723 juta ton. Diperkirakan total permintaan global akan terus meningkat dalam lima tahun ke depan, dan mencapai 2,1444 juta ton pada tahun 2025. Permintaan baja tanur listrik menyumbang sebagian besar dari total permintaan. Diperkirakan permintaan akan mencapai 1,8995 juta ton pada tahun 2025.
Permintaan global untuk elektroda grafit pada tahun 2019 dan 2020 masing-masing adalah 1376.800 ton dan 14.723 juta ton. Diperkirakan bahwa total permintaan global akan terus meningkat dalam lima tahun ke depan, dan diharapkan mencapai 2,1444 juta ton pada tahun 2025. Sementara itu, pada tahun 2021 dan 2022, pasokan elektroda grafit global masing-masing lebih dari 267 dan 16.000 ton. Setelah tahun 2023, akan terjadi kekurangan pasokan, dengan selisih -17.900 ton, 39.000 ton, dan -24.000 ton.
Pada tahun 2019 dan 2020, permintaan global untuk elektroda grafit UHP masing-masing adalah 9087.000 ton dan 986.400 ton. Diperkirakan bahwa total permintaan global akan terus meningkat dalam lima tahun ke depan, dan mencapai sekitar 1,608 juta ton pada tahun 2025. Sementara itu, pada tahun 2021 dan 2022, pasokan elektroda grafit global masing-masing lebih dari 775 dan 61.500 ton. Setelah tahun 2023, akan terjadi kekurangan pasokan, dengan selisih -08.000 ton, 26.300 ton, dan -67.300 ton.
Dari paruh kedua tahun 2020 hingga Januari 2021, harga global elektroda grafit daya ultra tinggi telah menurun dari 27000/t menjadi 24000/T. Diperkirakan bahwa perusahaan induk masih dapat memperoleh laba sebesar 1922-2067 yuan/ton pada harga saat ini. Pada tahun 2021, permintaan global untuk elektroda grafit daya ultra tinggi akan semakin meningkat, terutama pemanasan ekspor diperkirakan akan terus menarik permintaan untuk grafit daya ultra tinggi, dan tingkat permulaan elektroda grafit akan terus meningkat. Diharapkan bahwa harga elektroda grafit UHP pada tahun 2021 akan meningkat menjadi 26000/t pada paruh kedua tahun ini, dan laba akan meningkat menjadi 3922-4067 yuan/ton. Dengan peningkatan berkelanjutan dari total permintaan untuk elektroda grafit daya ultra tinggi di masa mendatang, ruang laba akan semakin meningkat.
Sejak Januari 2021, harga global elektroda grafit daya umum adalah 11.500-12.500 yuan/ton. Menurut biaya dan harga pasar saat ini, laba elektroda grafit biasa diperkirakan -264-1.404 yuan/ton, yang masih dalam kondisi rugi. Harga elektroda grafit dengan daya biasa saat ini telah meningkat dari 10.000 yuan/ton pada kuartal ketiga tahun 2020 menjadi 12.500 yuan/T. Dengan pemulihan ekonomi global secara bertahap, terutama di bawah kebijakan netralisasi karbon, permintaan baja tungku meningkat pesat, dan konsumsi baja bekas terus meningkat, dan permintaan elektroda grafit biasa juga akan meningkat pesat. Diharapkan harga elektroda grafit dengan daya biasa akan dinaikkan hingga di atas biaya pada kuartal ketiga tahun 2021, dan laba akan terealisasi. Dengan permintaan global untuk elektroda grafit daya umum yang terus meningkat di masa mendatang, ruang laba akan secara bertahap meluas.
4. Pola persaingan industri elektroda grafit di Cina
Jangkauan tengah industri elektroda grafit adalah produsen elektroda grafit, dengan perusahaan swasta sebagai peserta. Produksi elektroda grafit Tiongkok mencakup sekitar 50% dari output elektroda grafit global. Sebagai perusahaan terkemuka dalam industri elektroda grafit Tiongkok, pangsa pasar elektroda grafit karbon persegi di Tiongkok lebih dari 20%, dan kapasitas elektroda grafit adalah yang ketiga di dunia. Dalam hal kualitas produk, perusahaan-perusahaan utama dalam industri elektroda grafit di Tiongkok memiliki daya saing internasional yang kuat, dan spesifikasi teknis produk pada dasarnya mencapai tingkat produk serupa dari pesaing asing. Ada delaminasi di pasar elektroda grafit. Pasar elektroda grafit daya ultra-tinggi terutama ditempati oleh perusahaan-perusahaan teratas dalam industri, dan empat perusahaan teratas mencakup lebih dari 80% pangsa pasar elektroda grafit UHP, dan konsentrasi industri relatif jelas.
Di pasar elektroda grafit daya sangat tinggi, perusahaan elektroda grafit besar di jangkauan tengah memiliki daya tawar yang kuat terhadap industri pembuatan baja hilir, dan mengharuskan pelanggan hilir membayar untuk mengirimkan barang tanpa memberikan periode akun. Elektroda grafit daya tinggi dan daya biasa memiliki ambang teknis yang relatif rendah, persaingan pasar yang ketat, dan persaingan harga yang menonjol. Di pasar elektroda grafit daya tinggi dan daya biasa, menghadapi industri pembuatan baja dengan konsentrasi tinggi di hilir, perusahaan elektroda grafit kecil dan menengah memiliki daya tawar yang lemah terhadap hilir, sehingga dapat memberikan pelanggan periode akun atau bahkan mengurangi harga untuk bersaing memperebutkan pasar. Selain itu, karena faktor pengetatan perlindungan lingkungan, kapasitas perusahaan midstream sangat terbatas, dan tingkat utilisasi kapasitas keseluruhan industri kurang dari 70%. Beberapa perusahaan bahkan muncul fenomena diperintahkan untuk menghentikan produksi tanpa batas waktu. Jika kemakmuran industri peleburan baja, fosfor kuning dan bahan baku industri lainnya di hilir elektroda grafit menurun, permintaan pasar elektroda grafit terbatas, dan harga elektroda grafit tidak naik secara signifikan, peningkatan biaya operasi akan menyebabkan kelangsungan hidup perusahaan kecil dan menengah tanpa daya saing inti, dan secara bertahap keluar dari pasar atau diakuisisi oleh perusahaan elektroda grafit atau baja besar.
Setelah tahun 2017, dengan peningkatan laba yang pesat dalam pembuatan baja tanur listrik, permintaan dan harga elektroda grafit untuk bahan habis pakai pembuatan baja tanur listrik juga meningkat pesat. Laba kotor industri elektroda grafit telah meningkat pesat. Perusahaan-perusahaan dalam industri tersebut telah memperluas skala produksi mereka. Beberapa perusahaan yang telah keluar dari pasar telah mulai beroperasi secara bertahap. Dari keseluruhan output elektroda grafit, konsentrasi industri telah menurun. Mengambil karbon persegi terkemuka dari elektroda grafit sebagai contoh, pangsa pasar keseluruhannya telah menurun dari sekitar 30% pada tahun 2016 menjadi sekitar 25% pada tahun 2018. Namun, untuk klasifikasi khusus produk elektroda grafit, persaingan di pasar industri telah dibedakan. Karena persyaratan teknis yang tinggi dari elektroda grafit daya sangat tinggi, pangsa pasar produk daya sangat tinggi lebih ditingkatkan dengan melepaskan kapasitas produksi perusahaan-perusahaan utama industri dengan kekuatan teknis yang sesuai, dan empat perusahaan utama teratas menguasai lebih dari 80% pangsa pasar produk daya sangat tinggi. Dalam hal daya umum dan elektroda grafit daya tinggi dengan persyaratan teknis rendah, persaingan di pasar secara bertahap meningkat karena bergabungnya kembali perusahaan kecil dan menengah dengan kekuatan teknis yang lemah dan perluasan produksi.
Setelah puluhan tahun berkembang, melalui pengenalan teknologi produksi elektroda grafit, perusahaan elektroda grafit skala besar di Tiongkok telah menguasai teknologi inti produksi elektroda grafit. Teknologi produksi dan tingkat teknologi elektroda grafit sebanding dengan pesaing luar negeri, dan dengan keunggulan kinerja biaya tinggi, perusahaan elektroda grafit Tiongkok semakin memainkan peran penting dalam persaingan pasar global.
5. Saran investasi
Di sisi pasokan, konsentrasi industri elektroda grafit masih memiliki ruang untuk perbaikan, perlindungan lingkungan dan batas produksi meningkatkan proporsi pembuatan baja tanur listrik, dan keseluruhan pengembangan industri elektroda grafit menguntungkan. Di sisi permintaan, demi meningkatkan produktivitas dan mengurangi konsumsi energi, masa depan 100-150 ton UHP EAF adalah arah pengembangan utama, dan pengembangan UHP EAF adalah tren umum. Sebagai salah satu bahan utama UHP EAF, permintaan elektroda grafit berdaya sangat tinggi skala besar diperkirakan akan terus meningkat.
Kemakmuran industri elektroda grafit telah menurun dalam dua tahun terakhir. Kinerja perusahaan elektroda grafit terkemuka dalam negeri telah menurun secara signifikan pada tahun 2020. Industri secara keseluruhan berada dalam tahap ekspektasi rendah dan undervalue. Namun, kami percaya bahwa dengan peningkatan aspek dasar industri dan pengembalian bertahap harga elektroda grafit ke tingkat yang wajar, kinerja perusahaan terkemuka di industri akan sepenuhnya diuntungkan dari rebound dari dasar pasar elektroda grafit. Di masa depan, Tiongkok memiliki ruang besar untuk pengembangan pembuatan baja proses pendek, yang akan menguntungkan pengembangan elektroda grafit untuk EAF proses pendek. Disarankan agar perusahaan terkemuka di bidang elektroda grafit difokuskan.
6. tips risiko
Proporsi industri pembuatan baja tungku listrik di Cina tidak seperti yang diharapkan, dan harga bahan baku untuk elektroda grafit sangat berfluktuasi.
Waktu posting: 13-Apr-2021