1. Le développement de l'industrie sidérurgique stimule la croissance de la demande mondiale d'électrodes en graphite
1.1 brève introduction à l'électrode en graphite
Électrode en graphiteLe graphite est un matériau conducteur résistant aux hautes températures. Il est obtenu par calcination de matières premières, broyage de poudre, dosage, mélange, formage, cuisson, imprégnation, graphitisation et traitement mécanique. On l'appelle électrode en graphite artificiel (électrode en graphite) pour le distinguer de l'électrode en graphite naturel. Cependant, le graphite est une électrode en graphite naturel préparée à partir de matières premières. Les électrodes en graphite peuvent conduire le courant et produire de l'électricité, permettant ainsi la fusion de ferraille ou d'autres matières premières dans les hauts fourneaux pour produire de l'acier et d'autres produits métalliques, principalement utilisés dans la production d'acier. L'électrode en graphite est un matériau à faible résistivité et à faible résistance au gradient thermique dans les fours à arc. Les principales caractéristiques de la production d'électrodes en graphite sont un cycle de production long (généralement de trois à cinq mois), une consommation énergétique élevée et un processus de production complexe.
Français Les matières premières en amont de la chaîne industrielle des électrodes en graphite sont principalement le coke de pétrole et le coke en aiguilles. Elles représentent une part importante du coût de production des électrodes en graphite, soit plus de 65 %. En raison de l'écart important entre la technologie de production de coke en aiguilles de la Chine et celle des États-Unis et du Japon, la qualité du coke en aiguilles national est difficile à garantir, de sorte que la Chine reste fortement dépendante des importations de coke en aiguilles de haute qualité. En 2018, l'offre totale du marché chinois du coke en aiguilles s'élevait à 418 000 tonnes, et les importations de coke en aiguilles en Chine atteignaient 218 000 tonnes, soit plus de 50 %. La principale application en aval des électrodes en graphite est la fabrication d'acier au four à arc électrique.
La classification courante des électrodes en graphite repose sur les propriétés physiques et chimiques des produits finis. Selon cette norme, les électrodes en graphite peuvent être divisées en électrodes de puissance ordinaire, électrodes de haute puissance et électrodes de très haute puissance. Les électrodes en graphite de différentes puissances se distinguent par leurs matières premières, leur résistivité, leur module d'élasticité, leur résistance à la flexion, leur coefficient de dilatation thermique, leur densité de courant admissible et leurs domaines d'application.
1.2. Historique du développement des électrodes en graphite en Chine
Les électrodes en graphite sont principalement utilisées dans la fusion du fer et de l'acier. Le développement de l'industrie chinoise des électrodes en graphite s'inscrit dans la continuité de la modernisation de l'industrie sidérurgique chinoise. Apparue dans les années 1950, l'utilisation des électrodes en graphite en Chine a connu trois phases depuis sa création.
Le marché des électrodes en graphite devrait connaître une inversion de tendance en 2021. Au premier semestre 2020, affecté par la situation épidémique, la demande intérieure a fortement chuté, les commandes étrangères ont été retardées et un grand nombre de sources de marchandises ont impacté le marché intérieur. En février 2020, le prix des électrodes en graphite a augmenté pendant une courte période, mais la guerre des prix s'est rapidement intensifiée. On s'attend à ce qu'avec la reprise des marchés intérieurs et extérieurs et la croissance de la fusion dans les fours électriques dans le cadre de la politique nationale de neutralité carbone, le marché des électrodes en graphite devrait connaître une inversion de tendance. Depuis 2020, avec la baisse et la stabilité du prix des électrodes en graphite, la demande intérieure d'électrodes en graphite pour la production d'acier EAF est en constante augmentation et le volume des exportations d'électrodes en graphite de très haute puissance augmente progressivement. La concentration du marché de l'industrie chinoise des électrodes en graphite va augmenter régulièrement et le secteur va progressivement mûrir.
2. La tendance de l'offre et de la demande d'électrodes en graphite devrait s'inverser
2.1. la fluctuation du prix mondial des électrodes en graphite est relativement importante
De 2014 à 2016, en raison de l'affaiblissement de la demande en aval, le marché mondial des électrodes en graphite a décliné et leur prix est resté bas. Principale matière première des électrodes en graphite, le prix du coke en aiguilles a chuté à 562,2 dollars la tonne en 2016. La Chine étant un importateur net de coke en aiguilles, sa demande a un impact considérable sur le prix de ce produit à l'étranger. La capacité de production des fabricants d'électrodes en graphite étant tombée sous le seuil des coûts de production en 2016, les stocks sociaux ont atteint leur point bas. En 2017, la politique a mis fin à l'exploitation du four à fréquence intermédiaire de l'acier Di Tiao, et une grande quantité de ferraille a afflué dans le four de l'aciérie, ce qui a entraîné une augmentation soudaine de la demande pour l'industrie des électrodes en graphite en Chine au second semestre 2017. L'augmentation de la demande d'électrodes en graphite a provoqué une forte augmentation du prix du coke en aiguilles en 2017, atteignant 3 769,9 dollars américains la tonne en 2019, soit 5,7 fois plus qu'en 2016.
Ces dernières années, la politique intérieure a soutenu et guidé la production d'acier à procédé court (EAF) plutôt que l'acier de conversion, ce qui a favorisé la croissance de la demande d'électrodes en graphite dans l'industrie sidérurgique chinoise. Depuis 2017, le marché mondial de l'acier EAF s'est redressé, entraînant une pénurie d'électrodes en graphite à l'échelle mondiale. La demande d'électrodes en graphite hors de Chine a fortement augmenté en 2017 et les prix ont atteint leur plus haut niveau. Depuis lors, en raison d'investissements, de production et d'achats excessifs, le marché est devenu trop saturé, et le prix moyen des électrodes en graphite a chuté en 2019. En 2019, le prix des électrodes en graphite UHP est resté stable à 8 824,0 dollars US la tonne, mais il est resté supérieur au prix historique d'avant 2016.
Français Au premier semestre 2020, la COVID-19 a entraîné une nouvelle baisse du prix de vente moyen des électrodes en graphite, et le prix intérieur du coke en aiguilles est passé de 8 000 yuans/tonne à 4 500 yuans/tonne fin août, soit une baisse de 43,75 %. Le coût de production du coke en aiguilles en Chine est de 5 000 à 6 000 yuans/tonne, et la plupart des fabricants sont en dessous du point d'équilibre des profits et des pertes. Avec la reprise économique, la production et la commercialisation d'électrodes en graphite en Chine se sont améliorées depuis août, le taux de démarrage de l'acier pour fours électriques s'est maintenu à 65 %, l'enthousiasme des aciéries pour l'achat d'électrodes en graphite a augmenté et la liste des demandes de marché pour le marché d'exportation s'est progressivement allongée. Le prix des électrodes en graphite est également en hausse depuis septembre 2020. Le prix des électrodes en graphite a généralement augmenté de 500 à 1 500 yuans/tonne, et le prix à l'exportation a augmenté substantiellement.
Depuis 2021, en raison de l'épidémie dans la province du Hebei, la plupart des usines de production d'électrodes en graphite ont fermé et les véhicules de transport sont strictement contrôlés. Les électrodes en graphite locales ne peuvent donc pas être commercialisées normalement. Le prix des produits ordinaires et de haute puissance sur le marché intérieur des électrodes en graphite est en hausse. Le prix courant du UHP 450 mm avec 30 % de coke en aiguilles est de 15 à 15 500 yuans/tonne, et celui du UHP 600 mm est de 185 à 19 500 yuans/tonne, contre 500 à 2 000 yuans/tonne auparavant. La hausse des prix des matières premières soutient également le prix des électrodes en graphite. Actuellement, le prix du coke en aiguilles pour le charbon national est d'environ 7 000 yuans, celui pour le pétrole d'environ 7 800 yuans et le prix à l'importation d'environ 1 500 dollars américains. Selon Bachuan, certains fabricants importants ont commandé des marchandises en février. En raison de la centralisation des activités des principaux fournisseurs de matières premières nationaux et internationaux en avril, le prix des électrodes en graphite devrait encore progresser au premier semestre 2021. Cependant, avec la hausse des coûts, la demande de fusion en aval dans les fours électriques sera faible, et le prix des électrodes en graphite devrait rester stable au second semestre.
2.2. L'espace de croissance des électrodes en graphite domestiques de haute qualité et de très haute puissance est vaste
La production d'électrodes en graphite à l'étranger est en baisse, et la capacité de production concerne principalement les électrodes en graphite de très haute puissance. Entre 2014 et 2019, la production mondiale d'électrodes en graphite (hors Chine) est passée de 800 000 tonnes à 710 000 tonnes, avec un taux de croissance annuel composite de -2,4 %. En raison de la démolition d'usines de faible capacité et des mesures de réhabilitation et de reconstruction environnementales à long terme, la capacité et la production hors de Chine continuent de diminuer, et l'écart entre la production et la consommation est comblé par les électrodes en graphite exportées par la Chine. D'après la structure des produits, la production d'électrodes en graphite de très haute puissance à l'étranger représente environ 90 % de la production totale d'électrodes en graphite (hors Chine). Les électrodes en graphite de haute qualité et de très haute puissance sont principalement utilisées dans la production d'acier inoxydable et d'aciers spéciaux. Les fabricants exigent des indices physico-chimiques élevés, tels que la densité, la résistivité et la teneur en cendres, pour ces électrodes.
La production d'électrodes en graphite en Chine a continué d'augmenter, tandis que la capacité de production d'électrodes en graphite de haute qualité et de très haute puissance est limitée. La production chinoise d'électrodes en graphite est passée de 570 000 tonnes en 2014 à 500 000 tonnes en 2016. Elle a ensuite rebondi depuis 2017 pour atteindre 800 000 tonnes en 2019. Comparées au marché mondial des électrodes en graphite, les fabricants nationaux ont une capacité de production d'électrodes en graphite de très haute puissance relativement faible, mais pour le graphite de haute qualité et de très haute puissance, la capacité de production nationale est très limitée. En 2019, la production chinoise d'électrodes en graphite de haute qualité et de très haute puissance n'était que de 86 000 tonnes, soit environ 10 % de la production totale, ce qui diffère sensiblement de la structure des produits d'électrodes en graphite étrangers.
Français Du point de vue de la demande, la consommation d'électrodes en graphite dans le monde (hors Chine) en 2014-2019 a toujours été supérieure à la production, et après 2017, la consommation augmente d'année en année. En 2019, la consommation d'électrodes en graphite dans le monde (hors Chine) était de 890 000 tonnes. De 2014 à 2015, la consommation d'électrodes en graphite en Chine a diminué de 390 000 tonnes à 360 000 tonnes, et la production d'électrodes en graphite de haute qualité et de très haute puissance a diminué de 23 800 tonnes à 20 300 tonnes. De 2016 à 2017, en raison de la reprise progressive des capacités du marché de l'acier en Chine, la part de la production d'acier EAF a augmenté. Parallèlement, le nombre d'EAF haut de gamme utilisés par les fabricants d'acier augmente. La demande d'électrodes en graphite de très haute puissance et de haute qualité a atteint 580 000 tonnes en 2019, dont 66 300 tonnes, avec un TCAC de 68 % sur la période 2017-2019. Les électrodes en graphite, en particulier celles de haute puissance, devraient répondre à la demande croissante, motivée par la protection de l'environnement, la production limitée du côté de l'offre et la perméabilité de l'acier de four du côté de la demande.
3. La croissance de la fusion par procédé court stimule le développement des électrodes en graphite
3.1. demande d'un nouveau four électrique pour alimenter l'électrode en graphite
L'industrie sidérurgique est l'un des piliers du développement social et du progrès. Ces dernières années, la production mondiale d'acier brut a connu une croissance soutenue. L'acier est largement utilisé dans les secteurs de l'automobile, de la construction, de l'emballage et du transport ferroviaire, et sa consommation mondiale a également augmenté régulièrement. Parallèlement, la qualité des produits sidérurgiques s'est améliorée et les réglementations environnementales se sont durcies. Certains aciéristes se tournent vers la fabrication d'acier au four à arc, où les électrodes en graphite jouent un rôle essentiel, améliorant ainsi leurs exigences de qualité. La fusion du fer et de l'acier est le principal domaine d'application des électrodes en graphite, représentant environ 80 % de la consommation totale d'électrodes en graphite. Dans la fusion du fer et de l'acier, la fabrication de l'acier au four électrique représente environ 50 % de la consommation totale d'électrodes en graphite, et l'affinage hors four représente plus de 25 % de la consommation totale d'électrodes en graphite. Français En 2015, le pourcentage de la production totale d'acier brut dans le monde était respectivement de 25,2 %, 62,7 %, 39,4 % et 22,9 % aux États-Unis, 27 pays de l'Union européenne et au Japon, tandis qu'en 2015, la production d'acier brut au four électrique de la Chine représentait 5,9 %, ce qui était bien inférieur au niveau mondial. À long terme, la technologie de procédé court présente des avantages évidents par rapport à la production longue. L'industrie de l'acier spécial avec le four électrique comme principal équipement de production devrait se développer rapidement. Les ressources en ferraille de matières premières de l'acier du four électrique auront un important potentiel de développement futur. Par conséquent, la production d'acier du four électrique devrait se développer rapidement, stimulant ainsi la demande d'électrodes en graphite. D'un point de vue technique, le four électrique est l'équipement de base de la production d'acier du procédé court. La technologie de production d'acier du procédé court présente des avantages évidents en termes d'efficacité de production, de protection de l'environnement, de coûts d'investissement en construction et de flexibilité du procédé ; En aval, environ 70 % des aciers spéciaux et 100 % des aciers fortement alliés en Chine sont produits par four à arc. En 2016, la production d'aciers spéciaux en Chine ne représentait qu'un cinquième de celle du Japon, et les produits en aciers spéciaux haut de gamme ne sont produits qu'au Japon. La proportion du total ne représente qu'un huitième de celle du Japon. Le développement futur des aciers spéciaux haut de gamme en Chine stimulera le développement des électrodes en graphite pour l'acier pour fours électriques et les fours électriques ; par conséquent, le stockage des ressources en acier et la consommation de ferraille en Chine disposent d'un vaste espace de développement, et la base de ressources pour la production d'acier à court terme à l'avenir est solide.
La production d'électrodes en graphite suit l'évolution de la production d'acier pour fours électriques. Cette augmentation stimulera la demande future d'électrodes en graphite. Selon les données de l'Association mondiale du fer et de l'acier et de l'Association chinoise de l'industrie du carbone, la production d'acier pour fours électriques en Chine s'élevait à 127,4 millions de tonnes en 2019, et celle d'électrodes en graphite à 7 421 000 tonnes. La production et le taux de croissance des électrodes en graphite en Chine sont étroitement liés à ceux de l'acier pour fours électriques. Du point de vue de la production, la production d'acier pour fours électriques a atteint son pic en 2011, puis a diminué d'année en année, et la production d'électrodes en graphite en Chine a également diminué d'année en année après 2011. En 2016, le ministère de l'Industrie et des Technologies de l'information a enregistré environ 205 fours électriques dans des entreprises sidérurgiques, avec une production de 45 millions de tonnes, soit 6,72 % de la production nationale d'acier brut pour l'année en cours. Français En 2017, 127 nouveaux fours ont été ajoutés, avec une production de 75 millions de tonnes, représentant 9,32 % de la production totale d'acier brut de la même année ; en 2018, 34 nouveaux fours ont été ajoutés, avec une production de 100 millions de tonnes, représentant 11 % de la production totale d'acier brut de l'année en cours ; en 2019, les fours électriques de moins de 50 t ont été supprimés, et les fours électriques nouvellement construits et en production en Chine étaient plus de 355, représentant une proportion Il a atteint 12,8 %. La proportion de la production d'acier au four électrique en Chine est toujours inférieure à la moyenne mondiale, mais l'écart commence à se réduire progressivement. Par rapport au taux de croissance, la production d'électrodes en graphite montre une tendance à la fluctuation et au déclin. En 2015, la tendance à la baisse de la production d'acier au four électrique s'est affaiblie et la production d'électrodes en graphite a diminué. La proportion de la production d'acier à l'avenir sera plus importante, ce qui stimulera la demande future d'électrodes en graphite pour four électrique.
Conformément à la politique d'ajustement de l'industrie sidérurgique publiée par le ministère de l'Industrie et des Technologies de l'information, il est clairement proposé d'encourager la promotion des procédés de fabrication d'acier à procédés courts et de l'utilisation d'équipements utilisant la ferraille comme matière première. D'ici 2025, la proportion de ferraille d'acier dans les entreprises sidérurgiques chinoises ne devra pas être inférieure à 30 %. Avec l'élaboration du 14e plan quinquennal dans divers domaines, la proportion de procédés courts devrait encore améliorer la demande d'électrodes en graphite, matériau clé en amont.
Hormis la Chine, les principaux pays producteurs d'acier au monde, tels que les États-Unis, le Japon et la Corée du Sud, produisent principalement de l'acier au four électrique, ce qui nécessite davantage d'électrodes en graphite. La capacité de production d'électrodes en graphite de la Chine représente plus de 50 % de la capacité mondiale, ce qui fait de la Chine un exportateur net d'électrodes en graphite. En 2018, le volume des exportations chinoises d'électrodes en graphite a atteint 287 000 tonnes, soit une augmentation de 21,11 % par rapport à l'année précédente, maintenant la tendance à la croissance et une augmentation significative pour la troisième année consécutive. On prévoit que le volume des exportations d'électrodes en graphite en Chine atteindra 398 000 tonnes d'ici 2023, avec un taux de croissance annuel composé de 5,5 %. Grâce à l'amélioration du niveau technique de l'industrie, les produits d'électrodes en graphite chinois ont progressivement été reconnus et acceptés par les clients étrangers, et le chiffre d'affaires des entreprises chinoises d'électrodes en graphite à l'étranger a considérablement augmenté. Prenant comme exemple le secteur des électrodes en graphite, leader en Chine, avec l'amélioration globale de ce secteur et la forte compétitivité de ses produits, Fangda Carbon a considérablement augmenté son chiffre d'affaires à l'étranger au cours des deux dernières années. Les ventes à l'étranger sont passées de 430 millions de yuans en 2016, période de creux de la vague, à plus de 30 % en 2018, et le chiffre d'affaires à l'étranger a augmenté, tandis que l'internationalisation de l'entreprise s'est accélérée. Grâce à l'amélioration continue du niveau technique et de la compétitivité des produits du secteur chinois des électrodes en graphite, les électrodes en graphite chinoises seront reconnues et reconnues par les clients étrangers. Le volume des exportations d'électrodes en graphite devrait encore augmenter, ce qui deviendra un facteur clé pour promouvoir la production d'électrodes en graphite en Chine.
3.2. L'impact de la politique de protection de l'environnement sur la situation épidémique entraîne une pénurie d'électrodes en graphite
Les émissions de carbone du procédé long de fabrication de l'acier par procédé court au four électrique sont réduites. Selon le 13e plan quinquennal de l'industrie sidérurgique, l'utilisation d'une tonne de déchets d'acier permet de réduire les émissions de 1,6 tonne de dioxyde de carbone et de 3 tonnes de déchets solides par rapport à la fabrication d'acier à partir de minerai de fer. L'industrie sidérurgique met en œuvre une série de procédés, chacun subissant des modifications chimiques et physiques. Parallèlement, divers types de résidus et de déchets sont rejetés lors de la fabrication des produits nécessaires. Les calculs montrent que, pour une production équivalente de brames/billettes d'une tonne, le procédé long avec frittage émet davantage de polluants, ce qui le place au deuxième rang après le procédé long avec boulettes. Les polluants rejetés par le procédé court sont quant à eux nettement inférieurs à ceux du procédé long avec frittage et du procédé long avec boulettes, ce qui indique que le procédé court est plus respectueux de l'environnement. Afin de remporter la bataille de la défense anti-incendie, de nombreuses provinces chinoises ont annoncé un échelonnement de la production pendant les pics d'activité en hiver et au printemps, et ont mis en place des dispositifs de production échelonnée pour les principales entreprises liées au gaz, telles que l'acier, les métaux non ferreux, la cokéfaction, l'industrie chimique, les matériaux de construction et la fonderie. Si les exigences en matière de consommation d'énergie, de protection environnementale et de sécurité des entreprises de fabrication de carbone et de ferroalliages, dont font partie les électrodes en graphite, ne sont pas respectées, certaines provinces ont clairement proposé des restrictions, voire des arrêts, de production en fonction de la situation.
3.3. Le modèle d'offre et de demande d'électrodes en graphite évolue progressivement
La pneumonie due au nouveau coronavirus, provoquée par le ralentissement économique mondial et certaines mesures protectionnistes au premier semestre 2020, a entraîné une baisse de la demande et des prix de vente des électrodes en graphite, tant sur le marché intérieur qu'à l'étranger. Les entreprises du secteur ont alors réduit, arrêté et enregistré des pertes. À court et moyen terme, outre l'augmentation attendue de la demande chinoise, la capacité de production d'électrodes en graphite à l'étranger pourrait être limitée par l'épidémie, ce qui aggraverait encore la situation de tension sur l'offre.
Depuis le quatrième trimestre 2020, les stocks d'électrodes en graphite sont en baisse constante et le taux de création d'entreprises augmente. Depuis 2019, l'offre globale d'électrodes en graphite en Chine est relativement excédentaire, et les entreprises du secteur maîtrisent efficacement les démarrages. Malgré le ralentissement économique mondial de 2020 et l'impact de la COVID-19 sur les aciéries étrangères, la production chinoise d'acier brut reste stable. Cependant, le prix du marché des électrodes en graphite, fortement influencé par l'offre, continue de baisser, et les entreprises du secteur ont subi d'importantes pertes. Certaines des principales entreprises chinoises ont considérablement épuisé leurs stocks en avril et mai 2020. Actuellement, l'offre et la demande sur les marchés très importants sont proches de l'équilibre. Même si la demande reste stable, une offre et une demande plus intenses viendront bientôt.
La croissance rapide de la consommation de ferraille stimule la demande. La consommation de ferraille est passée de 88,29 millions de tonnes en 2014 à 18 781 millions de tonnes en 2018, avec un TCAC de 20,8 %. Avec l'ouverture de la politique nationale sur les importations de ferraille et l'augmentation de la part de la fusion dans les fours électriques, on s'attend à ce que la consommation de ferraille continue d'augmenter rapidement. D'autre part, le prix de la ferraille étant principalement influencé par la demande étrangère, il a fortement augmenté au second semestre 2020 en raison de l'importation de ferraille par la Chine. Actuellement, le prix de la ferraille est élevé et a commencé à se redresser depuis 2021. La baisse de la demande causée par l'impact de la situation épidémique à l'étranger devrait continuer à affecter le déclin de la ferraille. On s'attend à ce que le prix de la ferraille d'acier continue d'être affecté au premier semestre 2021. Le réseau oscillera et baissera, ce qui est également propice à l'amélioration du taux de démarrage du four et à la demande d'électrodes en graphite.
La demande mondiale totale d'acier pour fours électriques et d'acier non cuits s'élève respectivement à 1 376 800 tonnes en 2019 et 14 723 millions de tonnes en 2020. On prévoit que la demande mondiale totale augmentera encore au cours des cinq prochaines années pour atteindre 2 144 400 tonnes en 2025. La demande d'acier pour fours électriques représente la majeure partie de la demande totale, qui devrait atteindre 1 899 500 tonnes en 2025.
La demande mondiale d'électrodes en graphite s'élevait respectivement à 1 376 800 tonnes en 2019 et 14 723 millions de tonnes en 2020. On prévoit que la demande mondiale totale continuera d'augmenter au cours des cinq prochaines années, pour atteindre 2 144 400 tonnes en 2025. Parallèlement, en 2021 et 2022, l'offre mondiale d'électrodes en graphite dépassait respectivement 267 000 tonnes et 16 000 tonnes. Après 2023, l'offre devrait connaître une pénurie, avec un déficit de -17 900 tonnes, 39 000 tonnes et -24 000 tonnes.
En 2019 et 2020, la demande mondiale d'électrodes en graphite UHP s'élevait respectivement à 9 087 000 tonnes et 986 400 tonnes. On prévoit que la demande mondiale totale augmentera encore au cours des cinq prochaines années, pour atteindre environ 1,608 million de tonnes en 2025. Parallèlement, en 2021 et 2022, l'offre mondiale d'électrodes en graphite dépassait respectivement 775 et 61 500 tonnes. Après 2023, l'offre devrait connaître une pénurie, avec un déficit de -8 000 tonnes, 26 300 tonnes et -67 300 tonnes.
Entre le second semestre 2020 et janvier 2021, le prix mondial des électrodes en graphite ultra-haute puissance a baissé, passant de 27 000 yuans/t à 24 000 yuans/t. On estime que l'entreprise mère peut encore réaliser un bénéfice de 1 922 à 2 067 yuans/tonne au prix actuel. En 2021, la demande mondiale d'électrodes en graphite ultra-haute puissance continuera d'augmenter, notamment grâce à la chaleur exportée, qui devrait continuer à stimuler la demande de graphite ultra-haute puissance, et le taux de démarrage des électrodes en graphite continuera d'augmenter. On prévoit que le prix des électrodes en graphite UHP en 2021 atteindra 26 000 yuans/t d'ici le second semestre, et que le bénéfice atteindra 3 922 à 4 067 yuans/tonne. Avec la croissance continue de la demande totale d'électrodes en graphite ultra-haute puissance à l'avenir, la marge bénéficiaire augmentera encore.
Depuis janvier 2021, le prix mondial des électrodes en graphite pour applications industrielles courantes se situe entre 11 500 et 12 500 yuans/tonne. Compte tenu des coûts et des prix du marché actuels, le bénéfice des électrodes en graphite ordinaires est estimé entre -264 et 1 404 yuans/tonne, ce qui reste déficitaire. Le prix actuel des électrodes en graphite pour applications industrielles courantes est passé de 10 000 yuans/tonne au troisième trimestre 2020 à 12 500 yuans/tonne. Avec la reprise progressive de l'économie mondiale, notamment dans le cadre de la politique de neutralité carbone, la demande d'acier de four augmente rapidement et la consommation de ferraille continue d'augmenter. La demande d'électrodes en graphite ordinaires devrait également augmenter fortement. Le prix des électrodes en graphite pour applications industrielles courantes devrait dépasser le coût au troisième trimestre 2021, ce qui permettra de réaliser des bénéfices. La demande mondiale d'électrodes en graphite pour applications industrielles générales ne cessant de croître, la marge bénéficiaire s'élargira progressivement.
4. Modèle de concurrence dans l'industrie des électrodes en graphite en Chine
Le secteur intermédiaire de l'industrie des électrodes en graphite est constitué de fabricants d'électrodes en graphite, avec des entreprises privées comme acteurs. La production chinoise d'électrodes en graphite représente environ 50 % de la production mondiale. Leader du secteur chinois des électrodes en graphite, la Chine détient plus de 20 % du marché des électrodes carrées en graphite carbone, et sa capacité de production est la troisième au monde. En termes de qualité, les entreprises leaders du secteur chinois des électrodes en graphite bénéficient d'une forte compétitivité internationale, et leurs spécifications techniques sont comparables à celles de leurs concurrents étrangers. On observe un phénomène de délaminage sur le marché des électrodes en graphite. Le marché des électrodes en graphite ultra-haute puissance est principalement occupé par les plus grandes entreprises du secteur, qui représentent plus de 80 % du marché des électrodes en graphite UHP. La concentration du secteur est relativement marquée.
Sur le marché des électrodes en graphite de très haute puissance, les grandes entreprises du secteur intermédiaire disposent d'un fort pouvoir de négociation face à l'industrie sidérurgique en aval et exigent des clients en aval qu'ils paient pour la livraison des marchandises sans fournir de délai de paiement. Les électrodes en graphite de haute et de puissance standard présentent un seuil technique relativement bas, une concurrence féroce sur le marché et une forte concurrence sur les prix. Sur ce marché, face à une industrie sidérurgique fortement concentrée en aval, les petites et moyennes entreprises du secteur disposent d'un faible pouvoir de négociation face à l'aval, ce qui les empêche d'offrir des délais de paiement à leurs clients, voire de baisser leurs prix, pour conquérir le marché. De plus, en raison des contraintes environnementales, les capacités des entreprises du secteur intermédiaire sont fortement limitées, le taux d'utilisation global des capacités étant inférieur à 70 %. Certaines entreprises sont même contraintes d'arrêter leur production pour une durée indéterminée. Si la prospérité de l'industrie de fusion de l'acier, du phosphore jaune et d'autres matières premières industrielles en aval de l'électrode en graphite diminue, la demande pour le marché des électrodes en graphite est limitée et le prix de l'électrode en graphite n'augmente pas de manière significative, l'augmentation des coûts d'exploitation entraînera la survie des petites et moyennes entreprises sans compétitivité de base, et quittera progressivement le marché ou sera acquise par de grandes entreprises d'électrodes en graphite ou d'acier.
Après 2017, avec la croissance rapide des bénéfices de la production d'acier au four électrique, la demande et le prix des électrodes en graphite destinées à la fabrication de ces produits ont également fortement augmenté. La marge brute du secteur des électrodes en graphite a fortement augmenté. Les entreprises du secteur ont étendu leur production. Certaines entreprises, qui avaient quitté le marché, ont repris progressivement leurs activités. La concentration de la production globale d'électrodes en graphite a diminué. À titre d'exemple, la part de marché globale des électrodes en graphite à carbone carré, leader du marché, est passée d'environ 30 % en 2016 à environ 25 % en 2018. Cependant, la concurrence sur le marché des électrodes en graphite s'est intensifiée en fonction de la classification spécifique. Compte tenu des exigences techniques élevées des électrodes en graphite ultra-haute puissance, la part de marché de ces produits a été encore améliorée grâce à la libération des capacités de production des entreprises leaders du secteur, dotées d'une force technique correspondante. Les quatre premières entreprises représentent plus de 80 % de la part de marché des produits ultra-haute puissance. En termes d'électrodes en graphite de puissance courante et de haute puissance avec de faibles exigences techniques, la concurrence sur le marché s'intensifie progressivement en raison de la réintégration des petites et moyennes entreprises à faible force technique et de l'expansion de la production.
Après des décennies de développement et l'introduction de la technologie de production d'électrodes en graphite, les grandes entreprises chinoises maîtrisent parfaitement cette technologie. Leur technologie de production et leur niveau technologique sont comparables à ceux de leurs concurrents étrangers. Grâce à leur excellent rapport qualité-prix, les entreprises chinoises jouent un rôle de plus en plus important sur le marché mondial.
5. suggestions d'investissement
Du côté de l'offre, la concentration du secteur des électrodes en graphite peut encore être améliorée. La protection de l'environnement et les limites de production augmentent la part de la production d'acier au four électrique, et le développement global du secteur des électrodes en graphite est favorable. Du côté de la demande, afin d'améliorer la productivité et de réduire la consommation d'énergie, le futur four électrique ultra-haute puissance (FEA) UHP de 100 à 150 tonnes constitue l'orientation principale du développement, et le développement du FEA UHP est la tendance générale. Étant l'un des principaux matériaux du FEA UHP, la demande d'électrodes en graphite ultra-haute puissance à grande échelle devrait encore augmenter.
La prospérité du secteur des électrodes en graphite a décliné ces deux dernières années. Les performances des principales entreprises nationales du secteur ont fortement diminué en 2020. L'ensemble du secteur se trouve dans une phase de faible espérance de vie et de sous-évaluation. Cependant, nous pensons qu'avec l'amélioration des fondamentaux du secteur et le retour progressif du prix des électrodes en graphite à un niveau raisonnable, les performances des entreprises leaders du secteur bénéficieront pleinement de la reprise du marché des électrodes en graphite. À l'avenir, la Chine dispose d'un important potentiel de développement pour la production d'acier à procédé court, ce qui favorisera le développement des électrodes en graphite pour les fours électriques à procédé court. Il est recommandé de concentrer les efforts sur les entreprises leaders du secteur des électrodes en graphite.
6. conseils sur les risques
La proportion de l'industrie sidérurgique des fours électriques en Chine n'est pas celle attendue et le prix des matières premières pour les électrodes en graphite fluctue considérablement.
Date de publication : 13 avril 2021