1. Perkembangan industri baja mendorong pertumbuhan permintaan global akan elektroda grafit.
1.1 Pengenalan singkat tentang elektroda grafit
Elektroda grafitElektroda grafit adalah sejenis material konduktif grafit yang tahan terhadap suhu tinggi. Material ini dibuat dengan cara mengkalsinasi bahan baku, menghancurkan dan menggiling bubuk, mencampur, membentuk, memanggang, mengimpregnasi, menggrafitisasi, dan memproses secara mekanis. Elektroda grafit buatan (elektroda grafit) digunakan untuk membedakannya dari elektroda grafit alami yang dibuat dari bahan baku. Elektroda grafit dapat menghantarkan arus dan menghasilkan listrik, sehingga dapat digunakan untuk melebur besi tua atau bahan baku lainnya di tanur tinggi untuk menghasilkan baja dan produk logam lainnya, terutama digunakan dalam produksi baja. Elektroda grafit merupakan material dengan resistivitas rendah dan tahan terhadap gradien termal di tanur busur. Karakteristik utama produksi elektroda grafit adalah siklus produksi yang panjang (biasanya berlangsung selama tiga hingga lima bulan), konsumsi daya yang besar, dan proses produksi yang kompleks.
Bahan baku hulu dari rantai industri elektroda grafit terutama adalah kokas minyak bumi dan kokas jarum, dan bahan baku tersebut menyumbang sebagian besar biaya produksi elektroda grafit, yaitu lebih dari 65%. Karena masih terdapat kesenjangan besar antara teknologi produksi kokas jarum di Tiongkok dibandingkan dengan Amerika Serikat dan Jepang, kualitas kokas jarum domestik sulit dijamin, sehingga Tiongkok masih sangat bergantung pada impor kokas jarum berkualitas tinggi. Pada tahun 2018, total pasokan pasar kokas jarum di Tiongkok adalah 418.000 ton, dan impor kokas jarum di Tiongkok mencapai 218.000 ton, atau lebih dari 50%; aplikasi hilir utama elektroda grafit adalah pembuatan baja tungku busur listrik.
Klasifikasi umum elektroda grafit didasarkan pada sifat fisik dan kimia produk jadi. Berdasarkan standar klasifikasi ini, elektroda grafit dapat dibagi menjadi elektroda grafit daya biasa, elektroda grafit daya tinggi, dan elektroda grafit daya ultra tinggi. Elektroda grafit dengan daya yang berbeda memiliki perbedaan dalam bahan baku, resistivitas elektroda, modulus elastisitas, kekuatan lentur, koefisien ekspansi termal, kerapatan arus yang diizinkan, dan bidang aplikasi.
1.2. Tinjauan sejarah perkembangan elektroda grafit di Tiongkok
Elektroda grafit terutama digunakan dalam peleburan besi dan baja. Perkembangan industri elektroda grafit di Tiongkok pada dasarnya sejalan dengan proses modernisasi industri besi dan baja Tiongkok. Penggunaan elektroda grafit di Tiongkok dimulai pada tahun 1950-an, dan telah mengalami tiga tahapan sejak awal kemunculannya.
Pasar elektroda grafit diperkirakan akan berbalik arah pada tahun 2021. Pada paruh pertama tahun 2020, akibat situasi epidemi, permintaan domestik turun tajam, pesanan luar negeri tertunda, dan sejumlah besar sumber barang berdampak pada pasar domestik. Pada Februari 2020, harga elektroda grafit naik untuk waktu singkat, tetapi segera perang harga semakin intensif. Diperkirakan bahwa dengan pulihnya pasar domestik dan luar negeri serta pertumbuhan peleburan tungku listrik di bawah kebijakan netral karbon domestik, pasar elektroda grafit diperkirakan akan berbalik arah. Sejak tahun 2020, dengan harga elektroda grafit yang turun dan cenderung stabil, permintaan domestik untuk elektroda grafit untuk pembuatan baja EAF terus meningkat, dan volume ekspor elektroda grafit daya ultra tinggi secara bertahap meningkat, konsentrasi pasar industri elektroda grafit Tiongkok akan terus meningkat, dan industri ini akan secara bertahap matang.
2. Pola penawaran dan permintaan elektroda grafit diperkirakan akan berbalik.
2.1. Fluktuasi harga global elektroda grafit relatif besar
Dari tahun 2014 hingga 2016, karena melemahnya permintaan hilir, pasar elektroda grafit global mengalami penurunan, dan harga elektroda grafit tetap rendah. Sebagai bahan baku utama elektroda grafit, harga kokas jarum turun menjadi $562,2 per ton pada tahun 2016. Karena Tiongkok merupakan importir bersih kokas jarum, permintaan Tiongkok memiliki dampak besar pada harga kokas jarum di luar Tiongkok. Dengan kapasitas produsen elektroda grafit yang turun di bawah garis biaya produksi pada tahun 2016, persediaan sosial mencapai titik terendah. Pada tahun 2017, kebijakan tersebut mengakhiri pengoperasian tungku frekuensi menengah di pabrik baja Di Tiao, dan sejumlah besar besi bekas mengalir ke tungku pabrik baja, yang mengakibatkan peningkatan permintaan yang tiba-tiba untuk industri elektroda grafit di Tiongkok pada paruh kedua tahun 2017. Peningkatan permintaan elektroda grafit menyebabkan harga kokas jarum naik tajam pada tahun 2017, dan mencapai US$3769,9 per ton pada tahun 2019, naik 5,7 kali lipat dibandingkan dengan tahun 2016.
Dalam beberapa tahun terakhir, kebijakan domestik telah mendukung dan mengarahkan proses pembuatan baja EAF yang singkat, alih-alih baja konverter, yang telah mendorong peningkatan permintaan elektroda grafit di industri baja Tiongkok. Sejak 2017, pasar baja EAF global telah pulih, menyebabkan kekurangan pasokan elektroda grafit global. Permintaan elektroda grafit di luar Tiongkok meningkat tajam pada tahun 2017 dan harganya mencapai level tertinggi. Sejak itu, karena investasi, produksi, dan pembelian yang berlebihan, pasar memiliki terlalu banyak stok, dan harga rata-rata elektroda grafit anjlok pada tahun 2019. Pada tahun 2019, harga elektroda grafit UHHP stabil di US$8824,0 per ton, tetapi tetap lebih tinggi daripada harga historis sebelum tahun 2016.
Pada paruh pertama tahun 2020, COVID-19 menyebabkan penurunan lebih lanjut pada harga jual rata-rata elektroda grafit, dan harga kokas jarum domestik turun dari 8000 yuan/ton menjadi 4500 yuan/ton pada akhir Agustus, atau 43,75%. Biaya produksi kokas jarum di Tiongkok adalah 5000-6000 yuan/ton, dan sebagian besar produsen berada di bawah titik impas laba rugi. Dengan pemulihan ekonomi, produksi dan pemasaran elektroda grafit di Tiongkok telah membaik sejak Agustus, tingkat produksi awal baja tungku listrik tetap terjaga di angka 65%, antusiasme pabrik baja untuk membeli elektroda grafit meningkat, dan daftar permintaan untuk pasar ekspor secara bertahap meningkat. Harga elektroda grafit juga telah meningkat sejak September 2020. Harga elektroda grafit secara umum meningkat sebesar 500-1500 yuan/ton, dan harga ekspor meningkat secara substansial.
Sejak tahun 2021, akibat situasi epidemi di Provinsi Hebei, sebagian besar pabrik elektroda grafit telah ditutup dan kendaraan transportasi dikontrol secara ketat, sehingga elektroda grafit lokal tidak dapat diperdagangkan secara normal. Harga produk biasa dan berdaya tinggi di pasar elektroda grafit domestik mengalami kenaikan. Harga utama spesifikasi UHP450mm dengan kandungan kokas jarum 30% di pasaran adalah 15-15.500 yuan/ton, dan harga utama spesifikasi UHP600mm adalah 185-19.500 yuan/ton, naik dari 500-2.000 yuan/ton. Kenaikan harga bahan baku juga mendukung harga elektroda grafit. Saat ini, harga kokas jarum di seri batubara domestik sekitar 7.000 yuan, seri minyak sekitar 7.800 yuan, dan harga impor sekitar 1.500 dolar AS. Menurut informasi dari Bachuan, beberapa produsen utama telah memesan sumber barang pada bulan Februari. Karena pemeliharaan terpusat dari pemasok bahan baku utama di dalam dan luar negeri pada bulan April, diperkirakan harga elektroda grafit tahun 2021 masih memiliki ruang untuk naik pada paruh pertama tahun ini. Namun, dengan kenaikan biaya, permintaan di sektor hilir peleburan tungku listrik akan melemah, dan harga elektroda grafit pada paruh kedua tahun ini diperkirakan akan tetap stabil.
2.2. Ruang lingkup pertumbuhan elektroda grafit berkualitas tinggi dan berdaya sangat tinggi di dalam negeri sangat besar.
Produksi elektroda grafit di luar negeri menurun, dan kapasitas produksi terutama difokuskan pada elektroda grafit daya ultra tinggi. Dari tahun 2014 hingga 2019, produksi elektroda grafit global (kecuali Tiongkok) telah menurun dari 800.000 ton menjadi 710.000 ton, dengan tingkat pertumbuhan tahunan gabungan sebesar –2,4%. Karena pembongkaran pabrik berkapasitas rendah, perbaikan lingkungan jangka panjang, dan rekonstruksi, kapasitas dan produksi di luar Tiongkok terus menurun, dan kesenjangan antara produksi dan konsumsi diisi oleh elektroda grafit yang diekspor oleh Tiongkok. Dari struktur produk, produksi elektroda grafit daya ultra tinggi di luar negeri mencapai sekitar 90% dari total produksi semua elektroda grafit (kecuali Tiongkok). Elektroda grafit berkualitas tinggi dan daya ultra tinggi terutama digunakan dalam produksi baja tahan karat dan baja khusus. Produsen membutuhkan indeks fisik dan kimia yang tinggi seperti densitas, resistivitas, dan kadar abu untuk elektroda tersebut.
Produksi elektroda grafit di Tiongkok terus meningkat, namun kapasitas produksi elektroda grafit berkualitas tinggi dan berdaya sangat tinggi masih terbatas. Produksi elektroda grafit di Tiongkok menurun dari 570.000 ton pada tahun 2014 menjadi 500.000 ton pada tahun 2016. Produksi Tiongkok kembali meningkat sejak tahun 2017 dan mencapai 800.000 ton pada tahun 2019. Dibandingkan dengan pasar elektroda grafit global, produsen domestik memiliki kapasitas produksi elektroda grafit berdaya sangat tinggi yang relatif rendah, tetapi untuk grafit berkualitas tinggi dan berdaya sangat tinggi, kapasitas produksi domestik sangat terbatas. Pada tahun 2019, produksi elektroda grafit berdaya sangat tinggi berkualitas tinggi di Tiongkok hanya 86.000 ton, yang mewakili sekitar 10% dari total produksi, dan sangat berbeda dengan struktur produk elektroda grafit di luar negeri.
Dari perspektif permintaan, konsumsi elektroda grafit di dunia (kecuali China) pada tahun 2014-2019 selalu lebih besar daripada produksinya, dan setelah tahun 2017, konsumsi meningkat dari tahun ke tahun. Pada tahun 2019, konsumsi elektroda grafit di dunia (kecuali China) mencapai 890.000 ton. Dari tahun 2014 hingga 2015, konsumsi elektroda grafit di China menurun dari 390.000 ton menjadi 360.000 ton, dan produksi elektroda grafit berkualitas tinggi dan berdaya sangat tinggi menurun dari 23.800 ton menjadi 20.300 ton. Dari tahun 2016 hingga 2017, karena pemulihan bertahap kapasitas pasar baja di China, proporsi pembuatan baja EAF meningkat. Sementara itu, jumlah EAF kelas atas yang digunakan oleh produsen baja meningkat. Permintaan akan elektroda grafit berdaya sangat tinggi berkualitas tinggi telah meningkat menjadi 580.000 ton pada tahun 2019, di mana permintaan untuk elektroda grafit berdaya sangat tinggi berkualitas tinggi mencapai 66.300 ton, dan CAGR pada tahun 2017-2019 mencapai 68%. Elektroda grafit (terutama elektroda grafit berdaya tinggi) diharapkan dapat memenuhi resonansi permintaan yang didorong oleh perlindungan lingkungan dan keterbatasan produksi di sisi pasokan serta permeabilitas baja tungku di sisi permintaan.
3. Pertumbuhan peleburan proses singkat mendorong pengembangan elektroda grafit.
3.1. Permintaan akan tungku listrik baru untuk menggerakkan elektroda grafit
Industri baja merupakan salah satu industri pilar pembangunan dan kemajuan sosial. Dalam beberapa tahun terakhir, produksi baja mentah global terus mengalami pertumbuhan yang stabil. Baja banyak digunakan dalam industri otomotif, konstruksi, pengemasan, dan perkeretaapian, dan konsumsi baja global juga terus meningkat. Pada saat yang sama, kualitas produk baja telah meningkat dan peraturan perlindungan lingkungan semakin ketat. Beberapa produsen baja beralih ke pembuatan baja tungku busur listrik, sementara elektroda grafit sangat penting untuk tungku busur listrik, sehingga meningkatkan persyaratan kualitas elektroda grafit. Peleburan besi dan baja merupakan bidang aplikasi utama elektroda grafit, yang mencakup sekitar 80% dari total konsumsi elektroda grafit. Dalam peleburan besi dan baja, pembuatan baja tungku listrik mencakup sekitar 50% dari total konsumsi elektroda grafit, dan pemurnian di luar tungku mencakup lebih dari 25% dari total konsumsi elektroda grafit. Di dunia, pada tahun 2015, persentase total produksi baja mentah di dunia masing-masing adalah 25,2%, 62,7%, 39,4%, dan 22,9% di Amerika Serikat, 27 negara Uni Eropa, dan Jepang, sedangkan pada tahun 2015, produksi baja mentah tungku listrik China mencapai 5,9%, yang jauh lebih rendah daripada tingkat dunia. Dalam jangka panjang, teknologi proses pendek memiliki keunggulan yang jelas dibandingkan proses panjang. Industri baja khusus dengan EAF sebagai peralatan produksi utama diperkirakan akan berkembang pesat. Sumber daya skrap bahan baku baja EAF akan memiliki ruang pengembangan yang besar di masa depan. Oleh karena itu, pembuatan baja EAF diperkirakan akan berkembang pesat, sehingga meningkatkan permintaan elektroda grafit. Dari sudut pandang teknis, EAF adalah peralatan inti dari pembuatan baja proses pendek. Teknologi pembuatan baja proses pendek memiliki keunggulan yang jelas dalam efisiensi produksi, perlindungan lingkungan, biaya investasi konstruksi modal, dan fleksibilitas proses; Dari sisi hilir, sekitar 70% baja khusus dan 100% baja paduan tinggi di Tiongkok diproduksi dengan tungku busur listrik. Pada tahun 2016, produksi baja khusus di Tiongkok hanya 1/5 dari produksi Jepang, dan produk baja khusus kelas atas hanya diproduksi di Jepang dengan proporsi hanya 1/8 dari total produksi Jepang. Perkembangan baja khusus kelas atas di Tiongkok di masa depan akan mendorong pengembangan elektroda grafit untuk baja tungku listrik dan tungku listrik; oleh karena itu, penyimpanan sumber daya baja dan konsumsi skrap di Tiongkok memiliki ruang pengembangan yang besar, dan basis sumber daya pembuatan baja jangka pendek di masa depan sangat kuat.
Produksi elektroda grafit konsisten dengan tren perubahan produksi baja tanur listrik. Peningkatan produksi baja tanur akan mendorong permintaan elektroda grafit di masa mendatang. Menurut data Asosiasi Industri Besi dan Baja Dunia dan Asosiasi Industri Karbon Tiongkok, produksi baja tanur listrik di Tiongkok pada tahun 2019 adalah 127,4 juta ton, dan produksi elektroda grafit adalah 7.421.000 ton. Produksi dan tingkat pertumbuhan elektroda grafit di Tiongkok terkait erat dengan produksi dan tingkat pertumbuhan baja tanur listrik di Tiongkok. Dari sudut pandang produksi, produksi baja tanur listrik pada tahun 2011 mencapai puncaknya, kemudian menurun dari tahun ke tahun, dan produksi elektroda grafit di Tiongkok juga menyusut dari tahun ke tahun setelah 2011. Pada tahun 2016, Kementerian Perindustrian dan Teknologi Informasi mencatat sekitar 205 perusahaan pembuat baja yang menggunakan tanur listrik, dengan produksi 45 juta ton, yang mewakili 6,72% dari produksi baja mentah nasional pada tahun berjalan. Pada tahun 2017, 127 tungku baru ditambahkan, dengan produksi 75 juta ton, yang mewakili 9,32% dari total produksi baja mentah pada tahun yang sama; pada tahun 2018, 34 tungku baru ditambahkan, dengan produksi 100 juta ton, yang mewakili 11% dari total produksi baja mentah pada tahun berjalan; pada tahun 2019, tungku listrik dengan kapasitas kurang dari 50 ton dihilangkan, dan tungku listrik yang baru dibangun dan beroperasi di Tiongkok berjumlah lebih dari 355, yang mencapai proporsi 12,8%. Proporsi pembuatan baja dengan tungku listrik di Tiongkok masih lebih rendah daripada rata-rata global, tetapi kesenjangan tersebut mulai menyempit secara bertahap. Dari tingkat pertumbuhan, produksi elektroda grafit menunjukkan tren fluktuasi dan penurunan. Pada tahun 2015, tren penurunan produksi baja dengan tungku listrik melemah, dan produksi elektroda grafit menurun. Proporsi produksi baja di masa mendatang akan lebih besar, yang akan mendorong ruang permintaan elektroda grafit untuk tungku listrik di masa depan.
Menurut kebijakan penyesuaian industri baja yang dikeluarkan oleh Kementerian Perindustrian dan Teknologi Informasi, secara jelas diusulkan untuk “mendorong promosi proses pembuatan baja jangka pendek dan penerapan peralatan dengan menggunakan baja bekas sebagai bahan baku. Pada tahun 2025, rasio baja bekas dari perusahaan baja Tiongkok tidak boleh kurang dari 30%. Dengan perkembangan rencana lima tahun ke-14 di berbagai bidang, diharapkan proporsi proses jangka pendek akan semakin meningkatkan permintaan elektroda grafit, bahan utama di sektor hulu.
Selain Tiongkok, negara-negara penghasil baja utama di dunia, seperti Amerika Serikat, Jepang, dan Korea Selatan, sebagian besar memproduksi baja menggunakan tungku listrik, yang membutuhkan lebih banyak elektroda grafit. Sementara itu, kapasitas produksi elektroda grafit Tiongkok mencapai lebih dari 50% dari kapasitas global, menjadikan Tiongkok sebagai pengekspor elektroda grafit bersih. Pada tahun 2018, volume ekspor elektroda grafit Tiongkok mencapai 287.000 ton, meningkat 21,11% dibandingkan tahun sebelumnya, mempertahankan tren pertumbuhan, dan mengalami peningkatan signifikan selama tiga tahun berturut-turut. Diperkirakan volume ekspor elektroda grafit di Tiongkok akan meningkat menjadi 398.000 ton pada tahun 2023, dengan tingkat pertumbuhan tahunan gabungan sebesar 5,5%. Berkat peningkatan tingkat teknologi industri, produk elektroda grafit Tiongkok secara bertahap diakui dan diterima oleh pelanggan luar negeri, dan pendapatan penjualan luar negeri perusahaan elektroda grafit Tiongkok telah meningkat secara signifikan. Mengambil contoh industri elektroda grafit terkemuka di Tiongkok, dengan peningkatan keseluruhan industri elektroda grafit, karena daya saing produknya yang relatif kuat, Fangda Carbon telah meningkatkan pendapatan luar negeri dari bisnis elektroda grafit secara signifikan dalam dua tahun terakhir. Penjualan luar negeri meningkat dari 430 juta yuan pada periode penurunan industri elektroda grafit pada tahun 2016 menjadi 20% pada tahun 2018, di mana pendapatan luar negeri dari bisnis elektroda grafit mencapai lebih dari 30% dari total pendapatan perusahaan, dan tingkat internasionalisasi terus meningkat. Dengan peningkatan berkelanjutan tingkat teknologi dan daya saing produk industri elektroda grafit Tiongkok, elektroda grafit Tiongkok akan diakui dan dipercaya oleh pelanggan luar negeri. Volume ekspor elektroda grafit diperkirakan akan meningkat lebih lanjut, yang akan menjadi faktor kunci untuk mendorong integrasi produksi elektroda grafit di Tiongkok.
3.2. Dampak kebijakan perlindungan lingkungan terhadap situasi epidemi menyebabkan pasokan elektroda grafit menjadi ketat.
Emisi karbon dari proses pembuatan baja jangka pendek yang panjang di tungku listrik berkurang. Menurut rencana lima tahun ke-13 industri baja limbah, dibandingkan dengan pembuatan baja bijih besi, emisi 1,6 ton karbon dioksida dan 3 ton limbah padat dapat dikurangi dengan menggunakan 1 ton baja limbah untuk pembuatan baja. Serangkaian proses terlibat dalam industri besi dan baja. Setiap proses akan mengalami serangkaian perubahan kimia dan fisik. Pada saat yang sama, berbagai jenis residu dan limbah akan dibuang sementara produk yang dibutuhkan diproduksi. Melalui perhitungan, kita dapat menemukan bahwa ketika produksi 1 ton slab/billet yang sama, proses panjang yang mengandung proses sintering akan menghasilkan lebih banyak polutan, yang merupakan proses pelet kedua setelah proses panjang, sedangkan polutan yang dibuang oleh pembuatan baja jangka pendek jauh lebih rendah daripada proses panjang dengan proses sintering dan proses panjang yang mengandung pelet, yang menunjukkan bahwa pembuatan baja proses jangka pendek lebih ramah lingkungan. Untuk memenangkan pertempuran pertahanan langit biru, banyak provinsi di Tiongkok telah mengeluarkan pemberitahuan tentang peningkatan produksi bertahap di musim dingin dan musim semi, dan membuat pengaturan produksi bertahap untuk perusahaan-perusahaan utama terkait gas seperti baja, logam nonferrous, kokas, industri kimia, bahan bangunan, dan pengecoran. Di antara mereka, jika konsumsi energi, perlindungan lingkungan, dan keselamatan perusahaan karbon dan ferroalloy yang termasuk elektroda grafit gagal memenuhi persyaratan yang relevan, beberapa provinsi telah secara jelas mengusulkan bahwa pembatasan produksi atau penghentian produksi akan diterapkan sesuai dengan situasi aktual.
3.3. Pola penawaran dan permintaan elektroda grafit secara bertahap berubah.
Pneumonia akibat virus corona baru yang disebabkan oleh perlambatan ekonomi global dan beberapa pengaruh proteksionisme pada paruh pertama tahun 2020, menyebabkan permintaan dan harga jual elektroda grafit di pasar domestik dan luar negeri menurun, dan perusahaan elektroda grafit di industri tersebut mengurangi produksi, menghentikan produksi, dan mengalami kerugian. Dalam jangka pendek dan menengah, di samping harapan China untuk meningkatkan permintaan elektroda grafit, kapasitas elektroda grafit di luar negeri mungkin terbatas di bawah pengaruh epidemi, yang akan semakin memperburuk situasi pola pasokan elektroda grafit yang ketat.
Sejak kuartal keempat tahun 2020, persediaan elektroda grafit terus menurun, dan tingkat permulaan usaha baru meningkat. Sejak tahun 2019, pasokan elektroda grafit secara keseluruhan di Tiongkok relatif berlebihan, dan perusahaan elektroda grafit juga secara efektif mengendalikan permulaan usaha baru. Meskipun terjadi penurunan ekonomi global pada tahun 2020, dampak pabrik baja asing yang terdampak COVID-19 umumnya masih berlangsung, namun produksi baja mentah Tiongkok tetap tumbuh stabil. Namun, harga pasar elektroda grafit lebih dipengaruhi oleh pasokan pasar, dan harga terus menurun, sehingga perusahaan elektroda grafit mengalami kerugian besar. Beberapa perusahaan elektroda grafit besar di Tiongkok telah secara signifikan mengurangi persediaan mereka pada bulan April dan Mei 2020. Saat ini, pasokan dan permintaan pasar super besar dan besar mendekati titik keseimbangan pasokan dan permintaan. Bahkan jika permintaan tetap tidak berubah, hari di mana pasokan dan permintaan lebih intens akan segera tiba.
Pertumbuhan pesat konsumsi besi tua mendorong permintaan. Konsumsi besi tua meningkat dari 88,29 juta ton pada tahun 2014 menjadi 18.781 juta ton pada tahun 2018, dan CAGR mencapai 20,8%. Dengan dibukanya kebijakan nasional tentang impor besi tua dan peningkatan proporsi peleburan tungku listrik, diperkirakan konsumsi besi tua akan terus meningkat pesat. Di sisi lain, karena harga besi tua terutama dipengaruhi oleh permintaan luar negeri, harga besi tua di luar negeri telah meningkat secara signifikan pada paruh kedua tahun 2020 karena dampak dimulainya impor besi tua oleh China. Saat ini, harga besi tua berada pada tingkat tinggi, dan telah mulai mengalami penurunan sejak tahun 2021. Penurunan permintaan yang disebabkan oleh dampak situasi epidemi di luar negeri diperkirakan akan terus memengaruhi penurunan harga besi tua. Diperkirakan harga baja bekas akan terus terpengaruh pada paruh pertama tahun 2021. Struktur harga akan berfluktuasi dan menurun, yang juga kondusif untuk peningkatan tingkat pengoperasian tungku dan permintaan elektroda grafit.
Total permintaan baja tungku listrik dan baja non-tungku global pada tahun 2019 dan 2020 masing-masing adalah 1.376.800 ton dan 14.723 juta ton. Diprediksi bahwa total permintaan global akan terus meningkat dalam lima tahun ke depan, dan mencapai 2,1444 juta ton pada tahun 2025. Permintaan baja tungku listrik merupakan mayoritas dari total permintaan tersebut. Diperkirakan permintaan akan mencapai 1,8995 juta ton pada tahun 2025.
Permintaan global untuk elektroda grafit pada tahun 2019 dan 2020 masing-masing adalah 1.376.800 ton dan 14.723 juta ton. Diperkirakan bahwa total permintaan global akan terus meningkat dalam lima tahun ke depan, dan diperkirakan akan mencapai 2.144.400 ton pada tahun 2025. Sementara itu, pada tahun 2021 dan 2022, pasokan global elektroda grafit masing-masing lebih dari 267 dan 16.000 ton. Setelah tahun 2023, akan terjadi kekurangan pasokan, dengan selisih masing-masing -17.900 ton, 39.000 ton, dan -24.000 ton.
Pada tahun 2019 dan 2020, permintaan global untuk elektroda grafit UHP masing-masing mencapai 9.087.000 ton dan 986.400 ton. Diperkirakan total permintaan global akan terus meningkat dalam lima tahun ke depan, dan mencapai sekitar 1,608 juta ton pada tahun 2025. Sementara itu, pada tahun 2021 dan 2022, pasokan global elektroda grafit masing-masing lebih dari 775 dan 61.500 ton. Setelah tahun 2023, akan terjadi kekurangan pasokan, dengan selisih masing-masing -8.000 ton, 26.300 ton, dan -67.300 ton.
Dari paruh kedua tahun 2020 hingga Januari 2021, harga global elektroda grafit daya ultra tinggi telah menurun dari 27.000/ton menjadi 24.000/ton. Diperkirakan bahwa perusahaan utama masih dapat memperoleh keuntungan sebesar 1.922-2.067 yuan/ton pada harga saat ini. Pada tahun 2021, permintaan global untuk elektroda grafit daya ultra tinggi akan semakin meningkat, terutama pemanasan ekspor diperkirakan akan terus mendorong permintaan grafit daya ultra tinggi, dan tingkat permulaan elektroda grafit akan terus meningkat. Diperkirakan bahwa harga elektroda grafit UHP pada tahun 2021 akan meningkat menjadi 26.000/ton pada paruh kedua tahun ini, dan keuntungan akan meningkat menjadi 3.922-4.067 yuan/ton. Dengan terus meningkatnya total permintaan elektroda grafit daya ultra tinggi di masa mendatang, ruang keuntungan akan semakin meningkat.
Sejak Januari 2021, harga global elektroda grafit daya umum adalah 11.500-12.500 yuan/ton. Menurut biaya dan harga pasar saat ini, keuntungan elektroda grafit biasa diperkirakan sebesar -264-1.404 yuan/ton, yang masih merugi. Harga elektroda grafit daya umum saat ini telah naik dari 10.000 yuan/ton pada kuartal ketiga tahun 2020 menjadi 12.500 yuan/ton. Dengan pemulihan ekonomi global yang bertahap, terutama di bawah kebijakan netralisasi karbon, permintaan baja tungku meningkat pesat, dan konsumsi baja bekas terus meningkat, sehingga permintaan elektroda grafit biasa juga akan meningkat pesat. Diperkirakan harga elektroda grafit daya umum akan naik di atas biaya pada kuartal ketiga tahun 2021, dan keuntungan akan terwujud. Dengan permintaan global untuk elektroda grafit daya umum yang terus meningkat di masa mendatang, ruang keuntungan akan secara bertahap meluas.
4. Pola persaingan industri elektroda grafit di Cina
Sektor menengah industri elektroda grafit didominasi oleh produsen elektroda grafit, dengan perusahaan swasta sebagai peserta. Produksi elektroda grafit Tiongkok menyumbang sekitar 50% dari produksi elektroda grafit global. Sebagai perusahaan terkemuka di industri elektroda grafit Tiongkok, pangsa pasar elektroda grafit karbon persegi di Tiongkok lebih dari 20%, dan kapasitas elektroda grafitnya berada di urutan ketiga di dunia. Dari segi kualitas produk, perusahaan-perusahaan utama di industri elektroda grafit di Tiongkok memiliki daya saing internasional yang kuat, dan spesifikasi teknis produk pada dasarnya mencapai tingkat produk serupa dari pesaing asing. Terdapat delaminasi di pasar elektroda grafit. Pasar elektroda grafit daya ultra tinggi sebagian besar dikuasai oleh perusahaan-perusahaan teratas di industri ini, dan empat perusahaan teratas menguasai lebih dari 80% pangsa pasar elektroda grafit UHP, dan konsentrasi industri ini relatif jelas.
Di pasar elektroda grafit daya ultra tinggi, perusahaan elektroda grafit besar di tingkat menengah memiliki daya tawar yang kuat terhadap industri pembuatan baja hilir, dan mengharuskan pelanggan hilir untuk membayar pengiriman barang tanpa memberikan jangka waktu pembayaran. Elektroda grafit daya tinggi dan daya biasa memiliki ambang batas teknis yang relatif rendah, persaingan pasar yang ketat, dan persaingan harga yang menonjol. Di pasar elektroda grafit daya tinggi dan daya biasa, menghadapi industri pembuatan baja dengan konsentrasi hilir yang tinggi, perusahaan elektroda grafit kecil dan menengah memiliki daya tawar yang lemah terhadap hilir, sehingga mereka memberikan jangka waktu pembayaran kepada pelanggan atau bahkan menurunkan harga untuk bersaing di pasar. Selain itu, karena faktor pengetatan perlindungan lingkungan, kapasitas perusahaan di tingkat menengah sangat terbatas, dan tingkat pemanfaatan kapasitas keseluruhan industri kurang dari 70%. Beberapa perusahaan bahkan mengalami fenomena diperintahkan untuk menghentikan produksi tanpa batas waktu. Jika kemakmuran industri peleburan baja, fosfor kuning, dan bahan baku industri hilir elektroda grafit menurun, permintaan pasar elektroda grafit terbatas, dan harga elektroda grafit tidak naik secara signifikan, peningkatan biaya operasional akan menyebabkan kelangsungan hidup usaha kecil dan menengah tanpa daya saing inti, dan secara bertahap keluar dari pasar atau diakuisisi oleh perusahaan elektroda grafit atau baja besar.
Setelah tahun 2017, dengan peningkatan pesat keuntungan dalam pembuatan baja tungku listrik, permintaan dan harga elektroda grafit untuk bahan habis pakai pembuatan baja tungku listrik juga meningkat pesat. Laba kotor industri elektroda grafit telah meningkat pesat. Perusahaan-perusahaan di industri ini telah memperluas skala produksi mereka. Beberapa perusahaan yang telah keluar dari pasar secara bertahap kembali beroperasi. Dari segi produksi keseluruhan elektroda grafit, konsentrasi industri telah menurun. Mengambil contoh elektroda grafit karbon persegi terkemuka, pangsa pasarnya secara keseluruhan telah menurun dari sekitar 30% pada tahun 2016 menjadi sekitar 25% pada tahun 2018. Namun, untuk klasifikasi spesifik produk elektroda grafit, persaingan di pasar industri telah terdiferensiasi. Karena persyaratan teknis yang tinggi dari elektroda grafit daya ultra tinggi, pangsa pasar produk daya ultra tinggi semakin meningkat dengan melepaskan kapasitas produksi perusahaan-perusahaan terkemuka di industri dengan kekuatan teknis yang sesuai, dan empat perusahaan terkemuka teratas menguasai lebih dari 80% pangsa pasar produk daya ultra tinggi. Dalam hal elektroda grafit daya umum dan daya tinggi dengan persyaratan teknis rendah, persaingan di pasar semakin intensif karena bergabungnya kembali perusahaan kecil dan menengah dengan kekuatan teknis yang lemah dan perluasan produksi.
Setelah puluhan tahun pengembangan, melalui pengenalan teknologi produksi elektroda grafit, perusahaan elektroda grafit skala besar di Tiongkok telah menguasai teknologi inti produksi elektroda grafit. Teknologi produksi dan tingkat teknologi elektroda grafit setara dengan pesaing luar negeri, dan dengan keunggulan biaya-kinerja yang tinggi, perusahaan elektroda grafit Tiongkok semakin memainkan peran penting dalam persaingan pasar global.
5. saran investasi
Dari sisi penawaran, konsentrasi industri elektroda grafit masih memiliki ruang untuk perbaikan, perlindungan lingkungan dan peningkatan batas produksi meningkatkan proporsi pembuatan baja tungku listrik, dan perkembangan keseluruhan industri elektroda grafit menguntungkan. Dari sisi permintaan, demi meningkatkan produktivitas dan mengurangi konsumsi energi, tungku busur listrik ultra-daya tinggi (UHP EAF) 100-150 ton di masa depan merupakan arah pengembangan utama, dan pengembangan UHP EAF merupakan tren umum. Sebagai salah satu bahan utama UHP EAF, permintaan elektroda grafit daya ultra-tinggi skala besar diperkirakan akan meningkat lebih lanjut.
Kemakmuran industri elektroda grafit telah menurun dalam dua tahun terakhir. Kinerja perusahaan elektroda grafit terkemuka di dalam negeri telah menurun secara signifikan pada tahun 2020. Industri secara keseluruhan berada pada tahap ekspektasi rendah dan undervalued. Namun, kami percaya bahwa dengan peningkatan aspek-aspek dasar industri dan kembalinya harga elektroda grafit secara bertahap ke tingkat yang wajar, kinerja perusahaan-perusahaan terkemuka di industri ini akan sepenuhnya diuntungkan dari pemulihan pasar elektroda grafit. Di masa depan, Tiongkok memiliki ruang yang besar untuk pengembangan pembuatan baja proses pendek, yang akan menguntungkan pengembangan elektroda grafit untuk EAF proses pendek. Disarankan agar perusahaan-perusahaan terkemuka di bidang elektroda grafit harus fokus pada hal ini.
6. tips risiko
Proporsi industri pembuatan baja tungku listrik di Tiongkok tidak sesuai harapan, dan harga bahan baku untuk elektroda grafit berfluktuasi sangat besar.
Waktu posting: 13 April 2021